Definisi Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)

Apa itu Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)?

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) adalah badan pengatur pemerintah federal independen yang bertanggung jawab untuk melindungi investor, mempertahankan fungsi yang adil dan teratur dari pasar sekuritas, dan memfasilitasi pembentukan modal. Itu dibuat oleh Kongres pada tahun 1934 sebagai regulator federal pertama dari pasar sekuritas. SEC mempromosikan pengungkapan publik penuh, melindungi investor terhadap praktik penipuan dan manipulatif di pasar, dan memantau tindakan pengambilalihan perusahaan di Amerika Serikat. Itu juga menyetujui pernyataan pendaftaran untuk pembukuan antara perusahaan penjamin emisi.

Umumnya, masalah sekuritas yang ditawarkan dalam perdagangan antarnegara bagian, melalui surat atau di Internet, harus didaftarkan ke SEC sebelum dapat dijual kepada investor. Perusahaan jasa keuangan—seperti pialang-dealer, perusahaan penasehat dan manajer aset, serta perwakilan profesional mereka—juga harus mendaftar ke SEC untuk menjalankan bisnis. Misalnya: mereka akan bertanggung jawab untuk menyetujui formal apa pun

pertukaran bitcoin.

Bagaimana Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Bekerja

Fungsi utama SEC adalah untuk mengawasi organisasi dan individu di pasar sekuritas, termasuk bursa efek, perusahaan pialang, dealer, penasihat investasi, dan dana investasi. Melalui aturan dan peraturan sekuritas yang ditetapkan, SEC mempromosikan pengungkapan dan berbagi informasi terkait pasar, transaksi yang adil, dan perlindungan terhadap penipuan. Ini memberi investor akses ke pernyataan pendaftaran, laporan keuangan berkala, dan formulir sekuritas lainnya melalui pengumpulan data elektronik, analisis, dan basis data pengambilan, yang dikenal sebagai EDGAR.

SEC dipimpin oleh lima orang komisaris yang diangkat oleh presiden, salah satunya ditunjuk sebagai ketua. Masa jabatan masing-masing komisaris berlangsung selama lima tahun, tetapi mereka dapat menjabat selama 18 bulan tambahan sampai ditemukan penggantinya. Ketua SEC saat ini adalah Gary Gensler, yang mulai menjabat pada 17 April 2021. Untuk mempromosikan nonpartisan, undang-undang mensyaratkan bahwa tidak lebih dari tiga dari lima komisioner berasal dari partai politik yang sama.

SEC terdiri dari lima divisi dan 24 kantor. Tujuan mereka adalah untuk menafsirkan dan mengambil tindakan penegakan hukum sekuritas, mengeluarkan aturan baru, memberikan pengawasan terhadap lembaga sekuritas, dan mengoordinasikan regulasi di antara berbagai tingkat pemerintah. Kelima divisi dan perannya masing-masing adalah:

• Divisi Keuangan Perusahaan: Memastikan investor diberikan informasi material (yaitu, informasi yang relevan dengan prospek keuangan atau harga saham perusahaan) untuk membuat keputusan investasi yang tepat.
• Divisi Penegakan: Bertugas menegakkan peraturan SEC dengan menyelidiki kasus dan menuntut gugatan perdata dan proses administrasi.
• Divisi Manajemen Investasi: Mengatur perusahaan investasi, produk asuransi variabel, dan penasihat investasi yang terdaftar secara federal.
• Divisi Analisis Ekonomi dan Risiko: Mengintegrasikan ekonomi dan analitik data ke dalam misi inti SEC.
• Divisi Perdagangan dan Pasar: Menetapkan dan memelihara standar untuk pasar yang adil, teratur, dan efisien.

SEC hanya diperbolehkan untuk membawa tindakan perdata, baik di pengadilan federal atau di hadapan hakim administrasi. Kasus pidana berada di bawah yurisdiksi lembaga penegak hukum di dalam Departemen Kehakiman; namun, SEC sering bekerja sama dengan lembaga tersebut untuk memberikan bukti dan membantu proses pengadilan.

Dalam gugatan perdata, SEC mencari dua sanksi utama:

1. Perintah, yaitu perintah yang melarang pelanggaran di masa mendatang. Seseorang atau perusahaan yang mengabaikan perintah dapat dikenakan denda atau penjara karena penghinaan.
2. Hukuman uang perdata dan disgorgement dari keuntungan ilegal. Dalam kasus tertentu, SEC juga dapat meminta perintah pengadilan yang melarang atau menangguhkan individu untuk bertindak sebagai pejabat atau direktur perusahaan. SEC juga dapat membawa berbagai proses administrasi, yang didengar oleh pejabat internal dan komisi. Proses umum termasuk perintah penghentian dan penghentian, pencabutan atau penangguhan pendaftaran, dan pemberlakuan bar atau penangguhan pekerjaan.

SEC juga berfungsi sebagai banding tingkat pertama untuk tindakan yang diminta oleh organisasi pengaturan mandiri industri sekuritas, seperti FINRA atau Bursa Saham New York.

Di antara semua kantor SEC, Kantor Pelapor menonjol sebagai salah satu sarana penegakan hukum sekuritas yang paling ampuh. Dibuat sebagai hasil dari Dodd-Frank Reformasi Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen tahun 2010, SEC pelapor program memberi penghargaan kepada individu yang memenuhi syarat untuk berbagi informasi asli yang mengarah pada tindakan penegakan hukum yang berhasil dengan sanksi moneter lebih dari $1 juta. Individu dapat menerima 10% hingga 30% dari total hasil sanksi.

Sejarah Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)

Ketika pasar saham AS jatuh di Oktober 1929, surat berharga yang diterbitkan oleh banyak perusahaan menjadi tidak berharga. Karena banyak yang sebelumnya memberikan informasi palsu atau menyesatkan, kepercayaan publik terhadap integritas pasar sekuritas anjlok. Untuk memulihkan kepercayaan, Kongres meloloskan Securities Act of 1933 dan Undang-undang Bursa Efek tahun 1934, yang menciptakan SEC. Tugas utama SEC adalah memastikan bahwa perusahaan membuat pernyataan yang jujur ​​tentang bisnis mereka dan bahwa pialang, dealer, dan bursa memperlakukan investor dengan cara yang jujur ​​dan adil.

Pada tahun-tahun sejak undang-undang tambahan telah membantu SEC dalam misinya:

• Trust Indenture Act tahun 1939
• Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940
• Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940
• Sarbanes-Oxley Act tahun 2002
• Dodd-Frank Wall Street Reformasi dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen tahun 2010
• Jumpstart Startup Bisnis Kami (PEKERJAAN) UU 2012

Hari ini SEC membawa banyak tindakan penegakan sipil terhadap perusahaan dan individu yang melanggar undang-undang sekuritas setiap tahun. Ia terlibat dalam setiap kasus besar pelanggaran keuangan, baik secara langsung maupun bersama-sama dengan Departemen Kehakiman. Pelanggaran umum yang dituntut oleh SEC termasuk penipuan akuntansi, penyebaran informasi yang menyesatkan atau palsu, dan pedagang.

Setelah Resesi Hebat tahun 2008, SEC berperan penting dalam menuntut lembaga keuangan yang menyebabkan krisis dan mengembalikan miliaran dolar kepada investor. Secara total, itu menagih 204 entitas atau individu dan mengumpulkan hampir $ 4 miliar dalam hukuman, pelepasan, dan bantuan moneter lainnya. Goldman Sachs, misalnya, membayar $550 juta, penalti terbesar yang pernah ada untuk firma Wall Street dan terbesar kedua dalam sejarah SEC, hanya melebihi $750 juta yang dibayarkan oleh WorldCom. 

Namun, banyak pengamat mengkritik SEC karena tidak berbuat cukup untuk membantu mengadili para pialang dan senior manajer yang terlibat dalam krisis, hampir semuanya tidak pernah dinyatakan bersalah pelanggaran. Sejauh ini, hanya satu eksekutif Wall Street yang dipenjara karena kejahatan yang terkait dengan krisis. Sisanya baik menerima hukuman moneter atau menerima hukuman administratif.