PMI Mengecewakan, Kurva Hasil Meratakan Penurunan Saham

Gerakan Utama

10 tahun Hasil Treasury (TNX) menembus support uptrending dan menyelesaikan a segitiga simetris pola kelanjutan bearish pada 7 Maret. Dalam dua minggu berikutnya, TNX terus melayang lebih rendah – dengan penurunan besar pada hari Rabu setelah pernyataan kebijakan moneter Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan penurunan besar lainnya di awal perdagangan Jumat.

Namun, penurunan dini hari Jumat tidak berlangsung lama, dengan TNX rebound dari terendah 2,42% ke penutupan 2,46%. Tindakan harga hari Jumat menciptakan pola kandil satu hari yang bullish yang disebut a capung doji. Biasanya, doji capung menunjukkan bagian bawah tren turun karena beruang tidak dapat mempertahankan nilai rendah.

Menambah kekuatan pada kasus bahwa pergerakan hari ini mungkin telah menandai level terendah jangka pendek indikator adalah fakta bahwa itu mencapai target harga yang ditetapkan oleh kelanjutan bearish segitiga simetris pola. Setiap selesai pola harga menetapkan target harga berdasarkan ketinggian konsolidasi rentang yang membentuk sebagian besar pola. Berikut cara kerjanya.

Setiap kali Anda melihat pola harga, Anda menemukan bagian terluas dari kisaran konsolidasi, ukur jarak itu dan kemudian tambahkan jarak itu ke titik breakout dari kisaran konsolidasi. Dalam kasus TNX, bagian terluas dari kisaran konsolidasi terjadi pada 1 Januari. 3, 2019, dan sekitar 24 poin dasar lebar, dari terendah 2,55 hingga tinggi sekitar 2,79 (2,79 – 2,55 = 0,24). Jika Anda mengurangi jumlah ini dari tren naik tingkat dukungan di 2.65 pada 7 Maret saat TNX tembus lebih rendah, Anda mendapatkan target 2.41 (2.65 – 0.24 = 2.41).

Tentu saja, ini bukan ilmu pasti. Tidak ada yang bisa menjamin kemana targetnya atau bahwa indikatornya akan mencapai level itu, tapi melihat TNX turun menjadi 2,42 – hanya satu basis poin di atas target yang diproyeksikan – sebelum rebound lebih tinggi untuk ditutup sejalan dengan tingkat resistensi TNX yang awalnya didirikan pada Oktober 2017 memang memberikan beberapa bukti tambahan bahwa TNX mungkin telah menemukan dukungan.

S&P 500

S&P 500 mengalami hari bearish paling bergejolak sejak 1 Januari. 3 hari ini karena memantul bolak-balik sebelum akhirnya ditutup di bawah 2.816,64, level yang telah menjadi resistance sejak 10 Oktober. 17, 2018, dan di mana indeks baru-baru ini menembus di atas.

Langkah menuju akhir pekan ini tentu mengecewakan para bull di Wall Street yang berharap bahwa pergerakan bullish pada hari Kamis akan membuka jalan bagi S&P 500 untuk naik kembali ke posisi sepanjang masanya. tinggi. Angka manufaktur yang mengecewakan (lebih lanjut tentang ini di bawah) dan perataan kurva hasil bahwa saham keuangan yang terpukul tampaknya telah menjadi pendorong utama kemunduran hari ini.

Grup Keuangan SVB (SIVB) dan Brighthouse Financial, Inc. (BHF) – terlepas dari kampanye pemasaran agresif perusahaan selama Maret kegilaan – adalah saham berkinerja terburuk di S&P 500 hari ini karena masing-masing turun 7,06% dan 6,84%, tetapi mereka tidak sendirian. Saham bank besar seperti Bank of America Corporation (BACA), Wells Fargo & Company (WFC) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) – yang masing-masing turun 4,15%, 3,11% dan 3,02% – terpukul secara keseluruhan karena penurunan imbal hasil jangka panjang mendorong margin bunga bersih proyeksi pendapatan yang lebih rendah untuk lembaga keuangan.

Seperti yang saya sebutkan di atas, Treasury Yield (TNX) 10-tahun berhasil bangkit dari posisi terendah sesinya, tetapi itu tidak cukup untuk membawa bull kembali ke meja.

Baca lebih banyak:

Bagaimana Trader Menafsirkan Pola Dragonfly Doji?

Kurva Imbal Hasil Obligasi Memiliki Kekuatan Prediktif

Berapa Marjin Bunga Bersih yang Khas untuk Bank?

Indikator Risiko – VIX

Itu Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah tren terus lebih rendah selama 2019, tetapi itu membuat lompatan besar lebih tinggi hari ini setelah Markit merilis angka yang secara tak terduga rendah untuk kedua Eropa Indeks Manajer Pembelian Pabrikan Flash (PMI) dan Flash Manufacturing PMI Amerika Serikat.

PMI Manufaktur adalah indeks difusi, yang berarti didasarkan pada skala 0 hingga 100, dengan 50 sebagai titik tengah seimbang. Setiap angka di atas 50 pada skala menunjukkan ekspansi, dan semakin jauh di atas 50 indeks berjalan, semakin kuat ekspansinya. Sebaliknya, angka di bawah 50 menunjukkan kontraksi, dan semakin jauh di bawah 50 indeks, semakin kuat kontraksi.

Analis memperkirakan IMP Manufaktur Eropa berada di bawah 50 – dengan perkiraan konsensus 49,5 – tetapi mereka tidak siap untuk yang sebenarnya. hasil 47,6. Mereka juga tidak siap untuk angka AS yang masuk di 52,5, yang berada di bawah perkiraan konsensus 53,5. Nomor A.S tidak seburuk angka Eropa dan berhasil bertahan di atas 50, tetapi itu adalah level terendah yang telah diturunkan oleh IMP Manufaktur AS sejak Agustus 2017.

Melihat penurunan manufaktur global secara tak terduga membuat para pedagang tertekan hari ini, dan VIX mencerminkan lonjakan tekanan ini dengan melompat ke 17,5 di awal perdagangan. Ini bukan level tertinggi yang dicapai VIX tahun ini. Itu bahkan bukan level tertinggi yang dicapai indeks bulan ini. Itu terjadi pada 8 Maret, ketika VIX naik ke level tertinggi 18,3.

Namun, hal itu menegaskan bahwa para pedagang memperhatikan dengan seksama sektor manufaktur sebagai indikator pertumbuhan ekonomi global, dan kita juga harus demikian. Beberapa laporan masam seperti ini bisa sangat menggagalkan pergerakan bullish yang telah kita nikmati tahun ini.

Baca lebih banyak:

Pentingnya Indeks Manajer Pembelian

Indikator Ekonomi Yang Membantu Memprediksi Tren Pasar

Strategi untuk Berdagang Volatilitas Secara Efektif Dengan VIX

Intinya: Minggu Yo-Yo

Sudah seminggu pasang surut. S&P 500 menembus di atas level resistensi jangka panjang pada hari Senin hanya untuk turun kembali di bawahnya hari ini. Namun, minggu yo-yo tidak selalu begitu buruk ketika Anda memperkecil dan melihat gambaran yang lebih besar. S&P 500 mungkin telah menutup minggu ini lebih rendah dari yang dimulai, tetapi masih lebih tinggi dari beberapa minggu yang lalu.

Kita harus melihat apa yang akan terjadi minggu depan, tetapi bahkan jika S&P 500 turun sedikit lebih jauh, itu masih berada dalam kisaran konsolidasi tren naik saat ini.

Baca lebih banyak:

8 Saham ROE Tinggi yang Dapat Memposting Pengembalian Besar

Broker Online Mana yang Memiliki Trader Paling Aktif?

Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.