Definisi Escrowed hingga Jatuh Tempo

Apa itu Escrowed hingga Jatuh Tempo?

Escrowed to maturity mengacu pada penempatan dana dari penerbitan obligasi baru ke dalam Wasiat rekening untuk melunasi obligasi yang lebih tua secara berkala kupon pembayaran dan, pada akhirnya, Kepala Sekolah di atasnya tanggal jatuh tempo. Uang yang tumbuh di rekening escrow akhirnya digunakan untuk membayar obligasi asli, yang membantu penerbit meminjam pada tingkat yang lebih rendah.

Memahami Escrow sampai Dewasa

Escrowed hingga jatuh tempo menggambarkan proses penerbit menginvestasikan dan menahan hasil dari penjualan obligasi baru di rekening escrow untuk menutupi kewajiban yang ada kepada pemegang obligasi yang diterbitkan sebelumnya.

Escrowed hingga jatuh tempo obligasi daerah adalah bentuk dari pra-dana obligasi daerah, yang didukung oleh surat berharga disimpan dalam rekening escrow. Dalam hal ini, penerbit menyimpan hasil dari penerbitan obligasi baru di rekening escrow dan menginvestasikannya dalam sekuritas kredit tinggi untuk mendanai pembayaran bunga dan pokok kepada pemegang obligasi asli.

Obligasi kota pra-dana membantu penerbit menerima yang lebih baik Peringkat kredit atas utangnya. Karena obligasi daerah yang diterbitkan negara tidak didukung oleh keyakinan penuh pemerintah A.S., kualitas aset dasar penting untuk memastikan pembayaran bunga yang berkelanjutan dan untuk meminimalkan risiko bawaan.

Obligasi tersebut didanai sebelumnya karena penerbit tidak harus menghasilkan pendapatan untuk membayar kupon kepada investor. Pembayaran dilakukan melalui rekening escrow yang berisi surat berharga yang menghasilkan bunga untuk membayar kupon. Dengan demikian, obligasi dan sekuritas Treasury cenderung memiliki jatuh tempo yang sama. Obligasi yang didanai sebelumnya membantu penerbit kota mengurangi biaya pinjaman jangka panjang mereka.

Memanfaatkan Escrow hingga Jatuh Tempo

Obligasi daerah yang didanai sebelumnya, yang mencakup obligasi escrow hingga jatuh tempo, adalah sekuritas yang dimiliki oleh penerbit obligasi dipanggil, atau dibeli kembali, dari pemegang obligasi sebelum jatuh tempo. Emiten sering melakukan panggilan selama periode penurunan suku bunga. Dengan melunasi utang berbunga tinggi, penerbit dapat menjual obligasi baru dengan harga lebih rendah.

Namun, sebagian besar obligasi mengandung ketentuan yang mencegah penerbit melakukan panggilan itu sebelum tanggal tertentu, biasanya beberapa tahun setelah diterbitkan. Jadi jika penerbit ingin mengambil keuntungan dari tarif yang lebih rendah sebelum tanggal panggilan tiba, mereka mungkin menggunakan obligasi pra-dana.

Dengan obligasi escrow hingga jatuh tempo, penerbit menjual obligasi baru untuk menutupi biaya pemanggilan obligasi yang telah mereka terbitkan. Pada mencapai tanggal panggilan obligasi asli, penerbit menggunakan hasil dari penjualan obligasi baru untuk membayar pemiliknya.

Penerbit biasanya menginvestasikan hasil dari distribusi obligasi baru di Treasury AS dan menyimpannya di rekening escrow. Dengan memilih Treasuries yang jatuh tempo pada saat yang sama dengan penerbit yang ingin memanggil obligasi asli, mereka dapat membayar kembali pokok dan bunga penuh yang terutang pada saat jatuh tempo dari obligasi yang beredar ke aslinya pemegang obligasi.

Manfaat Escrow hingga Jatuh Tempo

Obligasi yang diwakafkan hingga jatuh tempo adalah unik karena memiliki perlakuan yang diuntungkan pajak dari obligasi daerah dengan keamanan relatif dari keamanan yang dikeluarkan pemerintah. Ini menghasilkan potensi setelah pajak yang lebih baik menghasilkan daripada yang akan diterima investor pada obligasi dengan durasi dan risiko.

Misalnya, Anda memilih antara Treasury dua tahun dan obligasi daerah dengan jatuh tempo asli 10 tahun yang disimpan hingga jatuh tempo dalam dua tahun. Kemungkinan yang disebut obligasi kota akan menawarkan hasil yang lebih tinggi ke Departemen Keuangan, dan pembayaran bunga akan bebas dari pajak negara bagian dan federal.