Mengapa Saham Bank Besar Menghadapi Penurunan Lebih Curam

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Saham bank telah panas selama setahun terakhir, dengan bank-bank seperti JPMorgan Chase & Co. (JPM) meningkat lebih dari 26%. Namun, semuanya tidak baik-baik saja, karena, JPMorgan, Bank of America Corp. (BACA), dan Citigroup Inc. (C) turun dari level tertingginya sebesar 9% atau lebih, dan mungkin menuju lebih rendah berdasarkan analisis teknis, sebesar 8% hingga 15%.

Baru beberapa minggu yang lalu bank-bank tampaknya akan naik ke harga yang lebih tinggi lagi. Tapi, jatuh suku bunga, memperlambat pertumbuhan pendapatan dan teknis yang lemah mengancam kenaikan itu. Itu KBW Nasdaq Bank Indeks bertumpu pada tren naik teknis utama yang telah ada sejak awal 2016, dan jika itu gagal, itu akan menjadi pertanda buruk bagi grup untuk maju.

JPM data oleh YCharts

Indeks Bank KBW

Grafik KBW Bank Index terlihat lemah secara teknis. Level 104,50 adalah teknis kritis tingkat dukungan. Jika indeks jatuh di bawah level support dan tren naik, itu akan memicu kenaikan tajam

menjual, dan penurunan menjadi sekitar 97, penurunan sekitar 8,5%, dari harga saat ini sekitar 106. Itu indeks kekuatan relatif (RSI) juga di sekitar 34 dan telah tren lebih rendah, menunjukkan harga mungkin akan turun lebih jauh, sampai memukul oversold kondisi, dengan pembacaan jatuh di bawah 30.

JP Morgan

JPMorgan berada dalam situasi yang sama dengan indeks yang lebih luas dan menghadapi penurunan sekitar 11% jatuh ke sekitar $95,3 dari harga saat ini di sekitar $107, jika saham turun di bawah support dan tren naik di $106,5. RSI untuk JPMorgan menyarankan penjualan tidak boleh dilakukan, dengan pembacaan hanya 34.

Bank Amerika, Citigroup

Bank of America mungkin melihat sahamnya tenggelam sebanyak 11%, jika gagal pada uptrend dan level support di sekitar $29, menjadi sekitar $26. Sementara itu, Citigroup menghadapi penurunan sekitar 8% menjadi sekitar $61, dari harga saat ini $66,35, jika turun di bawah support di $65,90.

Fundamental Lemah

Faktor fundamental juga mengganggu perbankan, seperti pertumbuhan pendapatan yang melambat di tahun mendatang. JPMorgan diperkirakan memiliki pertumbuhan pendapatan pada 2018 sebesar 31%, melambat menjadi hanya 7,8% pada 2019, sementara Bank of America terlihat melambat dari 40% menjadi 13,6%. Secara historis, ketiga bank besar itu semuanya diperdagangkan pada harga tertinggi mereka ke nilai buku nyata sejak 2010.

Harga JPM ke Nilai Buku Nyata data oleh YCharts

Selain itu, kenaikan bank selama dua tahun terakhir telah dikaitkan dengan lingkungan suku bunga yang meningkat. Tetapi spread pada tingkat Treasury, seperti 10-tahun dikurangi 2-tahun, telah berkontraksi menjadi hanya 45 bps. Selain itu, hasil pada Treasury 10 tahun telah jatuh secara material dari 3,11% menjadi sekitar 2,82%, penurunan hampir 30 bps sejak 17 Mei, membuat gambaran kenaikan suku bunga diragukan.

Tidak ada keraguan saham bank berbalik secara signifikan selama beberapa minggu terakhir. Sekarang mereka berada di ambang pintu untuk menghadapi kerugian yang lebih besar. Hari-hari mendatang akan memberitahu.

Michael Kramer adalah pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.