Efisiensi Operasi Mengembalikan Stok Kereta Api
Perlambatan aktivitas industri akibat berlarut-larutnya Sengketa perdagangan AS-China telah merusak volume angkutan perusahaan kereta api pada tahun 2019. Sementara saham di segmen tersebut sebagian besar mengabaikan penurunan angka muatan mobil di paruh pertama tahun ini pengembalian yang sebanding ke pasar yang lebih luas, selama tiga bulan terakhir, grup telah jatuh 2,08% dibandingkan dengan S&P 500 keuntungan hampir 1%.
Washington dan Beijing membuat beberapa kemajuan di bidang perdagangan awal bulan ini, tetapi pertumbuhan ekonomi tampaknya akan tetap lamban untuk sisa tahun ini sebelum sedikit pulih pada tahun 2020. Itu Dana Moneter Internasional (IMF) laporan untuk dunia prakiraan Oktober produk domestik bruto (PDB) tumbuh 3,4% tahun depan – naik dari 3% di 2019. Di tengah latar belakang makro yang perlahan membaik, operator kereta api juga harus terus memanfaatkan efisiensi operasional yang telah mereka luncurkan selama beberapa tahun terakhir. Dari mengurangi jumlah karyawan hingga menerapkan inisiatif pemotongan biaya, masing-masing perusahaan kereta api besar telah bekerja tanpa lelah untuk mengoptimalkan kinerja.
Dari perspektif grafik, berjerawat di atas level teknis utama di antara saham-saham kereta api terkemuka menunjukkan momentum kenaikan lebih lanjut di sesi perdagangan mendatang. Di bawah ini, kami melihat lebih detail kinerja operasional Union Pacific Corporation (UNP), Perusahaan CSX (CSX), dan Norfolk Southern Corporation (NSC), serta membahas kemungkinan taktik perdagangan.
Union Pacific Corporation (UNP)
Union Pacific terlibat dalam operasi kereta api di Amerika Utara – mengangkut batu bara, produk industri, kontainer antar moda, barang pertanian, bahan kimia, dan barang otomotif. Pekan lalu, perusahaan angkutan barang berusia 157 tahun itu membukukan penyesuaian kuartal ketiga (Q3) laba per saham (EPS) sebesar $2,22 dengan pendapatan sebesar $5,5 miliar. perusahaan intinya tumbuh 3,3% dari kuartal tahun lalu karena biaya yang lebih rendah. Beban operasionalnya turun 10% menjadi $3,28 miliar, dengan rasio operasi meningkat menjadi 59,5% dari 61,7% tahun lalu. Efisiensi operasional Union Pacific yang bijaksana bersama dengan kenaikan harga membantu mengimbangi penurunan 8% dalam volume muatan mobil. Stok operator kereta api memiliki kapitalisasi pasar dari $114,44 miliar, menawarkan 2,40% hasil dividen, dan naik hampir 23% year-to-date pada Oktober. 22, 2019.
Meskipun 50-hari rata-rata bergerak sederhana (SMA) baru-baru ini melintasi di bawah SMA 200-hari untuk menghasilkan "salib kematian" sinyal jual, saham Union Pacific ditutup di atas garis tren teratas a saluran turun kemarin yang mungkin menghasilkan pengujian tertinggi 52-minggu di $179,43. Mereka yang mengantisipasi pindah ke level ini dan masuk ke sini harus menempatkan perintah stop-loss di bawah $160. Perdagangan menawarkan keuntungan rasio risiko/imbalan sekitar 1:2,75 ($7,08 risiko per saham vs. $19,43 laba per saham), dengan asumsi eksekusi pada harga penutupan hari Senin $167,07.
CSX Corporation (CSX)
Dengan nilai pasar $54,47 miliar, CSX menyediakan layanan transportasi barang berbasis kereta api di Amerika Serikat bagian timur. Operator yang berbasis di Jacksonville, Florida mengangkut produk batubara, bahan kimia, kontainer antar moda, dan kargo otomotif. CSX juga merilis hasil 3Q minggu lalu, memposting EPS $1,08 untuk memberikan 7% kejutan penghasilan. Peningkatan efisiensi, pengurangan jumlah karyawan, dan biaya bahan bakar yang lebih rendah berkontribusi pada kinerja laba perusahaan yang lebih baik dari perkiraan. Rasio operasinya meningkat menjadi 56,8% dari 58,7% pada kuartal September sebelumnya. Sementara itu, pendapatan pada periode tersebut turun 4,8% di tengah pelemahan di segmen batubara dan intermoda kereta api. Per Oktober 22 Januari 2019, saham CSX menerbitkan hasil dividen 1,40% dan telah mengembalikan 15,03% pada tahun tersebut.
Saham perusahaan kereta api telah dilacak dalam saluran menurun yang dibangun secara longgar sejak April. Harga ditutup di atas garis tren teratas pola pada hari Kamis, Oktober. 17, setelah perusahaan merilis pendapatan optimisnya tetapi mengembalikan semua keuntungan itu pada hari berikutnya untuk memperingatkan kemungkinan kepala palsu kesuksesan besar. Namun, kenaikan menegaskan kembali diri mereka di sesi Senin, dengan saham melonjak lebih dari 3% untuk ditutup di atas bagian atas saluran. perlawanan di $68. Mereka yang naik ke posisi long harus menetapkan target keuntungan di dekat akhir musim semi atau awal musim panas tertinggi sekitar $80 dan melindungi modal perdagangan dengan stop ditempatkan tepat di bawah perantara. mendukung di $68.
Norfolk Southern Corporation (NSC)
Norfolk Southern menyediakan transportasi kereta api untuk bahan mentah, produk antara, dan barang jadi seperti mobil, pertanian, logam, kimia, dan hasil hutan. Analis memperkirakan EPS 3Q perusahaan kereta api senilai $48,56 akan berada di $2,57, nikel lebih tinggi dari kuartal yang sama tahun lalu, ketika dilaporkan menjelang bel pembukaan pada hari Rabu, Oktober 23. Seperti dua operator kereta api yang dibahas di atas, volume angkutan yang lemah kemungkinan menekan Norfolk's garis atas selama periode. Di Q2, rasio biaya perusahaan meningkat menjadi 63,6% dari 64,6%, dan diperkirakan akan membaik lagi di kuartal September dari langkah-langkah pemotongan biaya lebih lanjut yang merupakan bagian dari rencana pengurangan biaya untuk mendorong penghematan tahunan lebih dari $650 juta oleh 2020. Diperdagangkan pada $ 186,19 dan membayar hasil dividen 2,07%, saham Norfolk Southern telah naik 26,29% YTD, mengungguli rata-rata industri kereta api hampir 5% pada 10 Oktober. 22, 2019.
Saham Norfolk menambahkan sebagian besar kenaikan YTD mereka antara Januari dan April tetapi sejak itu sebagian besar diperdagangkan sideways ke lebih rendah. Bagian bawah pola "W" telah terbentuk selama tiga bulan terakhir, menunjukkan kemungkinan pembalikan kembali ke sisi atas. Lebih jauh lagi, karena bagian bawah terbaru dari pola tersebut mengukir nilai terendah yang lebih rendah, indeks kekuatan relatif (RSI) menempa rendah yang lebih dangkal – disebut sebagai a divergensi bullish yang menunjukkan perlambatan momentum penjual. Sinyal beli datang pada hari Senin ketika saham ditutup di atas kedua pola tersebut garis leher dan SMA 200 hari. Trader yang masuk harus mencari kenaikan ke resistensi overhead penting di level $205 dan menempatkan stop di suatu tempat di bawah $180.
