Pasar Berjuang untuk Memperpanjang Reli

Pergerakan Pasar

Saham berakhir pada hari Jumat beragam dan naik hanya sedikit setelah laporan pekerjaan pagi AS mengungkapkan bahwa 130.000 pekerjaan diciptakan pada bulan Agustus, jauh dari ekspektasi konsensus sebelumnya sekitar 150.000. Ini menunjukkan potensi pelemahan lebih lanjut dalam ekonomi, kekhawatiran yang signifikan bagi investor. Jeda Jumat dalam lonjakan stok breakout minggu ini terjadi setelah dua hari berturut-turut di mana S&P 500 rally lebih dari 1% setiap hari. Reli tajam minggu ini sebagian besar didorong oleh meningkatnya potensi resolusi yang telah lama ditunggu-tunggu untuk AS-China. perang dagang. Kedua negara mengumumkan pertengahan minggu bahwa negosiasi perdagangan baru dijadwalkan untuk Oktober.

Sebagian besar pasar yang meningkat keriangan beberapa minggu dan bulan terakhir disebabkan oleh perubahan dan perkembangan dalam negosiasi perdagangan AS-China dan saling balas tarif pembalasan. Situasi ini sepertinya tidak akan berakhir dalam waktu dekat, setidaknya sampai hasil pertemuan perdagangan Oktober antara kedua negara diketahui. Sementara itu, perkirakan aksi harga yang lebih berombak karena investor terus mengungkapkan keragu-raguan ditambah dengan kekhawatiran tentang perdagangan, perlambatan ekonomi global, dan potensi resesi.

Bagan tolok ukur S&P 500 indeks saham menunjukkan upaya minggu ini untuk mendapatkan kembali tertinggi sepanjang masa. Meskipun optimisme investor memang meningkat minggu lalu, dan rekor tertinggi hanya sepelemparan batu (kurang dari 2% jauhnya dalam kasus S&P 500), hambatan menghadapi kelanjutan dari tren bullish yang sudah berlangsung lama tetap.

Kamis lalu melihat kesenjangan S&P 500 di atas kedua kunci tersebut perlawanan garis di sekitar 2.955 dan rata-rata pergerakan 50 hari. Meskipun ini adalah penembusan bullish yang signifikan, bias teknis ke depan akan bergantung pada apakah indeks akan mampu mempertahankan penembusan ini dalam beberapa minggu mendatang. Ini dipertanyakan mengingat peristiwa risiko besar yang akan datang termasuk perkembangan perdagangan AS-China dan pertemuan penting Federal Reserve berikutnya pada 9 September. 18. Saat ini, pasar mengharapkan sekitar 91% kemungkinan penurunan suku bunga seperempat poin lagi pada pertemuan itu. Setiap penyimpangan dari ekspektasi dapat mengakibatkan pergerakan pasar yang signifikan.

Untuk sisi atas, penembusan di atas rekor tertinggi 3.028 pada S&P 500 kemungkinan akan menghasilkan momentum bullish lebih lanjut dan kelanjutan dari tren naik yang sudah berlangsung lama.

Harga Emas Tarik Kembali... Untuk sekarang

Pergerakan harga emas selama tiga bulan terakhir ini benar-benar menarik perhatian investor karena logam mulia telah terapresiasi tajam selama waktu itu, hingga hampir 20% pada hari Jumat. Sebagian besar kenaikan ini disebabkan oleh kekhawatiran baru-baru ini tentang perdagangan dan ekonomi global yang melambat. Karena emas dianggap yang paling menonjol"tempat berlindung yang aman" aset, investor cenderung berduyun-duyun ke logam ketika hal-hal mulai menjadi tidak pasti. Juga, lingkungan suku bunga yang lebih rendah berkontribusi pada percepatan pembelian emas tanpa bunga.

Seperti yang diharapkan, dua hari terakhir telah melihat kemunduran harga emas karena saham telah reli dan kekhawatiran tentang perang perdagangan AS-China telah mereda. Bagan Saham Emas SPDR (GLD), yang secara fisik didukung oleh emas, menunjukkan tren naik yang jelas dan curam yang terus mencapai tertinggi baru dalam jangka panjang. Sementara kemunduran saat ini agak tajam, peristiwa risiko besar di cakrawala bersama dengan ekspektasi penurunan suku bunga dari Fed kemungkinan akan menghasilkan rebound dan kelanjutan tren naik untuk emas. Support penurunan utama untuk GLD saat ini berada di sekitar level $141,00, yang dapat berfungsi sebagai penghalang untuk kerugian lebih lanjut.

Baca lebih banyak:

Blue Chips Fuel Rekam Obligasi $150 Miliar Terburu-buru saat Prospek Perdagangan Mencerahkan

Bisakah S&P 500 Mencapai Tertinggi Baru?

Mengapa Investor 'Big Short' Mengatakan Dana Pasif Adalah Krisis Subprime Berikutnya

Kurva Yield Treasury Masih Dekat dengan Inverted

Sebagian besar ketakutan tentang ekonomi dan akhirnya timbulnya resesi dalam beberapa minggu terakhir disebabkan oleh indikator sederhana yang dianggap sebagai sinyal yang dapat diandalkan dari resesi di masa depan. Sebuah kurva hasil terbalik terjadi ketika imbal hasil obligasi jangka pendek naik di atas imbal hasil obligasi jangka panjang. Bagian kurva imbal hasil yang paling diawasi ketat adalah kurva Treasury 10-tahun/2-tahun.

Baru-baru ini, imbal hasil 2-tahun naik di atas 10-tahun, mendorong para ekonom dan investor untuk mengeluarkan peringatan mengerikan tentang resesi yang akan datang. Saat ini, inversi kurva imbal hasil ini tidak lagi terjadi, tetapi imbal hasil tetap sangat dekat. Jika inversi lain terjadi, perkirakan untuk melihat kembali volatilitas pasar.

Garis bawah

Aksi harga pasar hari Jumat menunjukkan bahwa saham sedang berjuang untuk melanjutkan reli bantuan yang dimulai pertengahan minggu dalam minggu terakhir ini. Tantangan ekonomi yang kuat tetap ada, dan jalur dengan resistensi paling rendah belum tentu mengarah ke atas. Minggu depan kemungkinan akan terus diwarnai oleh kekhawatiran investor atas negosiasi perdagangan, indikator ekonomi, dan suku bunga.

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.