Mengapa Anda Harus Kegemukan Saham AS

Sementara beberapa profesional investasi percaya bahwa pasar banteng di saham A.S. akan segera berjalan, dan bahwa investor harus mencari di luar negeri untuk potensi keuntungan terbaik dalam ekuitas, Rebecca Patterson, kepala investasi (CIO) di Bessemer Trust, tidak setuju. "Kami telah menemukan selama beberapa dekade terakhir, ketika Anda mengalami kepanikan pasar, bahkan jika AS menyebabkan kepanikan, AS cenderung mengungguli," seperti yang dia katakan kepada CNBC. "Beberapa di antaranya adalah orang Amerika membawa pulang uang pada saat stres," lanjutnya, sambil mencatat bahwa "pemulangan modal mengangkat dolar."

Pemulangan besar-besaran uang tunai yang disimpan di luar negeri sudah berlangsung sebagai akibat dari reformasi pajak, dan dolar yang meningkat berarti pengembalian yang berkurang dari sekuritas asing yang dipegang oleh investor AS. Selain alasan murni defensif untuk kelebihan berat badan di saham AS, Patterson melihat "gelombang pasang stimulus yang tidak sepenuhnya dihargai" oleh pasar. Selain reformasi pajak, dia mengutip paket pengeluaran yang disahkan oleh Kongres pada Februari sebagai faktor lain yang seharusnya memacu pertumbuhan ekonomi AS lebih lanjut. (Selengkapnya, lihat juga:

5 Saham yang Akan Mengungguli Pasar Volatil Tahun 2018.)

Laporan Pekerjaan yang Menggembirakan

Didorong terutama oleh pertumbuhan pekerjaan yang kuat di bulan Mei, Indeks S&P 500 (SPX) membukukan kenaikan 1,1% pada hari Jumat, 1 Juni. Total penggajian non pertanian lapangan kerja tumbuh sebesar 223.000 dalam sebulan, dan tingkat pengangguran turun menjadi 3,8%, per Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Indeks telah menambah kenaikan 1,4% dari penutupan pada 1 Juni hingga penutupan pada 6 Juni.

^SPX data oleh YCharts

Meskipun demikian, S&P 500 tetap 3,5% di bawah rekor penutupan tertinggi pada 1 Januari. 26. Tetapi beberapa indeks saham asing jauh di bawah level tertinggi 2018: Indeks FTSE MIB Italia turun 8,6%, Indeks Bovespa Brasil turun 13,3%, sementara Nikkei 225 Jepang turun 5,1%, menurut Yahoo Keuangan.

Pilihan dan Panci

Pandangan Patterson tentang pasar saham tertentu, seperti yang didiskusikan dengan CNBC pada 30 Mei, dirangkum di bawah ini:

Membeli	Menghindari
KITA.	Italia
Cina	Brazil
Jepang
Venezuela

Dia optimistis dengan China karena, seperti yang dia gambarkan, pemerintah melihat stabilitasnya sendiri terkait erat dengan pertumbuhan ekonomi, dan dengan demikian sangat mendukung industri. Kekhawatirannya dengan Italia adalah "Jika Anda mendapatkan pemerintahan populis, akan sangat sulit bagi ECB, itu Bank pusat, untuk terus membeli obligasi Italia sebagai bagian dari pelonggaran kuantitatif program." Ini membuatnya berhati-hati secara umum tentang saham Eropa, CNBC menambahkan. (Selengkapnya, lihat juga: ETF Italia Berkembang Setelah Pemilihan Kontroversial.)

'Masih Uang yang Harus Dihasilkan'

Ketika Peraih Nobel di bidang Ekonomi Robert Shiller telah memperingatkan valuasi pasar saham AS yang tinggi menurut standar historis, berdasarkan karyanya rasio CAPE, dia tetap mengakui bahwa optimisme investor, yang didorong oleh sikap pro-bisnis yang kuat dari Presiden Trump, dapat memberi pasar bull lebih banyak ruang untuk dijalankan, menurut laporan CNBC lainnya. Tidak seperti Patterson, bagaimanapun, ia percaya bahwa investor yang "terlalu terbuka ke Amerika Serikat" akan bijaksana "Tidak menarik, tetapi untuk menyeimbangkan hal-hal... Eropa lebih murah daripada AS." Dia juga optimis, pada wawancara 29 Mei, bahwa Italia akan menghindari krisis.

Sementara itu, ekonom Ed Yardeni, presiden Yardeni Research, percaya bahwa "Masih ada uang yang bisa dihasilkan di pasar ini," per laporan CNBC ketiga. Alasan utamanya adalah bahwa "Penghasilan luar biasa."

Tampilan Bearish

"Jika sebuah pasar beruang terungkap, ini mungkin akan dimulai di luar AS," menurut Charles Gave, pendiri perusahaan konsultan manajemen aset yang berbasis di Hong Kong, Gavekal Research, laporan Bloomberg. Eropa adalah sumber yang paling mungkin, menurut pendapatnya, karena euro "Sekarang telah menghancurkan ekonomi Eropa selatan selama 20 tahun dan penduduk lokal semakin tidak mau menerima pukulan."

Joe Zidle, dan ahli strategi investasi di The Blackstone Group, prihatin dengan kenaikan inflasi, sebagian didorong oleh harga energi yang lebih tinggi, dan tercermin dalam kenaikan upah, yang keduanya akan menghambat pertumbuhan laba, menurut cerita CNBC keempat. "Saat kita memasuki 2019, siklus pendapatan ini akan berjalan dengan sendirinya," katanya, menambahkan, "Ketika Anda memiliki pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat dan suku bunga yang lebih tinggi, itu akan menurunkan ekuitas. penilaian."