Lebih Banyak Volatilitas Brexit Di Depan

Gerakan Utama

Ketika satu isu atau faktor fundamental mulai mendominasi narasi pasar, itu bisa menjadi sedikit membosankan – mungkin itulah yang dirasakan banyak pembaca. Brexit. Namun, "akan atau tidak" Brexit yang tampaknya tidak pernah berakhir adalah masalah besar bagi pasar dan mungkin akan mendominasi berita selama sisa minggu ini, suka atau tidak suka.

Pedagang terkejut mendengar bahwa Perdana Menteri Inggris Theresa May telah menawarkan untuk berhenti setelah Brexit yang sukses, yang mungkin merupakan upaya untuk membawa lebih banyak anggota yang enggan untuk memberinya Pilih. Sebagian besar analis memperkirakan bahwa ini berarti dia akan mencoba pemungutan suara lagi di parlemen pada Jumat ini dengan "kesepakatan" yang serupa dengan apa yang dia bawa dua kali sebelumnya.

Ada desas-desus bahwa beberapa garis keras Brexit dan beberapa konservatif moderat bersedia memberi suara mereka sebagai imbalan atas janjinya untuk mengundurkan diri, yang berarti bahwa pemungutan suara lain pada hari Jumat adalah mungkin. Sementara itu, Parlemen memberikan suara atas proposalnya sendiri yang mencakup segala hal mulai dari Brexit yang sangat lunak hingga hubungan bergaya Norwegia dengan pasar bersama Eropa hingga referendum baru.

Suara parlemen hari ini tidak akan menjadi undang-undang, tetapi mereka dapat membantu menetapkan jalan menuju undang-undang. Jika proposal yang kurang dramatis menjadi populer, pasar bisa melihat dorongan sentimen pedagang. Atau, kurangnya konsensus atau bias terhadap proposal Brexit yang lebih kaku kemungkinan akan menjadi masalah bagi pasar.

Berdasarkan perilaku pasar hari ini, tampaknya investor memberikan kedua suara Brexit keuntungan dari keraguan untuk saat ini. Bagan berikut adalah kurs antara euro (EUR) dan pound Inggris (GBP). Saya menampilkannya dengan cara ini untuk meminimalkan dampak dolar dan untuk melihat apakah investor menilai hasil bullish atau bearish untuk GBP.

Nilai tukar yang menurun berarti GBP naik relatif terhadap EUR, yang menunjukkan bahwa investor lebih optimis tentang pemungutan suara. Level 0,8650 pada nilai tukar telah menjadi poros jangka panjang yang bertahan minggu ini, dan terobosan dari .8470 dapat digunakan sebagai pemicu untuk posisi lebih bullish di Inggris dan pasar saham Barat lainnya.

S&P 500

S&P 500 turun lagi pagi ini tetapi juga mulai pulih karena berita tentang pengunduran diri Theresa May/kesepakatan Brexit dilaporkan. Apakah investor melihat ini sebagai tanda bahwa posisinya melemah meskipun ada tekanan konservatif? Saya pikir itu adalah asumsi yang masuk akal pada saat ini.

Indeks utama masih di atas posisi terendah Senin dan telah bertahan pada poros jangka pendeknya di 2.800, yang merupakan pertanda baik untuk bulls. Meskipun saya telah sedikit lebih berhati-hati minggu ini, penurunan bisa berubah menjadi tes ulang atau "mengingatkan pada masa lalu" dan konfirmasi yang asli kepala dan bahu terbalik pola.

Saya menjalankan pencarian hari ini mencari pola kepala dan bahu terbalik sejauh tahun ini yang telah menguji ulang mereka garis leher untuk melihat apakah ada perbedaan dibandingkan dengan yang tidak. Datanya sedikit bercampur. Jika butuh 11 hari atau kurang untuk kembali ke garis leher, kemungkinan bertahan di level itu dan memantul lebih tinggi adalah 80%, itu bagus. Namun, jika butuh lebih dari 11 hari, kemungkinan naik lagi adalah 60%, yang secara mengejutkan buruk untuk pola ini.

S&P 500 membutuhkan waktu delapan hari untuk kembali ke neckline kali ini, yang mungkin memberi pola keunggulan untuk pergerakan naik lainnya. Menerapkan statistik seperti ini ke pasar akan selalu menjadi sedikit rumit karena pengembalian tidak terdistribusi normal, tetapi saya setidaknya akan berargumen bahwa kinerja historis dari pola ini tidak akan mengurangi kemungkinan penembusan lainnya.

Baca lebih banyak:

Apa Penyebab Resesi?

3 Cara Berdagang Seperti Pro

Perdagangan Forex untuk Pemula

Indikator Risiko – Pasar Berkembang

Dari perspektif risiko, indeks volatilitas tetap moderat, dan obligasi imbal hasil tinggi stabil. Kedua hal ini positif bagi sentimen investor. Suku bunga terus menurun, yang menjadi masalah besar bagi kepercayaan tetapi juga dapat merangsang sedikit aktivitas konsumen di pasar perumahan jika itu hanya masalah sementara.

Namun, pasar negara berkembang (EM) lebih mengkhawatirkan. Turki telah mengunci pinjaman eksternal sehingga lira akan berhenti jatuh sebelum pemilihan, rand Afrika Selatan terus turun, dan ada kelemahan di mata uang Shanghai Komposit Indeks saham. Ini semua adalah tanda-tanda peringatan yang harus dipantau.

Masalah paling serius adalah efek yang dapat ditimbulkan oleh ekonomi EM terhadap pasar negara maju terdekat. Misalnya, kelemahan di Turki dapat menyebar dengan mudah ke salah satu mitra dagang terbesarnya, Yunani, yang merupakan bagian dari UE. Seperti yang Anda lihat di bawah, saham Yunani diwakili oleh ETF Global X MSCI Yunani (Yunani) telah stabil, tetapi penembusan di bawah $7,55 bisa menjadi sinyal bahwa kondisi pasar melemah lebih dari yang diperkirakan semula.

Baca lebih banyak:

Mengapa Saham Apple Akan Jatuh 25% Saat Cahaya Hollywood Memudar

5 Sektor Saham untuk Mengalahkan Kurva Hasil Terbalik

Data Perumahan dan Pendapatan Lennar Yayasan Miss Shake Homebuilder

Intinya – Tunggu Minggu Depan Kembali Normal

Saya memperkirakan minggu ini akan didominasi oleh berita Brexit, yang akan membuat volatilitas tetap tinggi. Namun, pada hari Jumat, saya optimis bahwa gambaran yang lebih jelas akan muncul apakah lawan Brexit memiliki kesempatan untuk menjaga Inggris tetap di UE atau setidaknya dalam hubungan yang tidak terlalu mengganggu daripada yang sulit merusak. Minggu depan, investor seharusnya telah mengembalikan perhatian mereka pada fundamental ekonomi dan akan mencari Laporan pekerjaan AS untuk kembali ke mean atau kejutan ke atas.

Baca lebih banyak:

Minat Beli Masuk ke Saham Kemasan

Pelajari Dasar-dasar Dasar-Dasar Forex

Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.