Saham JPMorgan Siap Jatuh 12%

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Saham JPMorgan Chase & Co. (JPM) sudah turun 9,3 persen dari level tertingginya dari awal Januari, dan mungkin masih ada penurunan lebih lanjut. Berdasarkan analisis grafik teknis saham bank mungkin siap untuk jatuh sebanyak 12 persen tambahan. Salah satu hambatan yang signifikan, perlambatan pertumbuhan pendapatan yang kuat yang telah dilihat perusahaan sejauh ini pada tahun 2018, yang diperkirakan akan memudar pada tahun 2019.

Prospek penurunan saham JP Morgan muncul karena banyak bank global besar di luar AS telah jatuh ke dalam pasar beruang, dan karena beberapa investor memperkirakan bank-bank AS akan mengungguli dalam beberapa bulan mendatang.

JPM data oleh YCharts

Grafik Bearish

Para pembeli mungkin ingin mempertimbangkan tanda-tanda peringatan yang ditunjukkan grafik teknis untuk saham JP Morgan. Pola di saham adalah segitiga jatuh, pola kelanjutan bearish. Harga saat ini hanya beristirahat di atas dukungan teknis di $106,50, dengan perdagangan saham di sekitar $107,55. Jika saham jatuh di bawah dukungan itu, saham bisa jatuh sejauh $94,75, penurunan sekitar 12 persen, ke level dukungan signifikan berikutnya. Ada juga level dukungan teknis yang lebih lemah di $101,30, dan akan mewakili penurunan hanya 6 persen.

Grafik juga menunjukkan bahwa indeks kekuatan relatif (RSI) cenderung lebih rendah dan telah turun sejak Januari. Ini menunjukkan momentum keluar dari saham, tanda bearish lainnya.

Memperlambat Pertumbuhan

Penghasilan JP Morgan terlihat kuat pada tahun 2018, diperkirakan akan meningkat lebih dari 30 persen menjadi $2,23 per saham, sementara pendapatan terlihat naik lebih dari 7 persen menjadi $27,3 miliar. Tetapi tingkat pertumbuhan yang signifikan tahun ini mencair pada 2019, dengan pertumbuhan pendapatan turun menjadi hanya 8 persen, sementara pendapatan terlihat meningkat sebesar 3,8 persen, karena manfaat dari reformasi pajak menjadi normal.

angin sakal

Harga JPM ke Nilai Buku Nyata data oleh YCharts

Kendala lainnya adalah valuasi perusahaan, dengan price to tangible book value sekitar 2,1. Harga terhadap nilai buku berwujud itu hampir mencapai level tertinggi dalam hampir sepuluh tahun.

Kurva imbal hasil yang mendatar juga menjadi penghambat bagi saham, yang berdampak negatif pada pendapatan bunga bersih bank. Selisih antara imbal hasil Treasury AS 10-tahun dan imbal hasil Treasury AS 2-tahun hanya 35 bps, level terendah sejak 2007.

Tampaknya bank memiliki beberapa faktor fundamental yang membuka jalan bagi prospek yang disarankan grafik teknis, dan itu mungkin berarti lebih banyak penurunan terbentang di depan.

Michael Kramer adalah Pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.