Mengapa ETF Beta Cerdas Membayar Besar Bagi Investor

Banjir uang telah mengalir dalam beberapa tahun terakhir ke ETF beta cerdas dan dana lainnya, yang sekarang memiliki total aset $800 miliar secara global pada akhir tahun 2018, menurut data Morningstar. Penasihat keuangan dan investor semakin menyukai strategi investasi berbobot faktor ini karena telah mengungguli meskipun biayanya lebih tinggi, sebagaimana diuraikan dalam cerita terperinci di Waktu keuangan.

Tantangan Besar Berikutnya dari Smart Beta

ETF beta cerdas ini, yang telah berkembang pesat selama pasar bull yang panjang, mungkin mendapatkan ujian terakhirnya jika a perang perdagangan AS-China yang berlarut-larut, pendapatan perusahaan yang lemah, dan kekuatan lain mendorong pasar yang lebih luas menjadi berkelanjutan menolak. Tapi Shawn Parker, penasihat di Ameriprise Financial, tidak khawatir. “Kami telah menemukan bahwa, bahkan jika Anda membayar sedikit lebih [dalam biaya manajemen] untuk ETF beta cerdas, kinerjanya luar biasa, baik di sisi atas, karena mungkin beberapa keuntungan momentum, dan juga pada sisi negatifnya, karena mungkin keuntungan volatilitas yang rendah,” kata Parker kepada FT. “Jadi kami didorong oleh hasilnya.”

Aset beta cerdas membentuk sekitar sepertiga dari dana yang dikelola Parker, hampir empat kali lipat rata-rata 7 persen dana klien dalam daftar FT 400 2019.

Biaya Lebih Tinggi 'Sepadan dengan Itu,' Risiko Volatilitas

Strategi investasi ini adalah campuran antara investasi pasif dan aktif, di mana pertukaran beta cerdas diperdagangkan dana mengambil indeks dasar dan memodifikasinya berdasarkan faktor-faktor yang dirancang untuk mengungguli pasar yang lebih luas, per FT.

Untuk klien yang baru mengenal ETF beta cerdas, terutama mereka yang terutama berurusan dengan reksa dana, Parker mengatakan ada "kurva pembelajaran" dalam mendidik mereka. Biaya lebih tinggi dibandingkan dengan ETF pelacakan indeks standar, tetapi mereka "sangat berharga," katanya.

Meskipun popularitas mereka meningkat dan kinerja di atas rata-rata, tidak semua begitu optimis pada beta pintar ETF, termasuk Rob Arnott, pendiri dan ketua Research Affiliates, pelopor dalam beta cerdas investasi. Arnott mengatakan kepada FT bahwa beta pintar bisa menjadi "salah besar" karena banjirnya investor yang mengejar kinerja dapat menyebabkan "kecelakaan beta pintar."

Melihat ke depan

Yang pasti, kilau di sekitar ETF beta cerdas mungkin memudar setelah peningkatan aset tahunan 30% setiap tahun sejak 2012, menurut Boston Consulting Group, seperti dikutip oleh Barron. Beberapa perusahaan terbesar memangkas dana beta cerdas dari penawaran mereka. Raksasa keuangan State Street Advisors, misalnya, baru-baru ini mengubah cara pembobotan indeks barunya, berubah dari investasi berbasis faktor menjadi kapitalisasi pasar saham tradisional.