Mengapa CFO Mengharapkan Resesi Dalam 12 Bulan

Bahkan sebagai Federal Reserve memangkas suku bunga untuk mendukung ekonomi yang melambat, kepala petugas keuangan (CFO) di banyak perusahaan terbesar Amerika membunyikan bel alarm, menurut rilis terbaru dari Outlook Bisnis Global CFO survei yang dilakukan setiap tiga bulan oleh Duke University. "Lebih dari setengah (53%) CFO AS percaya bahwa AS akan masuk resesi pada kuartal ke-3 tahun 2020 dan 67% percaya bahwa resesi akan dimulai pada akhir tahun 2020," menurut penulis survei.

The Fed mengumumkan Rabu bahwa mereka akan memangkas suku bunga untuk kedua kalinya tahun ini.

Hasil survei Duke menunjukkan perubahan mengejutkan dari optimisme menjadi pesimisme tentang ekonomi AS selama 12 bulan terakhir. Persentase CFO yang "lebih optimis" tentang ekonomi turun dari 43,6% tahun lalu menjadi 11,8% hari ini, dan persentase CFO yang "kurang optimis" melonjak dari 23,0% menjadi 55,2%. "Ketidakpastian ekonomi adalah perhatian CFO utama," kata laporan itu.

Signifikansi Bagi Investor

Para CFO hari ini juga terlihat lebih murung tentang prospek perusahaan mereka sendiri dibandingkan tahun lalu. Persentase yang menyatakan lebih optimis turun dari 48,6% menjadi 32,4%, sedangkan persentase yang kurang optimis melonjak dari 21,4% menjadi 36,0%.

Kekhawatiran tentang mempekerjakan dan mempertahankan karyawan yang memenuhi syarat telah menjadi kekhawatiran utama CFO selama beberapa tahun. Sekarang di tempat kedua, di belakang ketidakpastian ekonomi. Meskipun demikian, CFO di berbagai industri melaporkan kekurangan tenaga kerja di berbagai kategori pekerjaan terampil, termasuk: teknik, teknologi informasi, pemrograman perangkat lunak, penjualan, operator mesin, mekanik, dan teknisi (termasuk medis teknisi). Bahkan driver kekurangan pasokan.

Sementara itu, 36% CFO melihat dampak negatif dari suku bunga yang terus-menerus rendah, yang berarti bahwa lebih banyak penurunan suku bunga oleh The Fed kemungkinan akan menjadi penyebab pesimisme yang lebih besar. Efek negatif ini meliputi: pengembalian investor yang rendah, peningkatan penerbitan utang perusahaan, dan tingginya nilai sekarang dari kewajiban dihasilkan dari rendah tarif diskon.

David Rosenberg, kepala ekonom dan penyiasat pada manajemen kekayaan perusahaan Gluskin Sheff, berbagi keprihatinan ini. "Tekanan resesi dalam ekonomi sedang membangun," katanya dalam wawancara rinci dengan Orang Dalam Bisnis. Seperti CFO, dia mengatakan dampak dari perang dagang pada pertumbuhan ekonomi global dan rantai pasokan telah menjadi "periode ketidakpastian ekonomi dan politik yang belum pernah terjadi sebelumnya."

Rosenberg menambahkan bahwa kenaikan harga minyak setelah serangan baru-baru ini terhadap fasilitas minyak Saudi, dan momok lebih banyak serangan dan gangguan pasokan, adalah sumber bahaya lainnya. "Satu-satunya perekat yang menyatukan ekonomi adalah konsumen," kata Rosenberg. "Ini juga akan menjadi kenaikan pajak de facto bagi konsumen," tambahnya.

Melihat ke depan

Albert Edwards, co-kepala strategi global di Societe Generale dan dikenal sebagai "beruang perma," berpendapat bahwa perusahaan laba telah secara drastis lebih lemah daripada yang terlihat selama beberapa tahun terakhir, sehingga membuat resesi "sudah dekat", per lain DUA laporan. Menurut data Pendapatan dan Produk Nasional (NIPA) yang dikumpulkan oleh Biro Analisis Ekonomi AS (BEA), keuntungan perusahaan sebenarnya mencapai puncaknya pada akhir 2014, Edwards mengamati. Jadi, berbeda dengan ukuran pendapatan perusahaan yang melonjak di pasar saham, data NIPA menunjukkan bahwa keuntungan "pada dasarnya datar selama beberapa tahun terakhir," tulis Edwards.