Pasar Berkembang Bisa Naik 20% di Kuartal Keempat

Dana Indeks Pasar Berkembang MSCI iShares (EEM) telah dijual secara agresif sejak Januari 2018, ketika pemerintahan Trump menembakkan tembakan pertama di multi-front perang dagang berfokus pada barang-barang Cina dan perdagangan utara-selatan. Indeks telah jatuh hampir 20% sejak saat itu, terperosok dalam pasar beruang yang seharusnya tumbuh lebih buruk secara eksponensial setelah pengenaan $200 miliar dalam bentuk baru tarif.

Namun, grafik jangka panjang menceritakan kisah yang lebih bullish, mencapai kedalaman mendukung di bulan ke-50 rata-rata bergerak eksponensial (EMA) sambil memukul paling ekstrim oversold membaca sejak Resesi Hebat. Kekuatan teknis kembar ini sekarang dapat bergabung untuk menghasilkan pemantulan multi-minggu yang mengangkat dana 20% atau lebih pada kuartal keempat. Lebih penting lagi, masuknya risiko rendah ke dalam permainan yang berlawanan ini bisa lebih mudah daripada yang terlihat, dengan permainan yang terorganisir dengan baik garis tren menandai kesenjangan antara kekuatan banteng dan beruang. (Lihat juga: Lihat ETF iShares Emerging Markets.)

Grafik Jangka Panjang EEM (2003 – 2018)

Dana tersebut dipublikasikan tepat di atas $11,00 pada April 2003, memasuki level yang kuat tren naik didukung oleh gelombang pemulihan yang kuat yang mengikuti pasar beruang tahun 2000 hingga 2002. Ini membukukan keuntungan yang mengesankan ke kuartal keempat tahun 2007, mencapai tertinggi sepanjang masa di $55,83, dan jatuh ke rentang perdagangan yang menembus ke bawah pada Agustus 2008. Tekanan jual meningkat hingga November, mencapai level terendah di $18,22, menjelang pemantulan kuat ke dekade baru.

Itu Reli berbentuk V kehabisan arus pada paruh kedua tahun 2011, ketika pertumbuhan hiperbolik Tiongkok mulai melemah, memicu puncak jangka panjang di seluruh ekonomi dunia kedua dan ketiga. Dana dibalik setelah menembus 0,786 Fibonacci bear market retracement level di $40-an atas, menemukan dukungan di pertengahan $30-an dan masuk sempit tindakan terikat jangkauan yang bertahan hingga 2015 kerusakan.

Terendah enam tahun di atas $20 menandai peluang pembelian berisiko rendah pada Januari 2016, menjelang kenaikan stabil yang mengumpulkan momentum setelah pemilihan presiden. Reli mencapai 2011 perlawanan pada Januari 2018 dan terbalik sekali lagi, memasuki a pola baji jatuh yang mencapai dukungan pada EMA 50 bulan dan 200 minggu pada bulan Agustus. Ini membukukan level terendah 16 bulan dan berbalik lebih tinggi minggu lalu, menutup sesi Jumat di atas rata-rata pergerakan jangka panjang tersebut.

bulanan osilator stokastik memasuki siklus jual pada Oktober 2017 dan berakselerasi lebih rendah pada kuartal pertama 2018, akhirnya mencapai level oversold pada Juni. Transit tinggi-ke-rendah dibuka dalam garis lurus daripada beberapa gelombang, menjatuhkan indikator ke terendah terdalam sejak 2008. Pada gilirannya, ini menandakan pasar yang sangat oversold yang siap untuk gelombang pemulihan multi-bulan pada saat yang sama harga telah mencapai level support jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Risiko Berinvestasi di Pasar Berkembang.)

Grafik Jangka Pendek EEM (2016 – 2018)

Penurunan telah mendekati retracement 50% dari 2016 ke tren naik 2018, menandai proporsional menarik kembali dalam tren naik jangka panjang. Penyelarasan sempit dengan pembacaan teknis jangka panjang ini tidak boleh diabaikan, meskipun tidak ada yang lebih kuat membeli sinyal. Untungnya, koreksi telah mengukir garis tren hampir sempurna dari lower highs yang akan mengeluarkan sinyal itu segera setelah resistance di $43,50 ditembus.

Dana memantul pada dukungan wedge untuk keempat kalinya minggu lalu, menandai tingkat harga yang logis untuk ditempatkan oleh pedagang agresif hentikan kerugian jika mereka ingin melompat ke kerumunan dan mengambil eksposur sisi panjang. Tekanan beli akan meningkat dengan cepat setelah resistance trendline ditembus, tetapi masuk akal untuk mempertahankan defensif manajemen risiko strategi kecuali aliran berita bergeser dengan cepat dalam beberapa hari mendatang dan negara adidaya mencapai kesepakatan perdagangan. (Lihat juga: Apa Arti Trump bagi Pasar Berkembang.)

Garis bawah

iShares MSCI Emerging Markets Index Fund telah mencapai dukungan jangka panjang di $40-an rendah sementara kekuatan relatif indikator telah turun ke level oversold paling ekstrim sejak kehancuran pasar dekade terakhir. Secara bersama-sama, instrumen ini dan dana pasar berkembang lainnya dapat mengumpulkan lebih dari 20% pada kuartal keempat. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Internasional Saham Akan Mengungguli Pasar Domestik: JPM.)