Stok Baja A.S. Kembali dalam Mode Reli Setelah Kuartal Solid

Perusahaan Baja Amerika Serikat (X) menghasilkan kuartal kedua yang sangat kuat hasil, dengan mudah mengalahkan pendapatan dan pendapatan perkiraan sambil secara substansial meningkatkan tahun fiskal 2017 panduan. Berita bullish memicu kenaikan 7% rapat umum yang mengangkat saham di atas 200-hari rata-rata bergerak eksponensial (EMA) untuk pertama kalinya sejak 25 April saat membangkitkan kembali semangat spekulatif di seluruh logam industri yang berkinerja buruk sektor.

Kelompok baja terjebak dalam baku tembak retorika proteksionis perdagangan yang dapat menghasilkan tarif dan kuota dalam beberapa bulan mendatang. Meskipun ini terdengar positif untuk operasi yang berbasis di AS, pedang memotong dua arah, dan kebijakan perdagangan regresif dapat memicu pembalasan yang menutup pasar luar negeri yang menguntungkan. Akibatnya, pelaku pasar yang terpinggirkan perlu mempertimbangkan risiko geopolitik sebelum mengambil paparan. (Lihat juga: Dasar-dasar Tarif dan Hambatan Perdagangan.)

X Grafik Jangka Panjang (1991 – 2017)

Saham Baja AS mencapai $46 pada tahun 1993 dan memasuki penurunan sekuler yang berlanjut ke level terendah tahun 2003 di $9,61. Rendah itu menandai luar biasa memancing bawah kesempatan, di depan yang kuat tren naik yang selaras sempurna dengan pertengahan dekade pasar banteng. Reli mencapai tertinggi dekade sebelumnya pada kuartal keempat tahun 2004 dan pecah ke tahun 2005, menghasilkan lintasan vertikal yang dipercepat menjadi reli parabola yang mencapai klimaks pada Juni 2008 tertinggi sepanjang masa mendekati $200.

Saham jatuh selama keruntuhan ekonomi, kehilangan poin dengan kecepatan yang lebih cepat daripada reli sebelumnya menambahkan poin, menyerahkan lebih dari 90% nilainya hanya dalam delapan bulan. Gelombang pemulihan berikutnya membuat sedikit kemajuan, terhenti pada 2010 di EMA 50-bulan perlawanan jauh di bawah 0,386 Level retracement sell-off Fibonacci. Dua kesuksesan besar upaya ke Februari 2011 juga gagal, membangun a triple top menjelang Agustus 2011 kerusakan.

Penurunan berikutnya mencapai 2009 pasar beruang rendah pada tahun 2013, memicu pemantulan yang berbalik pada resistensi EMA 200-bulan sambil melanjutkan rangkaian panjang tertinggi yang lebih rendah dari dekade sebelumnya puncak parabola. Bagian bawah jatuh pada tahun 2015 ketika saham pecah dalam jangka panjang mendukung dan jatuh ke Januari 2016 terendah sepanjang masa di $6,15, menjelang gelombang pemulihan yang juga berbalik dalam jangka panjang rata-rata bergerak pada bulan Februari 2017.

X Grafik Jangka Pendek (2014 – 2017)

Reli dari rendah 2014 berlangsung dalam beberapa gelombang yang terhenti di aksi jual Fibonacci 0,786 level retracement pada kuartal pertama 2017, sementara penurunan berikutnya menemukan support di reli 0,618 penelusuran kembali. Pemantulan gagal mengakhiri rangkaian tertinggi yang lebih rendah, mempertahankan jangka panjang kecenderungan untuk menurun sepenuhnya utuh, sementara putaran harmonik telah menghasilkan zona resistensi yang kompleks antara $20-an bawah dan atas. (Lihat juga: Masih Waktunya Membeli Saham Baja AS)

Struktur harga ini cocok dengan bulan April yang besar celah antara $24 dan $31. Saham memasuki zona harga ini setelah pendapatan bullish minggu ini dan sekarang mencoba untuk mengisi lubang besar. Namun, ini bukan tanah tak bertuan untuk panjang atau posisi pendek, rentan terhadap beberapa gergaji tangan dan guncangan sampai akumulasi membangun kekuatan yang cukup untuk membawa sapi jantan atau distribusi menghasilkan rasa takut yang cukup untuk mendapat manfaat penjualan singkat.

Volume seimbang (OBV) mencapai puncaknya pada tahun 2013 dan memasuki gelombang distribusi persisten yang berlanjut hingga kuartal pertama tahun 2016. Kenaikan stabil mencapai tertinggi multi-tahun pada Desember 2016, dua bulan lebih awal dari harga, sementara penurunan pada kuartal ketiga terhenti di dekat titik tengah panel. Terlalu dini untuk menyatakan fase akumulasi baru, yang menunjukkan bahwa posisi menengah dan jangka panjang yang diambil pada tingkat ini membawa risiko kegagalan yang relatif tinggi. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat: Menjelajahi Osilator dan Indikator: Volume Seimbang.)

Garis bawah

Saham Steel AS melonjak kembali di atas EMA 200-hari dan memasuki gap penjualan April yang besar setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua yang kuat dan meningkatkan panduan tahun fiskal. Ini adalah zona harga yang sulit untuk pedagang posisi panjang atau pendek, yang harus meninggalkan arena ke kerumunan jari cepat sampai volume menandakan pihak yang menang.