10 Saham Tawar di Tengah Kehancuran Pasar
Kejatuhan pasar baru-baru ini telah memangkas valuasi banyak saham blue chip begitu dalam sehingga lusinan di antaranya sekarang dijual di bawah nilai buku, menjadikannya permainan yang menarik bagi investor yang berorientasi pada nilai. Pembelian murah berdasarkan rasio harga/buku, atau ekuitas pemegang saham per saham, termasuk saham yang tertekan seperti Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Alergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (MENGETUK), Prudential Financial Inc. (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Peterseli Energi Inc. (pe), Encana Corp. (ECA) dan Morgan Stanley (NONA), per Barron.
10 Permainan Tawar-menawar Berdasarkan Harga/Pesan:
- Goldman Sachs; 0.87
- Internasional Amerika; 0.60
- alergi; 0.65
- Molson Coors; 0.89
- Keuangan Kehati-hatian; 0.73
- Kraft Heinz; 0.81
- Digital Barat; 0.97
- Energi Peterseli; 0.83
- encana; 0.88
- Morgan Stanley; 0.99
Sumber: Yahoo Finance
Investor Menghentikan Pertumbuhan untuk Nilai
Investasi nilai, yang diperjuangkan oleh legenda pasar seperti Warren Buffett dan mentornya Benjamin Graham, kembali menjadi gaya saat S&P 500 keluar dari tahun terburuknya sejak 2008. Sementara hampir semua sektor telah terpukul keras oleh downdraft pasar, saham yang murah berdasarkan analisis fundamental tidak terlalu menderita. Sementara itu, saham-saham pertumbuhan yang telah membawa pasar bullish yang berjalan selama satu dekade, termasuk raksasa FAANG, telah kehilangan dukungan di antara semakin banyak investor yang mencari taruhan yang lebih aman di pasar yang berbatu.
“Ketika saya melihat layar itu dan melihat semua yang berwarna merah, yang saya lihat hanyalah saham yang sedang dijual,” kata Scott Minerd, ketua investasi dan kepala investasi global Guggenheim Partners, dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV. "Ini saat yang tepat untuk berbelanja."
Nilai investor fokus pada nilai buku, mengingat harga rendah terhadap nilai buku memberikan dukungan penurunan sebagai proksi untuk nilai likuidasi perusahaan. Penting untuk dicatat bahwa bahkan saham dengan harga menarik untuk nilai buku dapat menjadi taruhan buruk jika mereka menghasilkan pengembalian yang buruk atau perusahaan memiliki prospek yang lemah. Investor harus waspada terhadap perusahaan yang terlihat murah pada rasio harga terhadap buku, namun beroperasi di zona merah, alih-alih berfokus pada mereka yang memiliki keuntungan kuat.
Nilai buku berwujud, yang tidak termasuk goodwill dan aset tidak berwujud lainnya, sering dipandang sebagai metrik yang lebih baik dari nilai likuidasi konservatif, namun merupakan ukuran ekuitas pemegang saham yang lebih ketat.
Goldman Sachs
Goldman Sachs diperdagangkan di bawah nilai buku nyatanya, sekitar $172 pada penutupan Rabu, versus $186, per Barron. Pada tahun 2018, bank Wall Street menjadi korban ketakutan atas kurva imbal hasil dan ketidakpastian makroekonomi, serta hambatan khusus perusahaan termasuk skandal korupsi 1MDB di Malaysia. Terlepas dari risiko yang jelas seperti peraturan yang terlalu tergantung dari skandal utama, bulls melihat aksi jual sebagai berlebihan. Perdagangan saham Goldman hanya di bawah 7 kali pendapatan ke depan, menurut Yahoo Finance.
alergi
Saham raksasa farmasi Allergan memiliki nilai buku berwujud negatif karena tingginya nilai goodwill perusahaan dan aset tidak berwujud lainnya yang sering muncul dari akuisisi. Campuran berita buruk khusus perusahaan dan aksi jual umum di pasar saham telah menyebabkan saham diperdagangkan sekitar 8,3 kali lipat pendapatan ke depan. Sementara saham anjlok karena pengumuman bahwa perusahaan akan berhenti menjual implan dan jaringan payudara bertekstur ekspander di Eropa karena permintaan penarikan wajib, produk ini hanya menyumbang 1% dari total penjualan perusahaan, per Mencari Alfa.
Apa Selanjutnya untuk Investor?
Sementara saham menjadi lebih murah setelah serangkaian aksi jual pada tahun 2018, banyak ahli berpendapat sebagian besar saham masih tidak murah. Investor harus pilih-pilih untuk bergerak maju ke tahun baru, dengan mempertimbangkan seberapa jauh saham-saham ini dapat jatuh dan menimbang apakah mereka memiliki pendapatan dan pertumbuhan pendapatan untuk menjadikan mereka pemenang di jangka panjang.
Pada akhirnya, bagi mereka yang ingin mendalami dasar-dasar, diarahkan dengan kesabaran dan jangka panjang cakrawala investasi, melawan kerumunan dengan pendekatan berorientasi nilai dapat menghasilkan yang cukup besar kembali. Dengan banyak pembangkit tenaga listrik industri berlama-lama di dekat wilayah pasar beruang, sekarang bisa menjadi peluang utama untuk mendapatkan diskon.
