Robinhood, CEO Reddit Akan Bersaksi di Depan Kongres di GameStop

Komite Jasa Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat telah menjadwalkan dengar pendapat tentang "pasar terkini" keriangan melibatkan GameStop [Perusahaan (GME)] stok dan stok lainnya." Sidang akan diadakan secara virtual, mulai pukul 12 siang Waktu Bagian Timur pada hari Kamis, Februari. 18, 2021. Di antara mereka yang dipanggil untuk bersaksi adalah Vladimir Tenev, CEO perusahaan perdagangan online Robinhood Markets, Inc., dan Steve Huffman, CEO dan salah satu pendiri komunitas media sosial dan situs forum online Reddit.

Panitia ini diketuai oleh Perwakilan Maxine Waters, D-Calif. Siaran pers yang mengumumkan sidang ini menyatakan: "Sejak menjadi Ketua Komite Jasa Keuangan DPR, Anggota Kongres Waters telah mengubah Komite untuk memfokuskan agendanya pada keadilan, melindungi konsumen dan investor, dan akuntabilitas keuangan yang besar institusi. Dia telah membuat praktik untuk memanggil rapat Komite dengan CEO lembaga keuangan besar dan perusahaan untuk meminta pertanggungjawaban mereka."

Pernyataan Sebelumnya oleh Perwakilan Perairan

Perwakilan Waters merilis pernyataan berikut pada 1 Januari. 28, 2021, setelah kontroversi perdagangan saham GameStop.Di dalamnya, dia melemparkan Pengelola investasi global sebagai musuh penabung dan investor Amerika biasa:

"Hedge fund memiliki sejarah panjang perilaku predator dan perilaku itu sepenuhnya tidak dapat dipertahankan. Dana swasta yang memangsa dana pensiun pekerja keras Amerika harus dihentikan. Dana swasta terlibat dalam predator penjualan singkat merugikan investor lain harus dihentikan. Dana swasta terlibat dalam strategi burung nasar yang merugikan pekerja harus dihentikan.

"Mengatasi bahwa perilaku predator dan manipulatif adalah tanggung jawab pembuat undang-undang dan regulator sekuritas yang bertugas melindungi investor dan memastikan pasar modal kita adil, teratur, dan efisien. Sebagai langkah pertama dalam mengekang praktik-praktik kasar ini, saya akan mengadakan sidang untuk memeriksa aktivitas baru-baru ini seputar saham GameStop (GME) dan saham lain yang terkena dampak dengan fokus pada short selling, platform perdagangan online, gamifikasi dan dampak sistemiknya terhadap pasar modal dan investor ritel kita.

"Kita harus berurusan dengan dana lindung nilai yang perilaku tidak etisnya secara langsung menyebabkan volatilitas pasar baru-baru ini dan kita harus memeriksa pasar secara umum dan bagaimana hal itu telah dimanipulasi oleh hedge fund dan mitra keuangan mereka untuk menguntungkan diri mereka sendiri sementara orang lain membayar harga."

Robinhood dan Pembayaran untuk Aliran Pesanan

Selain memilih dana lindung nilai untuk kritik, kemungkinan CEO Robinhood Vladimir Tenev akan menghadapi pertanyaan bermusuhan tentang tindakan perusahaannya dalam urusan GameStop. Secara khusus, memorandum komite mencatat bahwa pembayaran untuk aliran pesanan (PFOF) telah menjadi sumber pendapatan utama Robinhood sejak awal dan keputusannya untuk membatasi perdagangan di GameStop dan saham lainnya mungkin telah dipengaruhi oleh ikatan bisnisnya dengan perusahaan investasi yang terperangkap pemerasan pendek pada saham-saham ini.

Memorandum komite juga mencatat: "Pada bulan Desember 2020, the DETIK menuduh Robinhood membuat salah saji tentang penerimaan pembayaran perusahaan untuk aliran pesanan dan untuk gagal memenuhi kewajibannya untuk memastikan bahwa perdagangan pelanggan dilaksanakan dengan persyaratan terbaik. Kegagalan Robinhood untuk memuaskannya eksekusi terbaik kewajiban mengakibatkan lebih dari $34 juta kerugian pelanggan agregat. Robinhood dikecam dan setuju untuk membayar $65 juta untuk menyelesaikan tindakan tersebut."

Robinhood dan Kecanduan Judi

Selain kekhawatiran tentang dampak pembayaran untuk aliran pesanan, memorandum komite juga mencatat bahwa "beberapa atribut" kontroversi saat ini untuk 'gamifikasi' investasi dan meningkatnya peran media sosial dan teknologi dalam modal pasar."

Memorandum menambahkan: "Gamifikasi melibatkan taktik yang digunakan untuk melibatkan pelanggan untuk bertransaksi, seperti meningkatkan penggunaan notifikasi, hadiah, dan alat psikologis lainnya serta elemen desain untuk meningkatkan perdagangan cepat dan jangka pendek, alih-alih lebih berhati-hati mendekati. Robinhood khususnya telah dituduh menggunakan gamification untuk meningkatkan penggunaan aplikasinya, yang mungkin merugikan kliennya secara finansial. Contohnya termasuk desain untuk menarik pengguna yang lebih muda, termasuk confetti digital untuk merayakan transaksi, ilustrasi berwarna, dan kelonggarannya bagi pengguna untuk mengetuk hingga 1.000 kali setiap hari untuk meningkatkan posisi daftar tunggu mereka untuk manajemen kas Robinhood fitur. Hal ini menimbulkan kritik bahwa platform perdagangan online seperti Robinhood mendorong perilaku yang mirip dengan kecanduan judi."

Memorandum menyimpulkan: "Regulator telah menyatakan keprihatinan tentang platform investasi Robinhood. Pada Desember 16 Januari 2020, regulator Massachusetts mengajukan keluhan terhadap Robinhood karena 'taktik agresifnya untuk menarik investor yang tidak berpengalaman, penggunaan strategi gamifikasi untuk memanipulasi pelanggan, dan kegagalannya untuk mencegah pemadaman dan gangguan yang sering terjadi pada perdagangannya peron.'"

Signifikansi bagi Investor

Ada kemungkinan bahwa audiensi dapat mengarah pada undang-undang dan peraturan tambahan mengenai pasar sekuritas, tetapi ini tidak berarti pasti. Satu hal yang pasti: pertanyaan panjang lebar tentang pembayaran untuk aliran pesanan, insentif yang diciptakannya, dan sejauh mana Robinhood terlibat dalam gamification semuanya hal-hal yang pasti akan menodai citra perusahaan itu, tetapi tidak harus menghalangi sejumlah besar klien atau calon klien Robinhood untuk menggunakan peron.