Reli Bantuan Caterpillar Berisiko Setelah Kuartal Lemah

Komponen Dow Caterpillar Inc. (KUCING) diperdagangkan datar pada hari Selasa pra-pasar sesi meskipun kehilangan estimasi top-line dan bottom-line kuartal pertama 2020 dengan margin tipis. Raksasa peralatan memposting laba per saham dari $1,60, masuk $0,07 di bawah analis perkiraan konsensus, sementara pendapatan anjlok 21,0% dari tahun ke tahun menjadi $10,62 miliar. Perusahaan menarik tahun fiskal panduan pada 26 Maret, mengutip dampak pandemi virus corona, dan mengulangi ketidakpastian itu selama presentasi pendapatan.

Penjualan alat berat sangat siklis, meningkat selama periode ekspansi ekonomi dan menurun selama periode kontraksi ekonomi. Namun, kinerja sektor dapat mengabaikan osilasi itu ketika peristiwa satu kali mengambil alih, seperti yang terjadi 20 tahun lalu ketika China memulai proyek industrialisasi multi-tahun yang masif. Saham Caterpillar menarik minat beli yang kuat selama periode itu, tetapi itu tidak cukup untuk mencegah penurunan 75% selama keruntuhan ekonomi 2008.

Saham telah berjuang sejak awal 2018, ketika Presiden Donald Trump melepaskan tembakan pertama dari perang dagang dengan Cina. Inisiatif itu memperlambat aliran penjualan peralatan di seluruh dunia, menghasilkan tren turun yang terus-menerus yang telah mengukir serangkaian harga tertinggi yang lebih rendah. Penurunan dipercepat ke level terendah tiga tahun selama kekalahan yang didorong oleh pandemi pada bulan Maret, sementara penurunan ekonomi yang cepat meningkatkan peluang untuk harga yang lebih rendah di kuartal mendatang.

Grafik Jangka Panjang CAT (1992 – 2020)

Saham melambung pada empat tahun mendukung pada tahun 1992 dan mencapai level tertinggi baru satu tahun kemudian, memasuki tren naik yang kuat yang terhenti di level terendah $30 pada tahun 1997, ketika Penularan Asia menimbulkan kekhawatiran akan bencana ekonomi. Upaya terobosan tahun 1999 gagal, menghasilkan penurunan yang stabil ke level terendah empat tahun pada Januari 2001, diikuti oleh pengujian ulang yang berhasil menyelesaikan bawah ganda pembalikan pada Oktober 2002.

Saham pecah sekali lagi pada tahun 2003, memasuki kemajuan bersejarah yang didorong oleh permintaan alat berat China. 2005 dua-untuk-satu membelah memicu minat beli, mendukung dorongan pembelian terakhir ke level tertinggi 2006 di $82,03, menjelang upaya breakout yang gagal pada Juli 2007 dan April 2008. Tindakan harga selanjutnya selesai a triple top kerusakan enam bulan kemudian, memicu penurunan yang didorong oleh kepanikan yang akhirnya berakhir pada level terendah enam tahun pada kuartal pertama 2009.

Penjualan China meningkat memasuki dekade baru, menopang gelombang pemulihan berbentuk V yang menyelesaikan perjalanan bolak-balik ke level tertinggi sebelumnya pada Desember 2010. Saham pecah pada awal 2011 dan terhenti di atas $116 hanya lima bulan kemudian, menghasilkan penurunan cepat ke pertengahan $60-an. Ekstrem tersebut berisi aksi harga untuk empat tahun ke depan, menjelang penurunan kisaran 2015 yang berakhir pada level terendah enam tahun pada Januari 2016.

Stok dipasang 2010 perlawanan pada kuartal ketiga 2019, membukukan rekor tertinggi sepanjang masa di $173,24 pada Januari 2018. Penurunan berikutnya mengukir garis tren terendah yang lebih rendah ke kuartal keempat 2019, menghasilkan penembusan yang gagal tepat di atas $150 pada awal 2020. Semuanya telah menurun sejak saat itu, dengan aksi jual 42% yang berakhir pada pertengahan Maret di level terendah sejak pemilihan presiden 2016.

Prospek Jangka Pendek CAT

Penurunan kuartal pertama mengukir tes sukses ketiga di bulan ke-200 rata-rata bergerak eksponensial (EMA) sejak 2009, meningkatkan peluang terendah jangka panjang. Namun, itu juga turun dari double top multi-tahun, menghasilkan resistensi baru di atas $115. Saham terangkat di atas level itu pada awal April dan berbalik arah, menetap di kisaran antara $109 dan $116. Reaksi pasca-berita hari Selasa telah gagal untuk memasang penghalang itu, yang telah selaras dengan retracement 50% dari tren naik 2016 ke 2018.

Selain itu, bulanan osilator stokastik memasuki siklus jual dari zona overbought pada Januari 2020 dan sekarang membentang melalui titik tengah panel. Ini menunjukkan bahwa beruang yang berkomitmen tetap mengendalikan aksi harga jangka panjang, meskipun ada kenaikan jangka pendek. Diambil bersama-sama dengan breakdown double top, saham kemungkinan akan kehilangan ketinggian dalam beberapa minggu mendatang, menyiapkan tes kritis di terendah Maret.

Garis bawah

Saham Caterpillar berjalan di tempat yang resisten setelah produsen peralatan meleset dari perkiraan laba dan pendapatan, meningkatkan kemungkinan penurunan yang perlu menahan dukungan di atas $80-an.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan di atas pada saat publikasi.