Yang Harus Diperhatikan Setelah Keputusan Fed

Federal Reserve mengeluarkan keputusan suku bunga berikutnya pada pukul 14:00. EDT pada hari Rabu, diikuti oleh konferensi pers Jerome Powell pada pukul 14:30 Reaksi pasar cenderung datang dalam dua gelombang dalam skenario jenis ini, dengan komentar ketua sering memicu gerakan yang lebih besar daripada reaksi formal. penyataan. Itu harus terjadi kali ini juga, karena tekanan tanpa henti terhadap The Fed oleh Presiden Trump.

Powell and Co. tidak mungkin memenuhi keinginan Trump untuk pemotongan yang dalam, dengan konsensus 25 basis poin kemungkinan besar akan terpenuhi, jadi adalah bijaksana untuk mencari reaksi ketiga setelah tweet presiden yang tak terhindarkan badai. Pelaku pasar telah mengabaikan pernyataan tembak-menembak ini dalam beberapa bulan terakhir, tetapi presiden dapat meningkatkan taruhannya dengan ancaman baru untuk mencopot ketua Fed dari jabatannya. Komentar sebelumnya dalam hal ini telah memicu reaksi jual berita yang cepat.

Pastikan untuk menempatkan emas dan pasar obligasi

di layar perdagangan Anda sebelum keputusan untuk mengukur reaksi pasar di luar Rata-rata Industri Dow Jones dan beberapa tolok ukur ekuitas. Setiap angka yang berada di luar konsensus harus memicu pergerakan yang lebih besar dari perkiraan di tempat-tempat ini karena dampak pada ekspektasi inflasi. Reaksi sektor perbankan juga akan memberikan umpan balik yang berguna, dengan penurunan suku bunga yang memotong keuntungan industri.

Itu Saham Emas SPDR (GLD) terhenti di 50% penelusuran kembali dari tren turun 2011 ke 2015, tepat di bawah perincian 2013 melalui a segitiga turun atas dekat $150. Berita bullish dapat memicu lonjakan pembelian terakhir ke garis hitam, tetapi harga yang lebih rendah kemungkinan akan terjadi dalam beberapa minggu mendatang karena instrumen tersebut bekerja dengan baik. jenuh beli kondisi teknis. Slide multi-minggu yang mencapai garis merah dan 50-bulan rata-rata bergerak eksponensial (EMA) antara $125 dan $130 dapat menawarkan peluang pembelian bersejarah dalam struktur harga ini, menjelang kenaikan lanjutan yang akhirnya mencapai tertinggi sepanjang masa.

Itu iShares 20+ Tahun ETF Obligasi Negara (TLT) menjadi vertikal setelah keruntuhan ekonomi 2008, membukukan tertinggi baru di $123, dan menetap di dekat EMA 50-bulan beberapa bulan kemudian. Ini membukukan tertinggi baru nominal pada 2012, 2015, dan 2016, mengukir kenaikan yang dangkal garis tren itu masih berlaku tiga tahun kemudian. Reli obligasi terbaru terhenti dengan dua poin ini tingkat resistensi pada bulan Agustus, memprediksi penurunan tajam lainnya.

Namun, ada sedikit ruang gerak di sini karena dana tidak mencapai garis tren, jadi lonjakan pembelian terakhir di atas $150 mungkin terjadi sebelum beruang mengambil kendali dari ticker tape. Pemotongan suku bunga yang lebih besar dari perkiraan mungkin berhasil, sementara hasil konsensus kemungkinan akan menghasilkan reaksi jual-berita yang membuang dana ke level terendah bulanan. Tidak menyenangkan untuk bull obligasi, hanya ada sedikit mendukung pada sisi negatifnya sampai penurunan mencapai $120-an.

Itu SPDR S&P Bank ETF (KBE) mencapai titik terendah sepanjang masa dalam satu digit pada tahun 2009 dan melambung kuat, membukukan tertinggi menengah pada tahun 2010, 2015, dan 2018. Garis yang terbentang di puncak-puncak tersebut membentuk trendline yang ditembus ke atas setelah pemilihan presiden 2016. Dana tersebut menguji dukungan baru pada tahun 2017 dan berbalik lebih tinggi, melampaui tepat di atas $50 pada Januari 2018 setelah Presiden Trump melepaskan tembakan pertama di perang dagang.

Aksi jual hingga Desember 2018 memecahkan garis tren, sementara aksi harga 2019 telah melintasi level yang diperebutkan beberapa kali, tidak melanjutkan penembusan atau mengonfirmasi penembusan. Kebuntuan ini kemungkinan akan berakhir dalam beberapa bulan mendatang, tetapi tidak mungkin untuk memilih pihak yang menang pada saat ini karena teknis tertimbang secara merata antara sapi jantan dan beruang. Penembusan di atas garis biru dekat $44 setelah keputusan suku bunga dapat menunjukkan waktu yang lebih baik dan perjalanan kembali ke atas $40-an, sementara aksi jual melalui terendah Agustus diperlukan bagi beruang untuk mengendalikan rekaman itu.

Garis bawah

Tindakan harga di pasar yang sensitif terhadap suku bunga ini setelah keputusan Fed dapat memberikan umpan balik yang dapat ditindaklanjuti bagi pelaku pasar yang sadar akan risiko.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi apapun di sekuritas yang disebutkan di atas atau turunannya pada saat publikasi.