Perusahaan Perlawanan Menjelang Laporan Tenaga Kerja

Gerakan Utama

Perdagangan tanpa tujuan selama sesi hari ini karena data ekonomi dan pendapatan berada di bawah ekspektasi. Meskipun ada banyak berita buruk, beberapa media yang meremas-remas tangan adalah contoh yang bagus dari rasionalisasi post-hoc. Hal ini terutama berlaku di sektor energi.

Setiap hari Rabu, Administrasi Informasi Energi (EIA) merilis laporan persediaan minyak yang dipegang oleh perusahaan komersial di AS Seperti kebanyakan laporan mingguan, datanya bisa sangat "berisik", dengan perubahan yang lebar dari minggu ke minggu. Di pasar minyak yang bullish, kami ingin melihat persediaan turun karena pembelian dan pengiriman meningkat.

Laporan persediaan minyak mingguan berayun kembali keras hari ini untuk menunjukkan peningkatan 7,1 juta barel versus penurunan 8,6 juta barel pekan lalu. Ketika dua titik data ditambahkan bersama-sama, kami melihat penurunan bersih kecil selama dua minggu terakhir yang lebih mungkin merupakan cerminan pasar yang akurat. Sebagian besar pedagang mengharapkan berita hari ini setelah persediaan dilaporkan sangat rendah minggu lalu. Itu normal untuk melihat 

kembali ke mean dan seharusnya tidak menjadi alasan untuk alarm.

Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, minyak turun lagi hari ini, tetapi masih datar sejak break out dari kepala dan bahu terbalik pola pada Februari 15. Membaca berita utama mungkin membuat Anda percaya bahwa laporan persediaan minyak adalah penyebab langsung penurunan hari ini, tetapi dari perspektif teknis, saya pikir asumsi itu tidak dapat dibenarkan.

S&P 500

Terlepas dari "alasan" penurunan harga minyak hari ini, penurunan tidak melakukan apa pun untuk membantu S&P 500 menembus batasnya. tingkat resistensi. Pasar kembali melemah hari ini setelah ditolak pada resistance jangka pendek di kisaran 2.800. Saya masih berharap ini menjadi jangka pendek koreksi, tetapi ada beberapa masalah yang dapat berkontribusi pada penjualan tambahan minggu ini.

Angka neraca perdagangan AS dirilis hari ini dengan defisit yang lebih besar daripada titik mana pun dalam 10 tahun terakhir. Data perdagangan tertinggal dari rilis ekonomi terkait lainnya, jadi jumlahnya tidak mengejutkan. Namun, karena kesepakatan perdagangan AS/China terus bertindak sebagai sumber ketidakpastian, berita seperti ini kemungkinan akan membuat para pedagang sedikit gelisah.

Ada laporan bahwa Presiden Trump menekan negosiator perdagangannya untuk menyelesaikan kesepakatan dengan China untuk mengurangi sebagian tekanan di pasar. Itu mungkin hal yang baik, tetapi masih bisa satu atau dua minggu sebelum detail tersedia.

Kekhawatiran terbesar saya untuk kinerja pasar minggu ini tetap laporan tenaga kerja dari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Jumat. ADP, sebuah perusahaan manajemen penggajian dan ketenagakerjaan swasta, melaporkan versinya sendiri dari laporan BLS pagi ini dan meleset dari ekspektasi dengan selisih kecil. Laporan ADP dan BLS cukup berbeda sehingga saya tidak akan menyarankan bahwa ini menjamin kerugian besar pada hari Jumat, tetapi sangat mungkin mengecewakan karena data berayun lebih rendah setelah kejutan positif besar selama dua tahun terakhir bulan.

Baca lebih banyak:

Pantulan Minyak Mentah Kehabisan Aliran

Di Zona: 3 ETF Perak untuk Ditonton

AMDAL vs. API: Membandingkan Laporan Inventaris Minyak Mentah

Indikator Risiko – Bank Eropa yang Bermasalah

Dari perspektif risiko, saya percaya bahwa dolar yang kuat tetap menjadi sumber ketidakpastian terbesar yang dihadapi pasar. Kekuatannya adalah salah satu alasan mengapa neraca perdagangan begitu negatif selama beberapa bulan terakhir, dan kemungkinan akan menyeret data pendapatan pada kuartal pertama.

Seperti yang saya sebutkan dalam masalah Penasihat Bagan sebelumnya, masalah dengan dolar yang kuat tidak semata-mata karena kebijakan suku bunga Fed. Sisi lain dari nilai dolar adalah nilai mata uang yang dibandingkan. indeks dolar adalah nilai dolar dibandingkan dengan sekeranjang perdagangan tertimbang mata uang utama lainnya. Lebih dari setengah keranjang itu adalah euro, pound Inggris, dan yen Jepang. Oleh karena itu, bahkan jika investor bersikap netral terhadap dolar, jika mereka sangat bearish terhadap euro dan pound, dolar akan naik karena mata uang lainnya jatuh.

Bloomberg melaporkan hari ini bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan memangkas perkiraan pertumbuhannya dalam pengumuman pada Kamis pagi sehingga akan cukup rendah untuk membenarkan putaran baru pinjaman jangka panjang ke bank-bank besar di Eropa. Di satu sisi, itu bagus karena bank-bank Eropa masih berada di bawah tekanan keuangan yang signifikan setelah krisis keuangan 2008 dan Krisis utang Yunani pada tahun 2011-2013. Di sisi lain, ini merupakan tanda bahwa pertumbuhan Eropa sedang menurun.

Sebagai indikator risiko, saya akan mencari tanda-tanda kekuatan (atau kelemahan yang memburuk) di lembaga keuangan besar Eropa. Saya pikir Deutsche Bank AG (DB) akan melayani tujuan ini dengan baik karena stabilitas keuangan intrinsiknya sangat buruk dan oleh karena itu harus sangat sensitif terhadap perubahan halus dalam sentimen pedagang. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, saham Deutsche Bank tertahan di resistance dan baru saja mulai turun. Jika saham berbalik arah dan menembus resistance, itu akan menjadi sinyal "risk-on" untuk pasar. Setiap kerugian tambahan malah akan menggerogoti kepercayaan investor lebih jauh dan harus diperlakukan sebagai sinyal untuk berhati-hati.

Baca lebih banyak:

Apa itu Bank Sentral Eropa – ECB?

ETF dan Pembelian Kembali memicu Rally 2019 karena Investor Menghindari Saham Tunggal

Mengapa Beberapa Negara Eropa Tidak Menggunakan Euro

Intinya: Brexit dan Buruh Dapat Mengatur Nada

Seperti yang saya sebutkan di buletin Chart Advisor hari Senin, laporan tenaga kerja pada hari Jumat mungkin adalah berita terbesar yang akan kita lihat minggu ini dan harus menentukan nada untuk bulan Maret. Selain laporan hari Jumat, putaran terakhir negosiasi Brexit dengan UE akan berakhir pada Minggu malam untuk memberikan waktu kepada parlemen Inggris untuk memberikan suara pada tindakan tersebut pada hari Selasa.

Pemungutan suara Brexit hari Selasa memiliki peluang bagus untuk gagal, yang kemudian akan mengharuskan anggota untuk memilih "tidak sepakat" versi atau "keras"Brexit pada hari Rabu. Ada banyak variabel yang berperan terkait dengan pemungutan suara Brexit minggu depan yang dapat memperburuk prospek ekonomi Inggris dan Uni Eropa, menambah penguatan dolar lebih lanjut. Sementara saya tetap berhati-hati bias ke atas dalam jangka pendek, Brexit dan tenaga kerja mungkin akan membuat indeks saham utama tetap datar atau negatif selama beberapa sesi perdagangan berikutnya.

Baca lebih banyak:

Keras, Lunak, Ditahan atau Tidak Ada Kesepakatan: Hasil Brexit Dijelaskan

Saham Tesla Jatuh Menuju Dukungan Saluran saat Tantangan Meningkat

Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.