Saham Industri untuk Diselamatkan

Gerakan Utama

Pasar berjalan cukup baik hari ini karena asuransi kesehatan mulai pulih dan saham industri lepas landas. Saya menyebutkan bahwa perawatan kesehatan tampaknya oversold di buletin Chart Advisor kemarin, jadi menurut saya rebound jangka pendek bukanlah kejutan. Namun, reli di saham industri adalah berita besar untuk bulls.

Salah satu pendorong utama pergerakan saham industri adalah laporan pendapatan dari Honeywell International Inc. (HON), yang mengalahkan di garis atas dan bawah. Prospek untuk produksi dan profitabilitas masa depan juga di atas ekspektasi, yang mendorong saham naik 4% pada satu titik hari ini. Saya mencatat komentar yang sangat membesarkan hati dari manajemen Honeywell untuk bisnis kedirgantaraan perusahaan, yang menjadi pertanda baik untuk laporan dari The Boeing Company (BA) dan United Technologies Corporation (UTX) minggu depan.

Seperti yang Anda lihat di grafik berikut, Honeywell telah membentuk jangka panjang pola kepala dan bahu terbalik yang diuji ulang dan dikonfirmasi pada 10 April hingga 11 April. Saham mencapai target harga awal, tetapi momentum dari laporan hari ini dapat mengirim saham sedikit lebih tinggi. Jika reli di antara saham-saham industri berlanjut, kita akan mengharapkan untuk melihat imbal hasil naik juga dalam jangka pendek, yang akan melegakan bagi investor bank.

S&P 500

Sayangnya untuk S&P 500, saham perawatan kesehatan dan energi yang tertinggal telah membuat kisaran indeks terikat dalam kenaikan baji sudah saya soroti sebelumnya. Ini belum tentu sinyal bearish, tetapi investor masih menunggu konfirmasi dari kapitalisasi kecil bahwa pasar bull masih utuh. Saham energi dan perawatan kesehatan terwakili secara berlebihan dalam indeks berkapitalisasi kecil, sehingga konfirmasi tetap sulit dipahami.

Seperti yang Anda lihat di grafik berikut, meskipun kapitalisasi besar di S&P 500 berkinerja baik, kapitalisasi kecil masih terikat jangkauan dan tidak membuat kemajuan apa pun sebelum akhir pekan panjang yang dimulai setelah penutupan hari ini. Masalah serupa dengan jangka panjang Hasil Treasury terus mengganggu investor. Saya mengharapkan kapitalisasi kecil dan suku bunga melonjak sedikit lebih tinggi dengan semua kabar baik dari industri, tetapi mereka tetap datar atau negatif.

Baca lebih banyak:

Mengapa Ada Peluang 75% dari Resesi

Perdagangan American Express Lebih Tinggi Setelah Kuartal Solid

Masalah Double Top Spells untuk 3 Stok Perawatan Kesehatan

Indikator Risiko – Perhatikan Dolar, Bukan Mueller

Selain masalah konfirmasi dengan kapitalisasi kecil dan imbal hasil jangka panjang, indeks risiko pasar lainnya tetap tenang. Anda mungkin merasa sulit untuk percaya mengingat beberapa berita utama hiperbolik hari ini tentang laporan Mueller. Namun, seperti halnya kekhawatiran tentang "Medicare-for-All", saya pikir pers keuangan semakin maju.

Memang benar bahwa investor tidak menyukai ketidakpastian, sehingga laporan Mueller adalah sesuatu yang akan dipikirkan oleh para pedagang akhir pekan ini. Namun, jika Anda mengambil langkah mundur dan memikirkan periode ketidakpastian politik di masa lalu, pertarungan semacam ini jarang berdampak pada pasar. Apa yang cenderung membuat para pedagang kesal adalah ketidakpastian di sekitar fiskal, keuangan atau kebijakan perdagangan, yang tidak ada hubungannya dengan laporan Mueller.

Meskipun ada perbedaan yang jelas, Bintangi laporan dirilis pada bulan September 1998 menuduh Presiden Clinton dari sumpah palsu, menghalangi keadilan dan gangguan saksi bertepatan dengan dimulainya reli baru 56% di S&P 500 yang baru berakhir setelah pemerintahan berikutnya diresmikan. Jadi, sementara laporan Mueller mungkin akan menjadi bahan makanan bagi komedian larut malam dan penyelidik kongres, tampaknya tidak mungkin mengarah pada dampak serius bagi pasar.

Namun, jika ada masalah di pasar, saya menduga kita akan melihatnya dalam nilai dolar. Sudah, investor telah mendorong greenback lebih tinggi melalui pola kepala dan bahu terbalik sendiri setelah berita ekonomi dari AS dan Eropa menyoroti perbedaan ekonomi yang meningkat antara kedua wilayah hari ini. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut dari ETF Invesco DB Dollar (UUP), dolar di atas perlawanan, dan reli lanjutan akan merugikan pendapatan.

Baca lebih banyak:

Apa Arti Istilah Dolar Lemah dan Dolar Kuat?

Dasar-dasar Perdagangan Mata Uang

Mengapa Investor Harus Mengatakan Tidak pada Saham Pot

Intinya – Perdagangan Hari Libur Biasanya Ringan

Pasar tutup pada hari Jumat untuk liburan Paskah. Akhir pekan yang panjang terkadang bertepatan dengan beberapa pengambilan keuntungan dan lindung nilai, yang mungkin menjelaskan mengapa hari ini luas pasar sangat sempit. Saya berharap hari Senin juga akan terlihat seperti hari ini karena sebagian besar pasar Eropa akan tetap tutup untuk liburan Senin Paskah.

Jika saya benar tentang volatilitas jangka pendek, saya masih akan merekomendasikan untuk tetap optimis prospek – setidaknya dalam jangka pendek – berdasarkan kinerja yang sangat baik saat ini di industri saham. Jika tren itu berlanjut, kemungkinan akan terjadi perpanjangan kenaikan pada indeks saham utama.

Baca lebih banyak:

Mengukur Luas Pasar Saham Global

Bagaimana Teknologi Blockchain Dapat Memerangi Pelanggaran Data

Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.