Saham Nike Siap untuk Pullback Curam

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Nike Inc. (NKE) saham telah berada di jalur yang panas selama setahun terakhir, naik hampir 35% dibandingkan kenaikan S&P 500 yang hanya 13,4%. Yang lebih mengesankan adalah bahwa sebagian besar dari keuntungan itu datang pada tahun 2018, dengan Nike naik hampir 14%, sedangkan S&P 500 yang lebih luas hanya naik 2%. Tetapi saham tidak murah, diperdagangkan pada penilaian paling mahal selama tiga tahun terakhir, dan itu berarti saham dapat bersiap untuk mundur.

Saham Nike saat ini diperdagangkan sekitar 26 kali perkiraan pendapatan fiskal 2019 sebesar $2,70 per saham. Terakhir kali saham diperdagangkan dengan valuasi yang begitu tinggi adalah pada musim gugur 2015, yang diikuti oleh saham yang jatuh lebih dari 25%—dan harga saham yang terhenti selama hampir dua tahun.

^SPX data oleh YCharts<

Penilaian Puncak

P/E Nike selama satu tahun mencapai puncaknya sekitar 27 kali pada musim gugur 2015. Mengarah ke penilaian tinggi, saham naik sekitar 76% dari sekitar $37,5 menjadi $66,25. Kenaikan tajam itu diikuti oleh penurunan 25% selama tahun depan menjadi sekitar $49,50. Periode tersebut melihat kelipatan P/E untuk Nike naik dari sekitar 19 menjadi 27,5, hanya untuk menyusut kembali menjadi hampir 18.

NKE data oleh YCharts

Penghasilan Lemah

Pendapatan untuk neraca fiskal 2018, memperkirakan penurunan hampir 6%. Pertumbuhan pendapatan terlihat meningkat pada tahun fiskal 2019 dan 2020 masing-masing sekitar 14,25% dan 16,2%. Tidak cukup cepat untuk menjamin kelipatan P/E yang tinggi, ketika disesuaikan untuk pertumbuhan, memberikan rasio PEG sekitar 1,86 untuk 2019. Tetapi yang lebih memprihatinkan, prakiraan pendapatan masa depan itu telah dipangkas selama setahun terakhir. Sejak Juni 2017, perkiraan untuk fiskal 2019 telah dikurangi menjadi $2,70 dari sekitar $2,90 per saham, penurunan sekitar 7%. Sementara itu, perkiraan untuk tahun 2020 turun dari $3,30 menjadi $3,15, turun 4,5%.

Estimasi NKE EPS untuk Tahun Anggaran Berikutnya data oleh YCharts

Kuat Teknis

Semua ini tentu saja bukan berarti saham Nike tidak bisa terus reli dalam jangka pendek, karena secara teknis, saham Nike sudah breakout. Grafik menunjukkan dua indikator penting yang menunjukkan bahwa saham mungkin akan naik lebih jauh dalam jangka pendek. Grafik menyajikan pola teknis bullish, segitiga naik, bersama dengan saham naik di atas level resistensi teknis yang signifikan di sekitar $69,50, yang menandakan penembusan. Relative Strength Index (RSI) juga telah bergerak naik dan belum mencapai kondisi overbought pada level di atas 70.

Nike kemungkinan akan melaporkan hasil fiskal kuartal keempat 2018 sekitar akhir Juni, dan pada saat itu investor akan mengetahui apakah saham Nike hanya terlalu mahal atau memiliki ruang lebih untuk bangkit.

Michael Kramer adalah pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.