Home Depot Terlihat Lebih Jatuh Meski Penghasilan Mengalahkan

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Home Depot Inc. (HD) saham sudah turun hampir 7% pada tahun 2018 dan analisis teknis menunjukkan mungkin akan menuju 6% lebih rendah lagi. Prospek bearish untuk perusahaan muncul meskipun membukukan hasil kuartal kedua yang lebih baik dari perkiraan.

Perusahaan mengalahkan pada garis atas dan bawah untuk kuartal ini, tetapi masalah yang membayangi mungkin terletak pada 2019, dengan pertumbuhan pendapatan diproyeksikan turun. Selain itu, saham perusahaan perbaikan rumah sudah mahal jika dibandingkan dengan indeks S&P 500 yang lebih luas. Itu harga/penghasilan ke depan kelipatan pada stok HD adalah 19 sedangkan S&P 500 adalah 17,6. (Selengkapnya, lihat juga: 4 Saham Konsumen Yang Mungkin Terjun ke Terendah Baru.)

Grafik Teknis Lemah

Saham Home Depot berada di puncak kejatuhan melalui dukungan teknis di sekitar $193. Jika itu terjadi, saham bisa turun hampir 6% dari harga saat ini sekitar $ 193 menjadi $ 182,25. Grafik teknis juga menyajikan pola pembalikan teknis bearish yang dikenal sebagai head and shoulders — juga, menunjukkan saham jatuh.

Sementara tingkat volume terus menurun sejak pertengahan Juni, baru-baru ini melonjak karena saham bergerak lebih rendah, menunjukkan lebih banyak penjual yang terlibat dalam saham. Selain itu, indeks kekuatan relatif terus tren lebih rendah dan belum mencapai level oversold di bawah 30, menunjukkan bahwa saham terus turun.

Salah satu masalah yang dihadapi saham adalah material perlambatan pertumbuhan pendapatan tahun depan. Penghasilan untuk 2018 saat ini diperkirakan akan meningkat hampir 27%, tetapi kemudian pertumbuhan diperkirakan akan melambat menjadi hanya 8% tahun depan. Prospek pendapatan tidak jauh lebih baik, dengan perkiraan pendapatan tumbuh hampir 7% pada 2018, sebelum melambat menjadi hanya 4% tahun depan.

Perkiraan EPS Tahunan HD data oleh YCharts

Penilaian Tinggi

Pertumbuhan yang melambat merupakan masalah bagi perdagangan saham di 19 kali perkiraan satu tahun ke depan. Itu membuatnya lebih sulit ketika S&P 500 yang lebih luas diperdagangkan kurang dari 18 kali perkiraan ke depan satu tahun. Sahamnya bahkan tidak murah jika membandingkan valuasi historisnya, yang sejak 2015 berkisar antara 16 dan 23. Padahal, sejak pertengahan 2016 hingga akhir 2017, PE tidak pernah diperdagangkan lebih tinggi dari 19,5.

Bagan Dasar data oleh YCharts

Untuk saat ini, investor mungkin melihat jauh melampaui hasil kuartalan saat ini. Menanyakan diri mereka sendiri apakah perusahaan akan mampu memberikan pertumbuhan yang cukup di tahun-tahun mendatang untuk membenarkan membayar penilaian saat ini. Setidaknya berdasarkan grafik teknis, saham mungkin masih perlu turun, sebelum mulai naik lagi. (Selengkapnya, lihat juga: Mengapa Saham Lowe Menutup Kesenjangan di Home Depot.)

Michael Kramer adalah Pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak dimaksudkan untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.