Saham Macy Mungkin Telah Mengakhiri Downtrend Multi-Tahun

Nelayan bawah meraup saham Macy's, Inc. (M) meskipun saham jatuh ke titik terendah sepanjang masa di bulan Maret dan saingannya J. C. Penney Company, Inc. (JCP) baru saja dinyatakan pailit. Pembacaan akumulasi telah mengesankan, mencapai titik tertinggi sepanjang masa, tetapi matematika yang mendasari telah terdistorsi sampai batas tertentu oleh berat penjualan singkat selama pingsan kuartal pertama dan sama-sama kuat penutup pendek selama tiga bulan bouncing.

Tawaran yang penuh harapan sangat spekulatif karena Amazon.com, Inc. (AMZN) dan raksasa e-niaga lainnya telah mengambil saham dari Macy's dan jangkar mal lainnya selama lebih dari lima tahun, dan tidak ada tanda-tanda bahwa eksodus akan segera berakhir. Selain itu, pandemi secara permanen dapat mengubah kebiasaan berbelanja banyak orang Amerika yang lebih tua yang memilih untuk menghindari tempat-tempat ramai untuk meminimalkan risiko infeksi.

Investor yang tertarik dapat memperoleh wawasan tentang prospek saat ini minggu ini ketika presentasi terjadwal di konferensi ritel Cowen menawarkan kesempatan sempurna untuk mengungkapkan tren keuangan. Macy's baru-baru ini melaporkan bahwa 68 toko telah dibuka kembali pada minggu pertama bulan Mei dan bahwa permintaan sekitar 50%, dibandingkan dengan level 2019, lebih tinggi dari yang diharapkan. Juga dicatat bahwa penjualan digital "tahan", tetapi tidak ada metrik khusus yang ditawarkan.

Macy's juga telah memperingatkan bahwa hasil kuartal kedua akan menghasilkan angka yang jauh lebih lemah daripada kuartal pertama. Panduan yang dikeluarkan selama presentasi laba 21 Mei mencari pendapatan sebesar $3,00 miliar hingga $3,03 miliar, dibandingkan dengan perkiraan $3,38 miliar, dan kerugian operasional sekitar $1 miliar. Sepertinya perusahaan tidak dapat bertahan selama lebih dari beberapa kuartal mengeluarkan uang tunai pada tingkat ini, jadi tidak mengherankan bahwa Macy's mencari peningkatan penjualan besar di paruh kedua.

Grafik Jangka Panjang M (2007 – 2020)

Saham mencapai puncaknya pada pertengahan $ 40-an pada tahun 2007 dan dijual ke satu digit selama keruntuhan ekonomi 2008. Kenaikan berikutnya membutuhkan waktu lebih dari empat tahun untuk menyelesaikan perjalanan bolak-balik ke tertinggi sebelumnya, menghasilkan penembusan langsung yang membukukan tertinggi sepanjang masa di $73,61 pada Juli 2015. Pullback berikutnya gagal menembus pada kuartal keempat, menambah tren turun yang membukukan serangkaian posisi terendah lebih rendah hingga November 2017, ketika mencapai titik terendah di remaja atas.

Reli berikutnya terhenti dan berbalik arah di 0,382 Fibonacci selloff retracement level di musim panas 2018, mengembalikan tekanan jual yang mereda setelah gagal 2017 mendukung pada Agustus 2019. Saham melayang lebih tinggi selama lima bulan dan dijual sekali lagi pada awal 2020, menembus ke level terendah baru selama penurunan yang didorong oleh pandemi. Tindakan harga memotong terendah 1993 sebesar 75 sen sebelum mencapai titik terendah dan memantul ke kuartal kedua.

Grafik Jangka Pendek M (2017 – 2020)

Itu volume seimbang (OBV) indikator akumulasi-distribusi teratas dengan harga pada 2018 dan memasuki fase distribusi yang berakhir pada September 2019. Minat beli hingga 2020 gagal mencapai puncak sebelumnya, menghasilkan penurunan baru yang menembus terendah 2019 di bulan Maret. Daya beli dan short covering sejak saat itu sangat fenomenal, mengangkat indikator di atas level tertinggi 2015, 2018, 2019, dan awal 2020. Pada gilirannya, ini menunjukkan bahwa saham akhirnya mencapai titik terendah dan telah memasuki tren naik baru yang setidaknya bisa bertahan beberapa tahun.

Aksi harga telah tertinggal dengan antusias volume pembacaan satu mil negara tetapi sekarang telah mencapai level Maret setelah menembus di atas kisaran dua bulan antara $4,50 dan $7,00. Itu juga telah menyelesaikan 50-hari rata-rata bergerak eksponensial (EMA), meningkatkan kemungkinan kenaikan akan mencapai EMA 200 hari perlawanan dekat $12. Sementara itu bisa menghasilkan keuntungan jangka pendek untuk posisi panjang yang tepat waktu, tembok resistensi di remaja pertengahan bisa memakan waktu berbulan-bulan untuk mengatasinya, memberi tahu sebagian besar pemain pasar untuk duduk di tangan.

Garis bawah

Saham Macy mungkin telah memasuki tren naik yang baru, tetapi profil reward-to-risk saat ini tidak cukup baik bagi sebagian besar investor untuk bergabung.

Pengungkapan: Penulis tidak memegang posisi di sekuritas yang disebutkan di atas pada saat publikasi.