Penjualan Tesla Meningkat Menjelang Penghasilan

Mungkin tidak ada stok mobil dalam sejarah yang mengalami volatilitas sebanyak Tesla, Inc. (TSLA). Dari startup yang mengganggu hingga kesayangan media sosial, saham Tesla telah menjalankan keseluruhan popularitas dengan CEO Elon Musk yang sama-sama terpolarisasi. Tidak ada perusahaan yang mungkin lebih baik mempersonifikasikan penilaian berlebihan spekulatif yang mengganggu pasar sebagai pembuat mobil listrik, yang baru-baru ini mengalami kemunduran yang mengejutkan untuk memulai 2022.

Investor telah menawar saham Tesla lebih dari 20% sejak awal Januari karena perusahaan menuju pendapatan untuk kuartal keempat fiskal. Volatilitas opsi berada pada level tertinggi karena analis memperkirakan Tesla akan mengumumkan $2,36 in laba per saham (EPS) untuk menghasilkan pendapatan $16,65 miliar. Ini mewakili peningkatan laba yang diharapkan lebih dari 100% dan peningkatan pendapatan yang diharapkan hampir 60% berdasarkan kuartal yang sama tahun lalu.

Pedagang opsi tampaknya memasang taruhan yang menyiratkan bahwa menurut mereka tren penurunan harga saham Tesla baru-baru ini akan terus berlanjut. Itu karena sentimen pesanan opsi baru-baru ini telah bergeser dari bullish ke bearish karena harga saham telah jatuh dan sektor kendaraan listrik terus terganggu oleh

rantai pasokan kendala.

Terlepas dari pandangan yang tampaknya suram, para analis terus mengeluarkan penilaian bullish di depan pendapatan Tesla untuk kuartal keempat fiskal. Sementara pembuat mobil telah membuka dua pabrik baru dan melaporkan rekor pengiriman untuk kendaraan listriknya, analis akan melihat ke dasar Tesla, termasuk margin kotor, dan bagaimana perusahaan berencana untuk mempertahankan keunggulan pangsa pasarnya.

Perbandingan di Industri Otomotif

Terlepas dari aksi jual saham Tesla baru-baru ini, perusahaan tetap menjadi produsen mobil terbesar dengan kapitalisasi pasar dengan margin yang lebar. Kapitalisasi pasar Tesla hampir tiga kali lipat dari Toyota Motor Corporation (TM), ukuran pesaing terdekatnya dalam industri. Selama sebulan terakhir, saham Tesla telah turun 22% dibandingkan dengan kenaikan harga saham Toyota sebesar 6,3%. Bagan di bawah ini membandingkan kinerja Tesla dan Toyota baru-baru ini dengan delapan saham produsen mobil teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, bersama dengan Dana Indeks Mobil Global First Trust (CARZ).

Ini penting pada grafik ini bahwa, meskipun "stok memeStatus selama pandemi COVID-19, Tesla telah mengungguli oleh pendukung industri seperti Toyota, Ford Motor Company (F), Stellantis N.V. (STLA), dan Honda Motor Co., Ltd. (HMC). Hampir semua saham kendaraan listrik, yang hingga baru-baru ini mengalami kenaikan yang luar biasa, berkinerja buruk di bawah rekan-rekan mereka yang berpusat pada gas.

CARZ adalah sebuah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang tidak menangkap industri otomotif global yang luas, karena tidak memiliki posisi di pemasok suku cadang hulu dan produsen aksesori dan ringan pasar negara berkembang secara umum. Meskipun memiliki kapitalisasi pasar lebih besar dari produsen mobil lain dalam grafik ini digabungkan, Tesla menyumbang kurang dari 7% dari total bobot CARZ.

Mobil telah ditabrak oleh rantai pasokan kendala akibat pandemi COVID-19, serta kelangkaan chip yang terjadi. Sementara Tesla telah berhasil melampaui total pengiriman kendaraan yang diharapkan, tidak ada stok mobil teratas lainnya — di luar Rivian Automotive, Inc. yang baru-baru ini IPO. (RIVN)—telah mengalami penurunan yang agresif seperti Tesla.

Bagan di bawah ini membandingkan kinerja Tesla baru-baru ini dengan CARZ, Ford, Simplify's Volt Robocar Disruption dan Tech ETF (VCAR), dan ETF Semikonduktor iShares (SOXX).

Perbandingan bagan ini menarik, karena menggabungkan kinerja teknologi mobil yang mengganggu yang lebih relatable untuk Tesla melalui VCAR, bersama dengan mungkin masalah terbesar yang mengganggu manufaktur mobil saat ini (kekurangan chip), melalui SOXX.

VCAR adalah portofolio saham global yang memperoleh sebagian besar pendapatan mereka dari gangguan robocar dan teknologi terkait. Tesla mewakili 9,5% dari total bobot ETF. Perlu dicatat bahwa kinerja Tesla dan VCAR pada dasarnya mengikuti satu sama lain. Pasangan ini telah berhasil mengungguli SOXX dan CARZ yang tertinggal, sementara tertinggal di belakang Ford, yang telah berkinerja kuat atas dasar memasuki ruang kendaraan listrik untuk dirinya sendiri.

Tindakan Harga dan Opsi Outlook

Membandingkan tindakan harga dan perdagangan opsi dapat memberikan wawasan pengamat grafik tentang sentimen yang dipegang pedagang dan investor terhadap kinerja masa depan perusahaan. Namun, konteks lebih lanjut dari aksi harga dalam hal volume dapat menggambarkan area dari dukungan dan perlawanan, yang dapat memberikan konteks tambahan untuk opsi minat terbuka. Bagan di bawah ini menggambarkan aksi harga Tesla baru-baru ini, selain pola volume berbasis harga di sisi kiri.

Pola volume berbasis harga ini menggambarkan harga di mana investor telah membeli dan menjual saham sebelumnya. Jumlah pembelian yang mencolok di masa lalu sering kali menyiratkan bahwa investor akan merasakan keinginan untuk mempertahankan posisi mereka pada harga yang sama dengan membeli lebih banyak saham atau setidaknya tidak menjual lebih jauh. Ketika volume pada harga tertentu rendah atau tidak ada, ini menyiratkan bahwa hanya sedikit, jika ada, investor yang memiliki kebutuhan untuk mempertahankan posisi mereka pada level ini.

Zona volume tipis yang menonjol muncul pada harga penutupan Tesla terbaru. Zona ini, disorot oleh persegi panjang hijau, mewakili area dengan volume rendah; namun, volume di zona ini tampaknya cenderung untuk membeli. Itu bisa membuat zona ini menjadi area dukungan yang signifikan untuk harga ke depan. Di bawah zona ini tampaknya terdapat campuran volume pembelian dan penjualan, tetapi level ini belum diuji sejak sebelum laporan pendapatan Tesla sebelumnya.

Sentimen perdagangan opsi baru-baru ini mulai bergeser dari bullish ke bearish. Sementara rata-rata 30 hari untuk volume perdagangan opsi Tesla telah terlihat opsi panggilan mempertahankan keunggulan menempatkan pada pembagian sekitar 60-40 persen, rata-rata lima hari menutup kesenjangan sedikit menjadi 53-47 persen. Volume perdagangan pada hari Senin, Jan. 25, dibagi hampir persis di tengah berdasarkan jumlah total kontrak. Namun, volume perdagangan beringsut ke sisi bearish ketika mempertimbangkan nilai nosional dari total kontrak.

Ini penting sebelum pendapatan, mengingat, untuk Jan. 28, opsi mingguan berikutnya tanggal habis tempo, minat terbuka tertinggi adalah pada panggilan $1.100 dengan 16.500, yang akan mewakili kenaikan 18% dari harga saham Tesla saat ini. Ketertarikan terbuka yang paling signifikan untuk sisi bawah adalah pada $1.000 put, dengan 9.400. Ini mewakili penurunan 7% yang mungkin lebih realistis terhadap harga saham saat ini. Pergerakan pendapatan tersirat saat ini berdasarkan at-the-money mengangkang harga adalah 10,8%. Ini berarti bahwa ada kemungkinan yang lebih baik bahwa $1.000 menghasilkan uang dibandingkan dengan $1.100 panggilan.

Membungkus

Sepanjang sejarahnya, saham Tesla tetap populer di kalangan investor. Ketika pasar mulai bergerak keluar dari periode pertumbuhan spekulatif, fundamental perusahaan, khususnya margin keuntungan, akan terus mendominasi fokus pendapatan. Pedagang opsi tampaknya bergeser ke arah pandangan yang lebih bearish karena harga saham tetap dekat dengan area support berdasarkan volume.