Saham Teknologi Berpacu Menuju Keuntungan Terbaik dalam Dekade Meskipun Bendera Merah

Saham-saham teknologi informasi secara luas dilihat sebagai overvalued yang berbahaya setahun yang lalu, namun mereka mengalami tahun terbaiknya sejak 2009, naik 40% year-to-date pada penutupan pada November. 20 Oktober 2019, versus 24% untuk S&P 500. “Di sinilah pertumbuhan dalam jangka panjang, jadi Anda akan selalu mendapatkan tawaran yang cukup bagus” untuk saham teknologi, seperti Katie Nixon, kepala investasi (CIO) untuk Northern Trust Wealth Management, mengatakan Jurnal Wall Street dalam laporan terperinci yang dirangkum di bawah ini.

Saham teknologi telah mengungguli baru-baru ini bahkan sebagai nilai saham sudah mulai rebound. Selain itu, saham teknologi yang telah membukukan keuntungan besar adalah kelompok yang beragam. Beberapa contoh, dengan keuntungan YTD mereka adalah: FAAMG anggota Apple Inc. (AAPL), +67%, dan Microsoft Corp. (MSFT), +47%, raksasa kartu kredit Visa Inc. (V), +38%, dan Mastercard Inc. (MA), +51%, serta Applied Materials Inc. (AMAT), +82%, ASML Holding NV (

ASML), +73%, dan Lam Research Corp. (LRCX), +101%, ketiganya memproduksi peralatan modal yang digunakan oleh produsen semikonduktor.

Signifikansi bagi Investor

"Ini adalah lingkungan di mana kami menemukan peluang," kata Eric Wiegand, manajer portofolio di divisi kekayaan swasta U.S. Bank. Perusahaannya berfokus pada perusahaan perangkat lunak dan layanan di antara kepemilikan teknologinya.

Diantara FAANG saham, perhatikan bahwa Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), dan induk Google Alphabet Inc. (GOOGLI) bergeser pada tahun 2018 dari sektor teknologi informasi ke sektor layanan komunikasi baru, yang naik 27% YTD. Amazon.com Inc. (AMZN) ada di kebijaksanaan konsumen sektor, mengingat ritel adalah bisnis intinya.

Saham teknologi melonjak meskipun ada tanda-tanda peringatan besar. Dari 11 sektor di S&P 500, teknologi informasi memiliki pertumbuhan pendapatan Q3 2019 year-over-year (YOY) yang lebih lemah dibandingkan 8 sektor lainnya, dengan penurunan 5,4% per FactSet Research Systems. Namun, ini menunjukkan peningkatan dari ekspektasi yang bahkan lebih rendah yang disuarakan oleh para analis pada 30 Juni, ketika konsensus menyerukan penurunan 9,4%.

Layanan komunikasi berada di jalur untuk melaporkan pendapatan Q3 yang secara kasar datar YOY, sementara pendapatan untuk konsumen discretionary turun sekitar 2%. Untuk S&P 500 secara keseluruhan, penurunan pendapatan Q3 cenderung menuju 2,3%.

Masalah lain adalah bahwa beberapa nama besar dalam teknologi, yang didefinisikan secara luas, menunjukkan penurunan momentum. Amazon.com mengumumkan penurunan pendapatan kuartalan pertama dalam lebih dari dua tahun, sementara Netflix gagal untuk kuartal kedua berturut-turut untuk memenuhi tujuannya untuk pertumbuhan pelanggan.

Di antara saham FAANG, hanya Apple dan Alphabet, +25% YTD, yang mencapai level tertinggi baru dalam beberapa bulan terakhir. Amazon adalah penghambat pasar, dengan keuntungan 14% YTD, seperti Netflix, +13%. Facebook, sementara itu, naik 51% meskipun menjadi fokus pengawasan ketat di Washington.

Melihat ke depan

Saham teknologi tetap mahal. Itu rasio P/E maju untuk sektor teknologi informasi adalah sekitar 21 kali proyeksi pendapatan selama 12 bulan, dibandingkan rasio 18 kali untuk S&P 500 secara keseluruhan, per FactSet. Layanan komunikasi juga dihargai sekitar 18 kali proyeksi pendapatan 12 bulan ke depan. Premi penilaian seperti itu untuk teknologi informasi menyiratkan ekspektasi bahwa pertumbuhan laba akan berlanjut. Jika itu tidak terjadi dalam waktu dekat, sektor ini mungkin akan turun.