Pendapatan General Electric: Apa yang Harus Dicari Dari GE

Perusahaan Listrik Umum (GE) telah membukukan pendapatan tahunan yang menurun selama empat tahun berturut-turut karena perusahaan telah berjuang melalui serangkaian restrukturisasi besar-besaran. Penurunan tersebut diperparah ketika pendapatan GE mengalami pukulan yang sangat besar pada tahun 2020, anjlok 20,4%, karena goncangan ekonomi yang dipicu oleh pandemi COVID-19. Sekarang perusahaan menghadapi kekurangan tenaga kerja, inflasi, dan lainnya rantai pasokan masalah yang mungkin membebani kinerja keuangannya.

Investor akan mengamati untuk melihat bagaimana kekuatan ini memengaruhi bisnis GE ketika perusahaan melaporkan pendapatan pada 26 April 2022 untuk Q1 TA 2022. Analis memperkirakan laba per saham GE yang disesuaikan (EPS) turun karena pendapatan sedikit menurun dibandingkan dengan kuartal tahun lalu.

Investor juga akan mengawasi pendapatan penerbangan GE. Metrik utama ini menunjukkan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan perusahaan dari segmen penerbangannya, yang terkait erat dengan kesehatan industri penerbangan penumpang. Segmen GE mendesain dan memproduksi mesin pesawat, komponen mesin, sistem pesawat mekanis, dan banyak lagi. Analis memperkirakan pendapatan penerbangan meningkat pada kecepatan tercepat dalam lebih dari tiga tahun.

Saham GE telah berkinerja buruk di pasar yang lebih luas selama setahun terakhir. Setelah sempat mengungguli pasar dari akhir Mei 2021 hingga awal Juni 2021, saham mulai berkinerja buruk. Kesenjangan kinerjanya dengan pasar lainnya terutama mulai melebar sekitar pertengahan November. Saham GE telah memberikan pengembalian total -16,7%, jauh di bawah total pengembalian S&P 500 sebesar 3,3%.

Riwayat Penghasilan GE

GE melaporkan hasil yang beragam dalam Pendapatan Q4 TA 2021 laporan. EPS yang disesuaikan mengalahkan perkiraan analis, naik 58,6% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu. Namun, pendapatan meleset dari ekspektasi dan turun 3,5% dari tahun ke tahun (YOY). Itu adalah kuartal ke-13 dari penurunan pendapatan dari 14 kuartal terakhir. Perusahaan mengatakan bahwa pendapatannya selama kuartal tersebut sebagian dipengaruhi oleh masalah rantai pasokan. Namun, pesanan untuk tahun ini naik dua digit, yang seharusnya mendukung pertumbuhan di masa depan.

Di Q3 TA 2021, pendapatan GE mengalahkan perkiraan konsensus sementara pendapatan meleset. EPS yang disesuaikan naik 50,0% YOY, menandai kuartal ketiga berturut-turut dari kenaikan pendapatan setelah empat kuartal berturut-turut mengalami penurunan. Pendapatan turun 0,5% YOY, hasil yang mengecewakan setelah pertumbuhan kuartal sebelumnya, yang merupakan kuartal pertama pertumbuhan pendapatan sejak Q2 FY 2018. GE mengatakan bahwa bisnis penerbangannya, yang sangat terpengaruh oleh pandemi COVID-19, menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang berkelanjutan.

Analis memperkirakan pelemahan signifikan kinerja pendapatan GE di Q1 TA 2022. EPS yang disesuaikan diperkirakan turun 23,9% YOY, yang akan menjadi penurunan pertama sejak kuartal terakhir tahun fiskal 2020. Pendapatan diperkirakan turun 0,3% YOY, menandai penurunan kuartal ketiga berturut-turut dan ke-14 dalam 15 kuartal terakhir. Untuk TA 2022 setahun penuh, analis memperkirakan EPS yang disesuaikan meningkat 52,4% pada pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 4,6%. Ini akan menjadi tahun pertama peningkatan pendapatan setidaknya dalam lima tahun.

Statistik Kunci GE
Perkiraan untuk Q1 TA 2022	Q1 TA 2021	Q1 TA 2020
Pendapatan Per Saham yang Disesuaikan ($)	0.18	0.23	0.18
Pendapatan ($B)	17.1	17.1	19.5
Pendapatan Penerbangan ($B)	5.7	5.0	6.9

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

Seperti disebutkan di atas, investor juga akan fokus pada pendapatan penerbangan GE. Segmen penerbangan GE merancang dan memproduksi mesin pesawat komersial dan militer, komponen mesin terintegrasi, tenaga listrik, dan sistem pesawat mekanis. Ini juga menyediakan layanan purna jual untuk mendukung produk-produk ini. Penerbangan merupakan aspek yang sangat penting dalam bisnis GE karena sejumlah alasan. Pertama, segmenlah yang menghasilkan bagian terbesar dari pendapatan dan keuntungan perusahaan. Kedua, GE berencana untuk pisahkan kedua layanan kesehatannya dan bisnis energi selama beberapa tahun ke depan untuk fokus pada penerbangan. Ketiga, segmen penerbangan GE adalah yang paling terkena dampak pandemi COVID-19. Pandemi membuat permintaan perjalanan global hampir terhenti pada tahun 2020 dan hanya perlahan mulai pulih sepanjang tahun 2021. Guncangan yang merugikan terhadap permintaan perjalanan menyebabkan melemahnya permintaan untuk pesawat komersial.

Guncangan permintaan itu meluas ke permintaan untuk produk penerbangan GE sendiri, menyebabkan pendapatan penerbangannya anjlok sepanjang TA 2020 dan memasuki kuartal pertama TA 2021. Pendapatan penerbangan perusahaan, yang tumbuh sebesar 7,6% di TA 2019, merosot 33,0% di TA 2020. Itu turun 3,3% lebih lanjut di TA 2021 karena sepenuhnya penurunan 27,6% YOY yang tercatat pada kuartal pertama tahun itu. Pendapatan penerbangan GE akhirnya mulai tumbuh lagi di kuartal kedua, naik 10,4% YOY. Itu terus tumbuh tetapi pada kecepatan yang melambat sepanjang paruh kedua tahun ini. Pendapatan penerbangan naik 9,7% di Q3 TA 2021 dan kemudian pertumbuhan melambat menjadi 4,0% di Q4. Pada Q1 TA 2022, analis memperkirakan pendapatan penerbangan GE meningkat 14,6% YOY, yang akan menjadi laju tercepat sejak kuartal terakhir TA 2018. Namun, jumlah pendapatan yang dihasilkan masih akan jauh di bawah tingkat yang dicapai sebelum pandemi. Untuk TA 2022 setahun penuh, analis saat ini memperkirakan pendapatan penerbangan tumbuh 21,2%, laju tercepat dalam setidaknya lima tahun.