4 Saham Yang Bisa Bersinar Di Pasar yang Berisiko

Ekuitas penilaian tetap di dekat level tertinggi dalam sejarah, suku bunga meningkat, pasar bullish dan ekspansi ekonomi menua, dan a perang dagang meningkat antara AS dan Cina. Ini mewakili lingkungan "berisiko" di mana investor mungkin disarankan untuk mengambil perlindungan defensif, menurut Michael Wilson, kepala AS. ahli strategi ekuitas di Morgan Stanley, per laporan di Barron's. Wilson merekomendasikan sektor utilitas sekarang, dan keempat saham ini memiliki kegemukan peringkat dari Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Perusahaan Layanan Publik Group Inc. (PASAK), dan XCEL Energy Inc. (XEL).

Saham	Hasil Dividen	Maju P/E
Tenaga Listrik Amerika	3.7%	16.3
PG&E	T/A	9.9
Perusahaan Layanan Umum	3.4%	16.0
XCEL	3.5%	16.9

Sumber: Barron; data per pembukaan pada tanggal 20 Juni; forward P/E berdasarkan konsensus estimasi EPS untuk tahun 2019.

Peningkatan Utilitas

Wilson baru-baru ini meningkatkan sektor utilitas menjadi kelebihan berat badan, menurut Barron's, berdasarkan harapannya bahwa hasil pada

Catatan Treasury AS 10 Tahun sedang mencapai puncak, ditambah dengan luasnya pendapatan relatif dalam utilitas yang membaik. Sebaliknya, ia mencatat bahwa tingkat pertumbuhan pendapatan memuncak untuk Indeks S&P 500 (SPX) secara keseluruhan.

Kisah PG&E

PG&E menangguhkan dividennya pada bulan Desember, setelah kebakaran hutan California utara pada bulan Oktober untuk yang dipersalahkan, dan yang dapat memicu klaim besar atas kerusakan properti yang melebihi asuransinya cakupan. Menurut laporan 11 Juni dari Morningstar Inc., seperti yang disediakan oleh Morgan Stanley kepada kliennya, total klaim dapat mencapai $10 miliar, mewakili skenario terburuk sebesar $13 dalam nilai yang hilang per saham. Sementara memperingatkan bahwa kebakaran hutan ini dapat mewakili "penangguhan panjang" pada saham PG&E, dengan dividen kemungkinan akan tetap ditangguhkan hingga 2019, Morningstar tetap memberikan nilai wajar dari $53 per saham ke saham, hampir 33% di atas harga pembukaannya pada 20 Juni.

Sementara itu, Morgan Stanley memiliki target harga dari $58 untuk PG&E, 45% di atas pembukaan 20 Juni. Mereka memproyeksikan rata-rata tahunan EPS tingkat pertumbuhan dari 2017 hingga 2020 sekitar 4%, kira-kira sejalan dengan perkiraan konsensus. Dalam laporan penelitian 20 Juni tentang PG&E, Morgan Stanley mempresentasikan analisis mendalam tentang kebakaran California utara terbesar, kebakaran Tubbs. Mereka menyimpulkan bahwa "ada kemungkinan signifikan bahwa PG&E tidak menyebabkan kebakaran, atau jika peralatannya menyebabkan kebakaran, kemungkinan tidak melanggar pengelolaan vegetasi apa pun persyaratan."

Opsi Dana

Daripada berinvestasi di saham utilitas individu, investor yang membeli tesis Wilson mungkin mempertimbangkan dana utilitas. Reeves Utility Income Fund (UTG) adalah sebuah dana tertutup yang berfokus pada memberikan hasil dividen sekaligus mengurangi risiko, per artikel Barron lain. Dana tersebut terdiversifikasi di luar utilitas listrik, membeli penyedia telekomunikasi dan perusahaan pipa gas antar negara bagian juga. Itu juga dapat menempatkan hingga 20% dari portofolionya di perusahaan berisiko rendah dan hasil tinggi lainnya di luar semesta utilitas yang didefinisikan secara luas.

Barron's menunjukkan bahwa dana tersebut telah menghasilkan tahunan pengembalian total sekitar 11% selama 10 tahun terakhir, dibandingkan 6,6% untuk MSCI Indeks Utilitas Dunia. Sebagai co-manager John Bartlett mengatakan kepada Barron, "prospek utilitas benar-benar tetap sangat kuat. Sebagian besar perusahaan ini memiliki kemampuan untuk memberikan pertumbuhan sekitar 5% hingga 7%. Mereka memiliki hasil dividen di pertengahan 3%."

Tampilan Bearish

Selama suku bunga terus naik, akan ada tekanan ke bawah yang berkelanjutan pada harga obligasi pengganti seperti: REIT dan saham utilitas, The Wall Street Journal memperingatkan. Indeks Sektor Utilitas S&P 500 (S5UTIL) turun 4,7% untuk tahun ini hingga 19 Juni, per Indeks Dow Jones S&P. sebagai Federal Reserve mempercepat program pengetatan moneter, Journal mencatat, penurunan saham saham sensitif suku bunga seperti utilitas harus mempercepat juga. Faktor yang meringankan yang tidak disebutkan oleh Journal adalah bahwa saham yang membayar dividen menawarkan prospek kenaikan dividen di masa depan, fitur yang tidak ada pada obligasi.