Buffett Bullish Pada Saham Saat Investor Bersiap Untuk Pengembalian yang Dipotong

Investor miliarder Warren Buffett, salah satu pemilih saham utama dunia, yakin bahwa ekuitas akan mengungguli obligasi selama dekade berikutnya. Pernyataannya muncul karena banyak firma Wall Street dan manajer keuangan terkemuka memperkirakan bahwa investor saham harus bersiap untuk pengembalian yang dipotong selama sepuluh tahun ke depan.

"Jika saya punya pilihan hari ini untuk pembelian 10 tahun obligasi 10 tahun dengan harga berapa pun... atau membeli S&P 500 dan menahannya selama 10 tahun, saya akan membeli S&P dalam sedetik," kata investor miliarder dan dermawan itu dalam wawancara mendetail dengan CNBC. Dia menambahkan, "Suku bunga mengatur segalanya, dan jika ada cara untuk mempersingkat obligasi 30 tahun dan memiliki S&P selama 30 tahun, saya akan memberi Anda peluang besar bahwa S&P akan mengalahkan obligasi 30 tahun."

Pasar Banteng Hebat: 10 Tahun Terakhir

· S&P 500; 263%

· Rata-Rata Industri Dow Jones; 269%

· Nasdaq Komposit; 447%

Sumber: Yahoo Finance

Suku Bunga Global Rendah Jangka Panjang

Logika Buffett adalah bahwa periode suku bunga rendah yang sudah lama akan berlanjut selama bertahun-tahun di AS dan pasar global lainnya. Sementara catatan Treasury 10-tahun patokan melebihi 3% tahun lalu karena Fed menjadi lebih agresif dengan kebijakan moneternya, baru-baru ini kekhawatiran atas perlambatan pertumbuhan global dan ketidakstabilan pasar telah menyebabkan Federal Reserve mengumumkan jeda dalam rencana untuk menaikkan suku bunga lebih jauh. “Kita mungkin berada di dunia baru, dunia yang dimasuki Jepang pada tahun 1990. Dan, jika demikian, saham akan terlihat sangat murah,” kata Buffett kepada CNBC.

Ekuitas Beruang Membuat Kasus Mereka

Banyak investor besar jauh lebih tidak optimis dibandingkan Buffett. Bahkan jika saham mengalahkan obligasi selama dekade berikutnya, pengembalian ekuitas diperkirakan akan menyusut tajam. Misalnya, pengembalian saham perusahaan besar rata-rata 10,1% sejak 1926, dan indeks S&P 500 telah membukukan pengembalian total rata-rata 14% setiap tahun selama dekade terakhir, menurut Kiplinger. Tetapi para ekonom di Vanguard memperkirakan pengembalian pasar saham AS akan turun menjadi antara 3% dan 5% selama dekade berikutnya, per CNBC.

Itu bisa lebih buruk dari itu. Sam Stovall, kepala strategi investasi CFRA untuk strategi ekuitas AS, mencatat bahwa bull market run tidak hanya yang terpanjang, tetapi telah memperoleh tiga kali lipat dari rata-rata bull market, per Kiplinger. Dia memperingatkan bahwa aksi unjuk rasa seperti itu sering diikuti oleh penurunan 40% atau lebih.

Beberapa pengamat pasar juga mengincar pasar luar negeri sebagai alternatif ekuitas AS. Rob Arnott, pendiri Research Affiliates, menyarankan bahwa “kemungkinannya adalah 90 hingga 10 bahwa pasar negara berkembang akan mengalahkan saham AS. Dia memproyeksikan pengembalian tahunan 9,7% untuk pasar negara berkembang dan pengembalian 7,5% untuk pasar maju asing selama sepuluh tahun, sejalan dengan rata-rata 30 tahun mereka.

Melihat ke depan

Salah satu bidang pendapatan tetap di mana beberapa ahli mengharapkan kinerja yang lebih baik daripada ekuitas adalah obligasi korporasi tingkat investasi. Ahli strategi Bank of America Merrill Lynch, Hans Mikkelsen, memperkirakan permintaan obligasi AS berkualitas lebih tinggi akan meningkat. terus meningkat karena kekhawatiran akan meredanya resesi dan hasil di pasar luar negeri tetap rendah, menurut Business orang dalam.