Penghasilan AMD: Apa yang Harus Diperhatikan Dari AMD

Perangkat Mikro Lanjutan Inc. (AMD), seperti perusahaan semikonduktor lainnya, telah melihat lonjakan permintaan untuk produknya. Ledakan tersebut sebagian didorong oleh permintaan yang lebih besar untuk penyimpanan dan pemrosesan data yang dipicu oleh percepatan kerja dan studi jarak jauh yang disebabkan oleh pandemi. Tapi itu juga karena volume produk konsumen yang berkembang pesat, seperti mobil, yang dibuat dengan chip yang tertanam di dalamnya. Ketidakmampuan perusahaan chip untuk meningkatkan pasokan cukup cepat untuk memenuhi permintaan itu telah membantu menciptakan kekurangan semikonduktor global.

Investor akan mengamati dengan cermat untuk melihat apakah AMD dapat mempertahankan kinerja keuangannya yang kuat ketika perusahaan melaporkan pendapatan pada 27 Februari. 1, 2021 untuk Q4 TA 2021. Analis memperkirakan laba per saham AMD yang disesuaikan (

EPS) meningkat, tetapi pada laju paling lambat dalam sembilan kuartal. Pendapatan juga diperkirakan akan meningkat, tetapi pada laju paling lambat dalam enam kuartal.

Investor juga akan fokus pada pendapatan AMD dari segmen Enterprise, Embedded dan Semi-Custom, salah satu dari dua segmen bisnis utama perusahaan. Segmen—yang mencakup server dan prosesor tertanam, bukan prosesor untuk desktop dan laptop—telah berkembang pesat selama setahun terakhir. Analis memperkirakan kuartal lain pertumbuhan yang kuat, tetapi pada kecepatan yang lebih lambat dibandingkan dengan kuartal terakhir.

Di tengah booming semikonduktor, AMD telah mencari cara untuk berkembang. Perusahaan mengumumkan pada Oktober 2020 kesepakatan untuk mengakuisisi perusahaan semikonduktor Xilinx Inc. Kesepakatan itu baru-baru ini disetujui oleh regulator China. AMD masih menunggu izin dari pemerintah A.S., tetapi mengharapkan kesepakatan itu akan ditutup pada kuartal pertama saat ini.

Saham AMD telah mengungguli pasar yang lebih luas selama setahun terakhir. Saham tertinggal di pasar antara pertengahan Februari 2021 dan akhir Juli 2021. Ini melonjak setelah laporan pendapatan Q2 FY 2021 pada akhir Juli, dan pada dasarnya telah melampaui pasar sejak itu. Saham naik dengan cepat mulai awal Oktober, tetapi sejak itu mengembalikan sebagian besar keuntungan tersebut. Saham AMD telah memberikan pengembalian total 20,3% selama setahun terakhir, di atas total pengembalian S&P 500 sebesar 17,0%.

Sejarah Penghasilan AMD

AMD melaporkan Pendapatan Q3 TA 2021 hasil yang mengalahkan ekspektasi analis. EPS yang disesuaikan perusahaan naik 78,2% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu, kecepatan yang cepat tetapi lebih lambat dari dua kuartal sebelumnya. Pendapatan tumbuh 54,0% dari tahun ke tahun (YOY), laju paling lambat sejak kuartal terakhir TA 2020. Perusahaan mengatakan bahwa penjualan pusat datanya meningkat lebih dari dua kali lipat pada basis YOY ​​pada kuartal ketiga.

Di Q2 TA 2021, pendapatan dan pendapatan AMD melampaui perkiraan konsensus. EPS yang disesuaikan meningkat 258,7% YOY, menandai kenaikan tercepat sejak kuartal terakhir TA 2019. Pendapatan tumbuh 99,3% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu, laju tercepat dari setiap kuartal setidaknya dalam tiga tahun terakhir. Selama kuartal tersebut, AMD mengumumkan program pembelian kembali saham senilai $4 miliar dan membeli 3,2 juta lembar saham biasa seharga $256 juta.

Analis memperkirakan pendapatan dan pendapatan tumbuh pada kecepatan yang sehat di Q4 TA 2021, tetapi jauh lebih lambat daripada di kuartal terakhir. EPS yang disesuaikan diperkirakan akan naik 46,6% YOY, laju paling lambat sejak kuartal ketiga TA 2019. Pendapatan diperkirakan naik 39,6% YOY, paling lambat sejak kuartal kedua tahun fiskal 2020. Untuk TA 2021 setahun penuh, analis memperkirakan EPS yang disesuaikan naik 106,4%, yang akan menjadi laju tercepat sejak TA 2018. Pendapatan tahunan diperkirakan tumbuh 65,3%, laju tercepat setidaknya dalam lima tahun.

Statistik Kunci AMD
Perkiraan untuk Q4 TA 2021	Q4 TA 2020	Q4 TA 2019
Laba Per Saham yang Disesuaikan ($)	0.76	0.52	0.32
Pendapatan ($B)	4.5	3.2	2.1
Pendapatan Perusahaan, Tertanam, dan Semi-Kustom ($B)	2.1	1.3	0.5

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

Seperti disebutkan di atas, investor juga akan fokus pada jumlah pendapatan yang dihasilkan oleh segmen AMD Enterprise, Embedded dan Semi-Custom. Segmen ini meliputi server dan prosesor tertanam, produk System-on-Chip (SoC) semi-kustom, layanan pengembangan, dan teknologi konsol game. Ini tidak termasuk mikroprosesor desktop dan notebook AMD, yang termasuk dalam segmen Komputasi dan Grafik perusahaan. Segmen Perusahaan, Tertanam, dan Semi-Kustom adalah yang lebih kecil dari dua segmen utama perusahaan, menghasilkan sedikit di atas sepertiga dari pendapatan seluruh perusahaan pada TA 2020. Namun, ini telah berkembang jauh lebih cepat daripada segmen Komputasi dan Grafik karena chip pemrosesan tertanam di lebih banyak produk.

Permintaan untuk jenis chip yang ditawarkan AMD segmen Enterprise, Embedded dan Semi-Custom meningkat tajam, terutama sejak awal pandemi. Pusat data melihat peningkatan lalu lintas online dari orang-orang yang bekerja dan belajar dari rumah, menyebabkan kebutuhan akan kapasitas server yang lebih besar. Masyarakat juga meningkatkan konsumsi video game sebagai bentuk hiburan di masa pandemi. Pasokan belum mampu meningkat secepat permintaan, memicu kelangkaan semikonduktor global. Pengumuman Microsoft baru-baru ini untuk mengakuisisi perusahaan video game populer Activision Blizzard juga dapat menciptakan permintaan tambahan untuk chip AMD digunakan di konsol Xbox, yang kemungkinan akan menjadi item panas jika Microsoft menambahkan game Activision Blizzard ke langganan video game Xbox-nya melayani.

Setelah pendapatan turun 14,0% di TA 2019, segmen Enterprise, Embedded, dan Semi-Custom AMD membukukan pertumbuhan pendapatan 64,7% di TA 2020 di tengah permulaan dan kelanjutan pandemi. Semua pertumbuhan itu terjadi di paruh kedua tahun ini, karena pendapatan menurun di kedua dari dua kuartal pertama. Di Q3, pendapatan untuk segmen tersebut meningkat 116,0% YOY, yang kemudian meningkat menjadi 176,1% YOY di Q4. Akselerasi berlanjut ke TA 2021, karena pendapatan segmen naik 286,5% YOY di Q1. Itu adalah puncaknya karena pertumbuhan telah melambat sejak itu, naik 183,2% YOY di kuartal kedua dan 68,9% YOY di ketiga. Analis memperkirakan pendapatan untuk segmen Enterprise, Embedded, dan Semi-Custom tumbuh 63,7% YOY di Q4 FY 2021, tingkat pertumbuhan yang kuat tetapi, bagaimanapun, melanjutkan tren yang melambat. Untuk TA 2021 setahun penuh, analis memperkirakan pendapatan segmen naik 109,1%, yang akan menjadi laju tercepat setidaknya dalam lima tahun.