Pedagang Opsi BlackRock (BLK) Bearish Menjelang Penghasilan

Investor pesimistis telah menawar harga saham BlackRock, Inc. (BLK) menjelang pengumuman laba kuartal ketiga fiskal manajer investasi. Pada pandangan pertama, tampaknya pedagang opsi diposisikan untuk pergerakan negatif, seperti menempatkan opsi melebihi jumlahnya panggilan dalam minat terbuka lebih dari dua banding satu. Aktivitas opsi yang tidak biasa dapat menciptakan tren penurunan yang kuat dalam aksi harga jika BlackRock memberikan kejutan pendapatan negatif.

Ketertarikan terbuka untuk BLK menunjukkan sejumlah besar opsi put, dan premi opsi luar biasa tinggi sekarang. Volume perdagangan menunjukkan bahwa pedagang telah membeli dan menjual panggilan untuk mengantisipasi hasil pendapatan negatif. Jika taruhan ini dibatalkan, itu bisa memberikan tekanan ke atas yang tidak terduga pada harga saham BlackRock.

Memprediksi secara akurat arah pergerakan saham setelah pendapatan adalah sulit. Namun, perbandingan antara aktivitas opsi saham dan aksi harga menunjukkan bahwa, jika BlackRock memberikan laporan positif, harga saham perusahaan bisa naik, bergerak mendekati hari ke-20.

rata-rata bergerak setelah pengumuman. Ini bisa terjadi karena opsi dihargai untuk pergerakan ke bawah, tetapi kabar baik yang tidak terduga dapat mengejutkan para pedagang dan menciptakan kenaikan harga saham yang cepat.

Pengamat grafik dapat memperoleh wawasan berharga dari perbandingan antara detail harga saham dan perilaku opsi. Namun, perlu dipahami konteks di mana perilaku ini terjadi. Bagan di bawah ini menggambarkan aksi harga untuk saham BlackRock per Oktober. 11. Ini menciptakan pengaturan yang mengarah ke pengumuman pendapatan.

Tren saat ini

Selama periode satu bulan, saham BlackRock berada pada tren relatif menurun, secara konsisten ditutup di bawah rata-rata pergerakan 20 hari. Dalam periode waktu ini, perlu diperhatikan bahwa harga saham BlackRock tertinggi kira-kira $915 pada pertengahan September, sedangkan harga saham terendah adalah $825 pada awal Oktober. Harga ditutup di wilayah bawah yang digambarkan oleh studi teknis di grafik ini.

Studi dibentuk oleh 20 hari Saluran Keltner indikator. Ini menggambarkan tingkat harga yang mewakili kelipatan dari Rentang Benar Rata-rata (ATR) untuk saham. Array ini membantu untuk menyoroti bagaimana harga telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 20 hari dalam seminggu sebelum penghasilan. Pergerakan harga dari saham BlackRock ini menyiratkan bahwa kepercayaan investor memudar seiring dengan mendekatnya laporan pendapatan.

Dalam konteks ini di mana tren harga BlackRock telah ditutup di bawah rata-rata pergerakan 20 hari selama lebih dari a bulan, pengamat grafik dapat mengenali bahwa para pedagang dan investor mengekspresikan pesimisme yang berkembang ke pendapatan. Perlu dicatat bahwa, dalam seminggu sebelum pendapatan, harga saham BlackRock tampaknya telah menemukan yang baru tingkat dukungan. Itu membuatnya penting bagi pengamat grafik untuk menentukan apakah langkah tersebut mencerminkan ekspektasi investor untuk pendapatan yang menguntungkan atau tidak.

Detail perdagangan opsi dapat memberi pengamat grafik konteks tambahan untuk membantu mereka membentuk opini tentang ekspektasi investor. Baru-baru ini, pedagang opsi lebih menyukai panggilan daripada menempatkan dengan margin yang sempit. Pada hari Senin, ada hampir 3.000 panggilan yang diperdagangkan berlawanan dengan lebih dari 2.300 panggilan. Biasanya, volume ini menunjukkan bahwa pedagang merasa bullish terhadap laporan pendapatan.

Aktivitas Perdagangan

Pedagang opsi menyadari bahwa saham BlackRock berada dalam kisaran di bawah rata-rata dan telah memberi harga opsi mereka sebagai taruhan bahwa saham akan ditutup dalam salah satu dari dua kotak yang digambarkan dalam grafik antara hari ini dan Oktober 15, hari Jumat setelah laporan pendapatan dirilis. Kotak berbingkai hijau menunjukkan harga yang ditawarkan oleh penjual opsi panggilan. Ini menyiratkan kemungkinan 38% bahwa saham BlackRock akan ditutup dalam kisaran ini pada akhir minggu jika harga naik lebih tinggi. Kotak merah mewakili harga untuk opsi put, dengan peluang 34% jika harga turun pada pengumuman.

Penting untuk dicatat bahwa minat terbuka menampilkan lebih dari 19.000 panggilan ke lebih dari 47.000 penempatan, menunjukkan bias yang dimiliki pedagang opsi, karena pedagang lebih menyukai penempatan daripada panggilan. Volatilitas tersirat untuk penempatan telah meningkat, menunjukkan bahwa pedagang membeli opsi ini. Ini mengungkapkan sentimen bearish di sekitar pendapatan BlackRock. Namun, karena kotak panggilan dan kotak put memiliki ukuran yang relatif sama, ini memberi tahu kita bahwa persentase opsi put yang lebih tinggi hanya sedikit menurunkan ekspektasi.

Garis ungu pada grafik dihasilkan oleh studi Keltner Channel 10 hari yang ditetapkan pada 4 kali ATR. Ukuran ini cenderung menciptakan wilayah dukungan kuat yang sangat berkorelasi dan perlawanan dalam aksi harga. Daerah ini muncul ketika garis saluran membuat perubahan yang nyata dalam tiga bulan sebelumnya.

Level yang ditandai dengan belokan dijelaskan dalam bagan di bawah ini. Apa yang penting dalam bagan ini adalah bahwa harga panggilan dan harga berada dalam jarak yang sangat dekat dengan banyak ruang untuk dijalankan, tetapi dengan lebih banyak ruang untuk sisi atas. Ini menunjukkan bahwa pembeli opsi tidak memiliki keyakinan yang kuat tentang bagaimana perusahaan akan melaporkan, meskipun minat terbuka sangat condong ke arah put. Meskipun investor dan pedagang opsi tidak mengharapkannya, laporan mengejutkan dapat mendorong harga secara dramatis lebih tinggi atau lebih rendah.

Level support dan resistance ini menunjukkan kisaran besar support dan resistance untuk harga. Akibatnya, ada kemungkinan bahwa berita apa pun, baik yang buruk maupun yang baik, akan mengejutkan investor dan dapat menghasilkan pergerakan yang luar biasa besar. Setelah pengumuman pendapatan sebelumnya, saham BlackRock turun 3% sehari setelah pendapatan dan terus jatuh pada minggu berikutnya. Investor mungkin mengharapkan pergerakan harga yang serupa setelah pengumuman ini. Dengan banyak ruang dalam kisaran volatilitas, harga saham bisa naik atau turun lebih dari yang diharapkan.

Dampak Pasar

Bank memulai musim pendapatan dan dapat memberikan gambaran sekilas tentang kinerja ekonomi secara keseluruhan untuk kuartal tersebut, serta perkiraan ekspektasi investor untuk waktu dekat. Meskipun BlackRock bukan bank, ini adalah pengelola aset terbesar di dunia, jadi sangat mungkin laporan tersebut dapat memengaruhi indeks secara langsung.

Tidak peduli apa yang dikatakan laporan itu, kemungkinan besar akan berdampak pada saham di sektor keuangan dan industri manajemen aset. Laporan positif dapat mengangkat saham lain di industri seperti Blackstone Inc. (BX) atau Brookfield Asset Management Inc. (BAM). Itu juga bisa mempengaruhi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) seperti ETF Indeks S&P 500 State Street (MENGINTAI), ETF Ekuitas Dividen AS Schwab (SCHD), atau ETF Sektor Keuangan State Street (XLF).