Pedagang Opsi JNJ Siap untuk Penghasilan Positif

Investor yang optimis telah mulai menawar harga saham Johnson & Johnson (JNJ) menjelang pengumuman pendapatan kuartalannya. Tidak ada cara untuk memprediksi secara akurat arah pergerakan saham setelah pengumuman pendapatan. Namun, perbandingan aksi harga antara harga saham dan pilihan harga menunjukkan bahwa jika saham JNJ jatuh, membuat pengembalian kembali ke 20 hari rata-rata bergerak dalam beberapa hari pertama setelah pengumuman, pedagang yang berfokus pada penurunan berada dalam posisi untuk mendapatkan keuntungan terbaik.

Koleksi yang mencolok dari menempatkan opsi tetap di minat terbuka untuk JNJ dan tampaknya dimulai sebagai pesanan jual. Volume perdagangan menunjukkan bahwa pedagang telah menjual put dan membeli panggilan untuk mengantisipasi laporan pendapatan yang positif. Jika JNJ mengejutkan dengan pengumuman negatif, taruhan ini dapat dengan cepat dilepaskan, yang mengakibatkan tekanan pada harga JNJ.

Memprediksi secara akurat arah pergerakan saham setelah laporan pendapatan sangatlah sulit. Namun, membandingkan aksi harga antara aktivitas perdagangan opsi dan harga saham menunjukkan bahwa, jika perusahaan memberikan pendapatan negatif melaporkan, saham Johnson & Johnson bisa jatuh secara signifikan, menyimpang jauh dari rata-rata pergerakan 20 hari dalam beberapa hari pertama setelah pengumuman. Ini bisa terjadi karena opsi dihargai untuk pergerakan ke atas, tetapi berita buruk yang tidak terduga dapat mengejutkan para pedagang dan menciptakan penurunan harga yang cepat.

Perdagangan opsi mewakili aktivitas investor yang ingin melindungi posisi mereka atau spekulan yang ingin mendapat untung dari memperkirakan dengan tepat pergerakan tak terduga dalam saham atau indeks yang mendasarinya. Itu berarti perdagangan opsi secara harfiah adalah taruhan pada probabilitas pasar. Dengan membandingkan detail perilaku harga saham dan opsi, pengamat grafik dapat memperoleh wawasan yang berharga, meskipun memahami konteks di mana perilaku harga ini terjadi akan sangat membantu. Bagan di bawah ini menggambarkan aksi harga untuk saham JNJ dan pengaturan yang mengarah ke laporan pendapatan.

Tren saat ini

Tren satu bulan saham JNJ membuat harga saham memantul dari bawah tingkat dukungan dan tren lebih tinggi, karena harga saham JNJ naik jauh di atas rata-rata pergerakan 20 hari di bulan Juli saat pengumuman semakin dekat. Harga naik dari ujung bawah kisaran perdagangan ke atas 20 hari rata-rata bergerak eksponensial (EMA) seperti yang ditunjukkan pada grafik ini.

Studi dibentuk dengan 20-hari Saluran Keltner indikator. Ini menggambarkan tingkat harga yang mewakili kelipatan dari Rentang Benar Rata-rata(ATR) untuk saham. Array ini membantu menyoroti cara harga bergerak dari dekat bagian bawah kisaran tengah ke batas atas. Ini adalah pergerakan harga yang optimis untuk saham Johnson & Johnson.

Dalam konteks ini di mana tren harga Johnson & Johnson bergerak lebih tinggi selama bulan sebelumnya, pengamat grafik dapat mengenali bahwa pedagang dan investor mengekspresikan optimisme terhadap pendapatan. Itu membuatnya penting bagi pengamat grafik untuk menentukan apakah langkah tersebut memprediksi ekspektasi investor untuk laporan pendapatan yang menguntungkan. Salah satu bukti untuk mendukung gagasan bahwa investor mengharapkan kabar baik dari laporan perusahaan dapat ditemukan dalam perbandingan kisaran volatilitas yang digambarkan pada grafik dengan garis ungu dan kotak ungu di Latar Belakang. Harga telah bergerak secara optimis tetapi belum mendekati level tertinggi dari kisaran ini.

Aktivitas Perdagangan

Pedagang opsi menyadari bahwa saham Johnson & Johnson sedang tren lebih tinggi dan telah menetapkan harga opsi mereka sebagai taruhan bahwa saham akan ditutup dalam salah satu dari dua kotak yang digambarkan dalam grafik antara hari ini dan 23 Juli, hari Jumat setelah laporan pendapatan dilepaskan. Kotak berbingkai hijau menunjukkan harga yang ditawarkan oleh penjual opsi panggilan. Ini menyiratkan kemungkinan 67% bahwa saham JNJ akan ditutup dalam kisaran ini pada akhir minggu jika harga terus naik. Kotak merah menunjukkan harga untuk opsi put dengan probabilitas 36% jika harga turun pada pengumuman laporan pendapatan.

Penting untuk dicatat bahwa minat terbuka untuk JNJ menampilkan lebih dari 220.000 opsi beli dibandingkan dengan hampir 170.000 opsi jual, menunjukkan ambivalensi yang dimiliki pembeli opsi. Mempertimbangkan bahwa opsi panggilan hanya sedikit lebih terwakili daripada opsi put menunjukkan bahwa pedagang opsi tidak mengharapkan pergerakan yang signifikan di kedua arah, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

Garis ungu pada grafik dihasilkan oleh studi Keltner Channel 10 hari yang ditetapkan pada empat kali ATR. Ukuran ini cenderung menciptakan wilayah dukungan kuat yang sangat berkorelasi dan perlawanan dalam aksi harga. Daerah ini muncul ketika garis saluran membuat perubahan yang nyata dalam tiga bulan sebelumnya.

Level yang ditandai dengan belokan dijelaskan dalam bagan di bawah ini. Perlu diperhatikan dalam grafik ini bahwa opsi panggilan dan harga opsi put berada dalam jarak yang sangat dekat, dengan banyak ruang di kedua sisi untuk dijalankan. Ini menunjukkan bahwa pembeli opsi tidak memiliki keyakinan yang kuat tentang bagaimana perusahaan akan melaporkan. Sebuah laporan mengejutkan bisa mendorong harga secara dramatis di kedua arah.

Level support dan resistance ini menunjukkan lebih banyak dukungan untuk harga jika mereka harus mulai turun dan lebih sedikit resistensi untuk harga jika mereka mulai naik. Akibatnya, ada kemungkinan berita buruk akan mengejutkan investor dan dapat menghasilkan langkah kuat yang tidak terduga. Pergerakan cepat yang lebih tinggi dalam harga mungkin didorong oleh analis yang telah menemukan alasan bagus untuk mengharapkan laporan yang menguntungkan. Setelah pengumuman pendapatan sebelumnya, saham Johnson & Johnson naik kurang dari 1% di hari-hari berikutnya. Pergerakan turun yang jauh lebih besar dapat terjadi jika ekspektasi investor tidak terpenuhi.

Dampak Pasar

Efek dari laporan pendapatan Johnson and Johnson berpengaruh ke pasar karena koneksi utama perusahaan ke sektor perawatan kesehatan. Saham JNJ biasanya melakukan pergerakan ringan setelah pendapatan, sehingga hasilnya tidak menggerakkan harga indeks secara langsung.

Namun, apa pun yang dikatakan laporan itu, kemungkinan besar akan berdampak signifikan pada saham di sektor perawatan kesehatan. Faktor kunci yang harus diperhatikan adalah bagaimana peluncuran vaksin COVID-19 yang sedang berlangsung mempengaruhi laba saham. Laporan positif dapat mengangkat saham lain di sektor ini seperti Pfizer Inc. (PFE), Eli Lilly dan Perusahaan (LLY), atau AbbVie Inc. (ABBV). Itu juga akan mempengaruhi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) seperti State Street's Health Care Sector Index ETF (XLV) dan berpotensi ETF Indeks S&P 500 State Street (MENGINTAI).