Pasar Menggembirakan Prospek Suku Bunga Lebih Rendah

(Catatan dari Caleb Silver, Pemimpin Redaksi: Halo pembaca Chart Advisor. Anda mungkin telah memperhatikan bahwa James Chen sekarang adalah penulis buletin ini sejak kemarin. John Jagerson telah pindah ke peluang baru, dan Anda dapat mengikutinya di sini. Dia akan tetap berkontribusi di Investopedia, tetapi tidak melalui Chart Advisor. James Chen adalah Direktur Pendidikan Investasi dan Perdagangan kami, Teknisi Pasar Chartered, dan penulis dua buku tentang perdagangan dan analisis teknis. Dengan kata lain, dia seorang profesional dan kami beruntung memilikinya. Kami senang dia mengambil alih buletin ini dan berharap Anda akan terus mengandalkannya dan menikmatinya. Beri tahu kami pendapat Anda. Terima kasih, Caleb)

Pergerakan Pasar

Rabu menandai hari pertama kesaksian kongres Ketua Federal Reserve Jerome Powell, dan dia tidak mengecewakan. Powell mengkonfirmasi penurunan suku bunga Fed yang diharapkan pada akhir Juli dan juga membantu meningkatkan taruhan bahwa pemotongan itu bisa lebih substansial daripada yang diperkirakan sebelumnya.

Investor di saham dan emas mendukung Powell's dovish-kesaksian miring, sementara dolar AS tergelincir, seperti yang diharapkan. Itu Komposit Nasdaq melakukannya dengan sangat baik di antara indeks saham utama karena nama-nama teknologi besar melonjak.

Sebelum hari pertama kesaksian Powell, pasar berada dalam pola bertahan dan umumnya tertekan dari rekor tertinggi baru. Selama penampilan Ketua Fed di depan Komite Jasa Keuangan DPR, S&P 500 secara tentatif melintasi di atas tonggak penting 3.000, mencapai tertinggi baru sepanjang masa intraday sebelumnya menarik kembali. Komposit Nasdaq dan Rata-rata Industri Dow Jones juga mencapai rekor tertinggi intraday baru selama kesaksiannya.

Di antara komentar dovish Powell, ia mengklaim bahwa laporan pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan minggu lalu adalah "seperti yang diharapkan" dan tidak mempengaruhi suku bunga Fed dan prospek ekonomi. Dia menambahkan bahwa "manufaktur, perdagangan, dan investasi lemah di seluruh dunia." Lebih lanjut Powell menyatakan bahwa "ketidakpastian seputar pertumbuhan global dan perdagangan terus membebani prospek" dan bahwa "inflasi terus berlanjut" meredam."

Semua poin ini agak jelas untuk satu hal – suku bunga yang lebih rendah, dan bahkan mungkin lebih rendah dari yang diharapkan sebelumnya. Tak lama setelah kesaksian Powell berakhir, alat FedWatch CME Group menunjukkan probabilitas pasar dari setiap penurunan suku bunga bulan ini sebesar 100%. Meskipun ini sama dengan hari sebelumnya, sekarang ada kemungkinan 26% penuh untuk penurunan suku bunga 50 basis poin alih-alih pemotongan 25 basis poin. Sehari sebelumnya, hanya ada peluang 3% untuk pemotongan 50 basis poin.

Menit dari June's Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pertemuan juga dirilis pada hari Rabu, mengungkapkan bahwa beberapa anggota berpikir "pemotongan jangka pendek dalam kisaran target untuk tingkat dana federal dapat membantu meredam dampak dari kemungkinan guncangan yang merugikan di masa depan terhadap perekonomian." Meskipun The Fed tidak mengambil langkah apa pun langkah tegas menuju penurunan suku bunga pada bulan Juni, jelas bahwa anggota sedang membangun kasus untuk suku bunga yang lebih rendah di tahun berikutnya bulan.

Nasdaq Composite Menembus Di Atas Pola Double Top

Seperti disebutkan di atas, ketiga indeks kapitalisasi besar – Dow, S&P 500, dan Nasdaq Composite – naik ke level tertinggi baru karena meningkatnya prospek suku bunga yang lebih rendah dari The Fed. Lingkungan suku bunga yang lebih rendah umumnya menghasilkan harga saham yang lebih tinggi, karena penurunan suku bunga membantu meningkatkan pengeluaran dan mengurangi biaya pinjaman bagi perusahaan.

Nasdaq Composite yang berbasis teknologi mendapat dorongan terbesar dari kesaksian Powell berdasarkan persentase di antara indeks utama karena saham teknologi melonjak. Seperti yang ditunjukkan pada grafik, minggu lalu melihat indeks membentuk apa yang bisa berubah menjadi bearish atasan ganda pola di sekitar area resistance 8.170. Sebaliknya, kita sekarang melihat penembusan bullish di atas double top itu perlawanan.

Meskipun masih tentatif, breakout adalah langkah teknis utama. Langkah ini dapat dikonfirmasi pada hari Kamis ketika Powell bersaksi untuk hari kedua, kali ini di depan Komite Perbankan Senat. Momentum lanjutan yang didorong oleh Fed minggu ini dapat menghasilkan kenaikan lebih lanjut secara signifikan ke wilayah rekor untuk Nasdaq Composite.

Baca lebih banyak:

3 Cara Mendapatkan Eksposur terhadap Kenaikan Dividen

Aset ETF Melewati Pencapaian $4 Triliun

Apakah 3M General Electric Berikutnya?

Emas Mendorong Lebih Tinggi pada Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

Investor saham bukan satu-satunya yang diuntungkan pada hari Rabu dari meningkatnya prospek suku bunga yang lebih rendah. Setelah reli tajam sejak akhir Mei, harga emas juga mengalami lonjakan yang bagus pada hari Rabu. Ketika suku bunga diperkirakan turun, emas tanpa bunga memiliki persaingan yang lebih sedikit dari instrumen berbunga. Akibatnya, permintaan emas, dan harga emas, cenderung naik. Inilah yang saat ini kita lihat dengan logam mulia karena The Fed menjadi semakin dovish akhir-akhir ini.

Seperti yang ditunjukkan pada grafik, harga emas masa depan telah dalam konsolidasi sejak akhir Juni karena jalur The Fed dipertanyakan. Namun, secara keseluruhan, emas tetap dalam tren naik tajam yang dipercepat pada akhir Mei karena The Fed mulai turun lebih banyak dan lebih banyak petunjuk dovish.

Dari perspektif teknis, emas tampaknya membentuk bendera/panji pola, biasanya dianggap sebagai formasi kelanjutan tren. Jika The Fed tetap berada di jalur penurunan suku bunga, harga emas dapat didorong lebih lanjut setelah potensi penembusan pola naik.

Baca lebih banyak:

ETF Brasil Mencapai Tertinggi 52-Minggu Di Tengah Pemungutan Suara Reformasi Pensiun

Level Kunci untuk Saham Twitter di Paruh Kedua 2019

Level Kunci untuk Saham Microsoft di Paruh Kedua 2019

Dolar AS Tersandung pada Kebijakan Fed yang Dovish

Seperti yang diharapkan ketika ada peluang lebih besar untuk menurunkan suku bunga dalam waktu dekat, dolar AS turun nilainya terhadap mata uang utama lainnya pada hari Rabu. Secara umum, mata uang memiliki korelasi positif dengan suku bunga. Di pasar mata uang, ketika semua faktor lainnya tetap konstan, uang mengalir ke mata uang yang berimbal hasil lebih tinggi dan menjauh dari mata uang yang berimbal hasil lebih rendah. Ini adalah dasar untuk perdagangan membawa mata uang.

Itu indeks dolar AS adalah tolok ukur utama untuk dolar AS, karena mengukur nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang lainnya mata uang utama, termasuk euro, yen Jepang, pound Inggris, dolar Kanada, krona Swedia, dan Swiss franc.

Seperti yang ditunjukkan pada grafik, indeks dolar jatuh pada hari Rabu. Dengan sikap dovish lebih lanjut dari The Fed, dolar kemungkinan akan jatuh lebih jauh. Dari perspektif jangka panjang, indeks masih dalam tren naik, meskipun momentum kenaikannya telah berkurang akhir-akhir ini. Saat ini, indeks dolar telah jatuh kembali di bawah rata-rata pergerakan 50 hari. Penurunan lebih lanjut di bawah MA 200-hari dapat menandakan perubahan tren ke bawah, terutama jika Fed memperpanjang penurunan suku bunga lebih lanjut.

Garis bawah

Waktu Ketua Fed Powell dalam sorotan belum berakhir. Kesaksiannya di Senat dijadwalkan Kamis. Sementara investor kemungkinan akan menerima informasi yang sangat mirip dari kesaksian Senat seperti yang mereka lakukan dari hari Rabu Kesaksian DPR, ada kemungkinan kuat bahwa sindiran yang berbeda akan muncul sebagai reaksi atas pertanyaan dari senator.

Juga tersedia untuk hari Kamis adalah angka inflasi utama AS dalam bentuk Indeks Harga Konsumen (IPK). Karena inflasi adalah aspek kunci dari penetapan suku bunga Fed, ini dapat memainkan peran penting dalam jalur Fed.

Bersiaplah untuk pergerakan pasar yang lebih didorong oleh tingkat suku bunga ke depan.

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.