Teori Dow Bisa Memberi Sinyal Penurunan Berbasis Luas

Itu Rata-rata Transportasi Dow Jones telah gagal menembus dengan tolok ukur utama, memicu divergensi bearish yang awalnya dijelaskan oleh Teori Dow lebih dari 100 tahun yang lalu. "Non-konfirmasi" ini bisa menjadi signifikan karena memperkirakan masa-masa yang lebih sulit untuk keripik biru dan teknologi besar di kuartal kedua. Bahkan mungkin saja Dow Jones Industrial Average, S&P 500, dan Nasdaq 100 mendekati, atau telah membukukan, tertinggi tertinggi untuk sisa tahun 2020.

Seiring dengan kapitalisasi kecil dan stok energi, transportasi merusak tipikal luas pasar pembacaan diharapkan selama bull run besar. Kekurangan ini menambahkan bendera merah lain ke dalam campuran, memberi tahu para pelaku pasar bahwa keuntungan kuartal pertama telah terbatas pada sekelompok raksasa blue-chip terpilih daripada tersebar merata di seluruh pasar semesta. Jenis aksi harga ini tipikal menjelang akhir pasar bull, meskipun tidak prediktif tanpa jenis konfirmasi lainnya.

Tentu saja, wabah virus corona berdampak negatif pada stok transportasi, menurunkan pendapatan maskapai penerbangan pada rute AS-Asia yang sangat menguntungkan. Industri sudah terpukul keras oleh penghentian 737 MAX, dan pukulan ganda ini berpotensi menghasilkan kerugian besar. Sayangnya, malaise dapat menyebar ke rute lain dalam beberapa minggu mendatang, didukung oleh langkah-langkah keamanan agresif yang diambil oleh bandara untuk mengkarantina individu yang terinfeksi.

Dikombinasikan dengan cerita horor yang kami dengar tentang karantina kapal pesiar, banyak orang Amerika dan Eropa mungkin memilih untuk tinggal di rumah selama musim liburan 2020. Wabah ini juga berpotensi mempengaruhi keuntungan bagi pengemudi truk, kereta api, dan perusahaan pelayaran, dengan rantai pasokan gangguan yang menurunkan volume perdagangan internasional. Angin sakal mungkin lebih besar dari tarif pada titik ini, dengan kedua gangguan berkontribusi pada kinerja saham yang buruk.

Grafik Jangka Panjang IYT (2008 – 2020)

ETF Rata-rata Transportasi Dow Jones iShares (IYT) mencapai $99,09 pada Mei 2008, setelah tren naik multi-tahun, dan jatuh selama keruntuhan ekonomi. Ini menemukan dukungan pada level terendah enam tahun di pertengahan $40-an dan berubah lebih tinggi ke dekade baru, menyelesaikan retracement 100% ke level tertinggi sebelumnya pada tahun 2011. Aksi harga kemudian mereda menjadi sempit rentang perdagangan, menyelesaikan pegangan multi-tahun cangkir dan pegangan pola.

Penembusan 2013 terbakar, mengangkat dana melalui serangkaian tertinggi baru yang anggun hingga Desember 2014, ketika mencapai $167,80. Itu berubah lebih rendah secara tajam hingga 2015, mengukir koreksi menengah yang membukukan level terendah dua tahun di dekat $ 115 pada Januari 2016. Itu menandai peluang pembelian bersejarah, menjelang kemajuan pesat yang mencapai 2014 perlawanan setelah pemilihan presiden.

Aksi harga campuran menyelesaikan terobosan pada kuartal keempat tahun 2017, menghasilkan ledakan cepat ke tertinggi Januari 2018 di $206,73. Upaya breakout September gagal setelah membukukan tertinggi sepanjang masa di $209,43, menetapkan panggung untuk pingsan kuartal keempat yang mencapai level terendah dua tahun di $150-an pada bulan Desember. Pantulan 2019 terhenti di 0,786 Fibonacci sell-off retracement pada bulan April, menghasilkan upaya yang gagal untuk memasang penghalang itu pada bulan Juli, September, November, dan Januari 2020.

Outlook Jangka Pendek IYT

Sementara pola harga jangka panjang terlihat konstruktif, pembacaan akumulasi hampir tidak bergerak sejak Februari 2019, meskipun ada beberapa upaya reli. bulanan osilator stokastik menghasilkan tindakan serupa, terhuyung-huyung melalui siklus beli dan jual kecil di bagian tengah indikator. Secara bersama-sama, tampaknya apatis adalah kekuatan pendorong yang lebih besar untuk transportasi pada saat ini daripada bullish atau bearish.

Sayangnya, sikap apatis ini telah berkembang sementara tolok ukur utama telah memposting serangkaian panjang sepanjang masa tertinggi, memprediksi bahwa transportasi akan jatuh lebih cepat dan lebih keras daripada blue chips selama berikutnya kecenderungan untuk menurun. Tidak ada banyak ruang gerak di sisi negatifnya untuk indeks transportasi karena 200 hari rata-rata bergerak eksponensial (EMA) duduk hanya tujuh poin di bawah harga saat ini, dengan potensi gangguan yang memicu sinyal jual skala besar.

Garis bawah

Dow Jones Transportation Average telah gagal untuk menembus, memicu bendera merah Teori Dow yang dapat menandakan harga yang jauh lebih rendah.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi dalam dana tersebut atau komponennya pada saat publikasi.