Peringatan Caterpillar Menyoroti Risiko Perang Dagang

Komponen Dow Caterpillar Inc. (KUCING) meleset dari ekspektasi laba kuartal keempat dengan selisih lebar di pra-pasar Senin sambil memenuhi perkiraan pendapatan dan secara tajam mengurangi tahun fiskal 2019 panduan. Reaksi jual berita yang ganas menjatuhkan saham lebih 5% dalam beberapa menit, menyoroti ketergantungan perusahaan pada China setelah setahun ketegangan perdagangan, ancaman dan tarif telah secara tajam mengurangi tingkat pertumbuhan ekonomi negara Asia.

Stok siklis ini sangat bergantung pada ekonomi dunia yang sehat, terutama di China, dan kemungkinan akan bereaksi keras terhadap negosiasi perdagangan yang dijadwalkan berakhir pada akhir Februari. Ini membentuk skenario bilateral yang berbahaya, dengan peristiwa eksternal yang mendikte perkembangan harga daripada internal dasar-dasar atau teknis. Akibatnya, sebagian besar pelaku pasar harus berdiam diri dan menunggu, siap memanfaatkan deal atau no deal setelah dilaporkan.

Grafik Jangka Panjang CAT (1992 – 2019)

Saham mengakhiri penurunan empat tahun di dekat split-disesuaikan $5,00 pada tahun 1991 dan meningkat tajam, memasuki tren kemajuan yang kuat yang didukung oleh peluang pertumbuhan baru setelah jatuhnya komunisme. Itu mencapai di atas $ 30 pada tahun 1997, sebagai reaksi terhadap Penularan Asia, dan gagal dalam dua upaya terobosan ke milenium baru. Penjual agresif mengambil kendali ketika gelembung internet meledak, menjatuhkan harga ke level terendah empat tahun pada Oktober 2000.

Tes tahun 2002 di level itu selesai a bawah ganda pembalikan, menjelang tren naik baru yang menembus 1997 perlawanan di 2003. Saham mengungguli tolok ukur luas selama pasar bull pertengahan dekade, dengan pendapatan tumbuh pesat sebagai reaksi terhadap investasi infrastruktur besar-besaran China. Reli berakhir di atas $80 pada tahun 2007, memberi jalan ke 2008 gagal breakout upaya, diikuti oleh penurunan tajam selama keruntuhan ekonomi.

Terendah enam tahun di $20-an yang lebih rendah menandai peluang pembelian bersejarah, menjelang pemantulan berbentuk V yang mencapai tertinggi baru pada tahun 2011. Reli memuncak ketika pertumbuhan China mereda tahun itu, menandakan periode panjang kinerja buruk yang berakhir dengan penembusan 2017. Tren naik berikutnya membukukan tertinggi sepanjang masa di $173,24 pada Januari 2018, menjelang penurunan yang tajam koreksi sebagai reaksi terhadap ketegangan perdagangan dunia. Penurunan mereda saat breakout mendukung dan 50 bulan rata-rata bergerak eksponensial (EMA) pada bulan Oktober, meningkatkan peluang untuk gelombang pemulihan yang berkepanjangan.

Saham telah mengukir rangkaian panjang tertinggi yang lebih rendah dan posisi terendah yang lebih rendah dalam 12 bulan terakhir, dan lonjakan pembelian di atas tertinggi November di $136 sekarang diperlukan untuk meredakan persamaan bearish ini. bulanan osilator stokastik beralih ke siklus beli pada Agustus 2018 dan telah mempertahankan orientasi itu, meskipun saham tersebut mencatatkan level terendah 14 bulan di $112 pada bulan Oktober. Secara keseluruhan, ini terlihat seperti pola bertahan sementara AS dan China mencoba menegosiasikan kesepakatan perdagangan.

Grafik Jangka Pendek CAT (2016 – 2019)

SEBUAH jaringan fibonacci membentang di seluruh tren naik yang dimulai pada 2016 menempatkan terendah Oktober dan Desember di level retracement reli 0,618. Dikombinasikan dengan breakout dan rata-rata bergerak support, saham mungkin memasuki tren naik baru yang memicu sinyal beli pada reli di atas $136. Namun, garis tren merah yang dibentuk oleh lower highs bisa sama sulitnya untuk dipasang, menandai resistensi tambahan di atas $150.

Itu volume seimbang Indikator akumulasi-distribusi (OBV) mencapai titik tertinggi baru pada tahun 2011 dan gagal mencapai puncak tersebut ketika harga mencatat titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2018. Pembelian kembali saham dalam beberapa tahun terakhir mungkin berkontribusi terhadap penurunan ini perbedaan. Indikator telah turun sejalan dengan penurunan harga pada tahun lalu tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda panik atau terburu-buru untuk keluar. Ketahanan ini juga dapat menopang harga yang lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang.

Garis bawah

Caterpillar semakin hancur setelah kehilangan ekspektasi pendapatan dan pedoman penurunan tetapi dapat menahan dukungan EMA 50 hari tepat di bawah $130 sampai negosiasi perdagangan selesai bulan depan.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan di atas pada saat publikasi.