Laporan Outlook Kuartalan QQQ

Kinerja Pasar

Invesco QQQ ETF (QQQ) melihat Q1 (31/12/2020 – 31/3/2021) total pengembalian sebesar 1,71%, dan kinerja Indeks S&P 500 lebih rendah, naik 6,17%. Rotasi ke sektor-sektor yang berorientasi pada nilai terus berlanjut dan investor melihat ke arah perusahaan dan sektor yang dapat diuntungkan dari pembukaan kembali ekonomi pasca-COVID. Pendorong utama kinerja relatif rendah QQQ versus S&P 500: kurangnya eksposur QQQ ke sektor Keuangan dan Energi yang merupakan dua terbaik sektor berkinerja di S&P 500 untuk kuartal kedua berturut-turut, bobotnya di bawah sektor Industri, dan kinerja buruk dari Consumer Discretionary sektor.

Sektor Keuangan, yang mewakili bobot rata-rata 10,96% dalam S&P 500, diperdagangkan lebih tinggi sebesar 16,00% untuk Q1. Keuangan dibantu oleh suku bunga yang lebih tinggi, karena imbal hasil pada Treasury 10-tahun melampaui 1,70%, level tertinggi sejak Januari 2020 dalam lebih dari setahun. Harga naik karena investor menilai pertumbuhan ekonomi berbasis luas di tengah kekhawatiran inflasi. Di pertengahan kuartal (17 Februari) Biro Statistik Tenaga Kerja mengumumkan bahwa Indeks Harga Produsen Januari tumbuh sebesar 1,3%, kenaikan bulanan terbesar sejak angka tersebut diubah di 2009. Pada tanggal 17 Maret, rilis Indeks Harga Produsen Februari (yang mengukur rata-rata perubahan harga jual dari waktu ke waktu diterima oleh produsen dalam negeri untuk output mereka) menunjukkan kenaikan harga tertinggi dari tahun ke tahun yang dibayarkan kepada produsen sejak Oktober 2018. Produsen dihadapkan pada biaya transportasi dan bahan baku yang lebih tinggi karena tenaga kerja terkait COVID pembatasan dan penutupan intermiten dalam bisnis selama setahun terakhir telah disalahkan untuk yang lebih tinggi biaya.

Ketua Fed Jerome Powell membahas masalah inflasi beberapa kali selama kuartal dengan referensi bahwa pemulihan ekonomi penuh akan segera terjadi dan telah menegaskan kembali sikap akomodatif The Fed dalam aturan. Dalam pernyataan mereka pada 17 Maret, Federal Reserve mencatat bahwa mungkin ada peningkatan sementara dalam inflasi tahun ini dan meningkatkan perkiraan inflasi inti menjadi 2,2% pada tahun 2021, diikuti oleh 2% pada tahun 2022. Selanjutnya, The Fed merevisi perkiraan mereka untuk PDB AS lebih tinggi ke pertumbuhan 6,5% untuk tahun ini, dibandingkan perkiraan sebelumnya pertumbuhan 4,2%. Mereka juga menurunkan perkiraan pengangguran menjadi 4,5% untuk 2021 dan 3,5% untuk 2023. QQQ tidak memiliki eksposur ke sektor Keuangan pada 4/5/2021.

Sektor energi adalah yang berkinerja terbaik di Indeks S&P 500 untuk Q1, setelah naik 30,88%. Perusahaan-perusahaan energi terbantu oleh harga minyak yang lebih tinggi karena Harga Spot Minyak Mentah WTI Cushing Oklahoma harga spot minyak mentah West Texas Intermediate yang dikirim di Cushing, Oklahoma) meningkat sebesar 21,93% dalam Q1. Masalah musiman berperan karena sebagian besar Amerika Serikat mengalami pusaran kutub selama bulan Februari. Texas melihat suhu beku yang mempengaruhi listrik, pasokan dan air dan sebagai pemadaman listrik mengamuk, sejumlah kilang terpaksa ditutup sebagai tanggapan. March membawa salah satu situasi asing dalam ingatan baru-baru ini; kapal kargo Ever Given 1.300+ kaki didorong oleh angin badai pasir dan terjebak di Terusan Suez pada tanggal 23 Maret. Terusan, rute yang sangat penting untuk perdagangan global diblokir selama hampir seminggu dan menciptakan simpanan hampir 400 kapal yang membawa segala sesuatu mulai dari minyak hingga ternak. Harga minyak naik selama cobaan itu, sampai kapal itu dibebaskan pada 29 Maret.

Sektor Kebijaksanaan Konsumen adalah salah satu kelebihan relatif terbesar QQQ terhadap Indeks S&P 500 dengan bobot rata-rata 18,98% selama Q1 vs. bobot rata-rata Indeks S&P 500 sebesar 12,61%. Dalam QQQ, sektor ini turun 4,15% sementara naik 3,12% dalam Indeks S&P 500 untuk kuartal tersebut. Amazon dan Tesla masing-masing turun 5,00% dan 5,45% selama Q1 yang menyeret turun kinerja relatif.

Demikian pula, kinerja yang buruk dalam sektor Industri merugikan kinerja relatif vs. indeks S&P 500. Sektor Industri memiliki bobot rata-rata 1,80% dalam QQQ selama Q1 dan diperdagangkan lebih rendah sebesar 1,14%. Dalam S&P 500, sektor ini rata-rata memiliki bobot 8,42% dan meningkat 11,29% selama periode waktu yang sama.

^{Sumber: Bloomberg L.P., per 5 April 2021.
Catatan: Semua periode mewakili tahun kalender. Klik untuk kinerja standar. Data kinerja yang dikutip mewakili kinerja masa lalu, yang bukan merupakan jaminan hasil di masa mendatang; kinerja saat ini mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari kinerja yang dikutip. Pengembalian investasi, dan nilai pokok akan berfluktuasi, dan saham, ketika ditebus, mungkin bernilai lebih atau kurang dari biaya aslinya. Lihat invesco.com untuk menemukan angka kinerja akhir bulan terbaru. Pengembalian pasar didasarkan pada titik tengah bid/ask spread pada pukul 4 sore. ET dan tidak mewakili pengembalian yang akan diterima investor jika saham diperdagangkan di waktu lain. Seorang investor tidak dapat berinvestasi langsung dalam indeks. Pengembalian indeks tidak mewakili pengembalian Dana. Pengembalian tinggi, dua digit dan/atau tiga digit sangat tidak biasa dan tidak dapat dipertahankan.}

Kinerja Saham Tunggal

Saham berkinerja terbaik di QQQ untuk Q1 adalah Applied Materials, naik 55,09%, Walgreens Boots Alliance, naik 38,98% dan Intel, yang naik 29,22%. Performa terburuk untuk kuartal ini adalah Peloton Interactive yang turun 25,89%, Pinduoduo, turun 24,65% dan Seagen turun 20,71%.

Penggerak & Pandangan Pasar

Pemulihan/pembukaan kembali perdagangan sepanjang tahun ini telah didorong oleh vaksinasi yang meluas ditambah dengan stimulus tambahan dari pemerintah federal. Dengan tiga vaksin yang diberikan di bawah otorisasi penggunaan darurat FDA, kecepatan vaksinasi telah meningkat. Presiden Joe Biden menggandakan tujuannya dari 100 juta vaksinasi menjadi 200 juta dalam 100 hari pertama menjabat, setelah target awalnya terlampaui setelah 59 hari.

Setelah beberapa perdebatan, Kongres meloloskan RUU bantuan virus corona senilai $1,9 triliun. RUU itu termasuk cek $1.400 untuk sebagian besar orang Amerika, perpanjangan tunjangan pengangguran, perpanjangan kredit pajak anak dan bantuan untuk pembayaran hipotek serta penyewa. Miliaran dialokasikan untuk pembuatan/distribusi vaksin, untuk pemerintah negara bagian dan lokal serta sekolah dan restoran. Bantuan tambahan datang ketika negara bagian terus membatalkan pembatasan pada bisnis dalam berbagai tingkatan, dan indikator kembalinya ke normal seperti acara olahraga dengan penggemar di stadion mulai menjadi lebih umum.

Gambaran ketenagakerjaan membaik pada kuartal pertama karena angkatan kerja terus kembali bekerja. Klaim Pengangguran Awal telah dalam tren menurun sejak awal April tahun lalu, ketika lebih dari 6,1 juta orang Amerika mengajukan tunjangan pengangguran dalam seminggu. Dari pekan yang berakhir 20 Maret 2020 hingga pekan yang berakhir 19 Maret 2021, setiap pembacaan mingguan klaim pengangguran awal lebih tinggi dari rekor tertinggi sepanjang masa sebelumnya sebesar 695 ribu yang ditetapkan pada Oktober 1982. Dalam pekan yang berakhir 19 Maret 2021, klaim mencapai level terendah 1 tahun di 658 ribu dan turun di bawah level tertinggi sepanjang masa sebelumnya.

^{Sumber: Bloomberg L.P., per 5 April. 2021}

Putaran legislasi berikutnya yang berjalan melalui Kongres adalah RUU infrastruktur senilai $2 triliun dari Presiden Biden. Komponen utama dari RUU tersebut meliputi: lebih dari $600 miliar untuk meningkatkan infrastruktur transportasi negara melalui jalan, jembatan, transportasi umum dan pengembangan kendaraan listrik; hampir $600 juta untuk merevitalisasi manufaktur dalam negeri; $400 juta untuk bantuan bagi penyandang cacat dan lanjut usia; dan $300 juta dalam inisiatif air (mengganti pipa air minum) dan infrastruktur internet melalui broadband. Komentar awal menunjukkan lebih banyak tantangan dalam mengesahkan RUU ini, terutama karena diharapkan akan didanai melalui kenaikan pajak. RUU tersebut mengusulkan dan menaikkan tarif pajak perusahaan menjadi 28% dan peraturan seputar keuntungan yang diperoleh di luar negeri. Partai Republik, beberapa Demokrat moderat dan Kamar Dagang AS telah berbicara menentang kenaikan pajak.

Pada akhir April, kelas berat QQQ: Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Facebook semuanya akan melaporkan pendapatan. Dalam putaran terbaru pendapatan kuartalan, kelas berat QQQ ini tampaknya melenturkan pendapatan dan otot penjualan mereka. Secara absolut, masing-masing kelas berat QQQ mengumumkan EPS kuartalan tertinggi dan angka pendapatan kuartalan tertinggi dalam sejarah perusahaan masing-masing. Dalam pengumuman tersebut, kami melihat dua kuartal penjualan senilai $100 miliar (dari Apple dan Amazon) menggandakan jumlahnya perusahaan yang telah melampaui target tersebut setiap tiga bulan (Wal*Mart dan Exxon Mobil adalah yang lainnya dua). Sementara investor seharusnya tidak mengharapkan angka yang memecahkan rekor pada basis triwulanan, kuartal tersebut merupakan pertunjukan yang kuat dari kelas berat.

Dalam transkrip pendapatan untuk masing-masing perusahaan ini menjadi jelas bahwa perusahaan-perusahaan ini telah melakukan investasi yang signifikan dan referensi tema teknologi yang mengganggu seperti komputasi awan, kendaraan listrik, 5G, e-commerce, hiburan streaming, data besar, realitas maya. Rujukan untuk peningkatan pengeluaran R&D dan inovasi tampak jelas ketika perusahaan-perusahaan ini melanjutkan komitmen mereka untuk mendorong amplop di lini bisnis baru dan yang sedang berkembang. Seperti yang ditunjukkan kuartal ini, kelas berat QQQ terus memberikan hasil akhir, dan kami percaya bahwa mereka diposisikan dengan sangat baik untuk menangkap permintaan yang meningkat untuk banyak tema transformatif di seluruh pasar.

Komentar dalam laporan pendapatan putaran berikutnya akan menarik untuk dicerna karena perusahaan dan konsumen memposisikan diri untuk kehidupan selanjutnya COVID: dinamika yang telah bergeser sebagai akibatnya, perubahan permintaan pelanggan, perubahan kendala pasokan, dan efek keseluruhan pada bisnis garis. Perhatian jangka pendek investor tampaknya terfokus pada sektor dan sekuritas berorientasi nilai yang mungkin mendapat manfaat dari pembukaan kembali ekonomi secara penuh. Namun, kami percaya bahwa banyak perubahan yang disebabkan oleh pandemi akan bertahan lama. Tidak hanya dari sudut pandang lingkungan kerja, tetapi dalam cara kita berinteraksi dengan orang lain dan menjalani hidup kita secara keseluruhan.

Bagaimana Berinvestasi di QQQ

Investor Perorangan
Email profesional keuangan Anda untuk membahas bagaimana Invesco QQQ dapat membantu memperkuat portofolio Anda.

Anda juga dapat menemukan QQQ di sebagian besar platform perdagangan.

Lihat Detail Produk QQQ

Profesional Keuangan
Akses beberapa perusahaan paling inovatif, semuanya dalam satu ETF yang dapat membantu memperkuat portofolio klien Anda.

Hubungi 1-800-998-4246 untuk mendiskusikan mengakses indeks terkemuka Nasdaq.