Definisi Dana Dana (FOF)

Apa itu Dana Dana (FOF)?

Dana dana (FOF)—juga dikenal sebagai investasi multi-manajer—adalah dana investasi gabungan yang diinvestasikan dalam jenis dana lain. Dengan kata lain, portofolionya mengandung portofolio dasar yang berbeda dari dana lain. Kepemilikan ini menggantikan investasi langsung dalam obligasi, saham, dan jenis sekuritas lainnya.

FOF biasanya berinvestasi di reksa dana lain atau dana lindung nilai. Mereka biasanya diklasifikasikan sebagai "terkekang," atau hanya dapat berinvestasi dalam dana yang dikelola oleh perusahaan pengelola FOF, atau "tidak terkekang," atau dapat berinvestasi dalam dana di seluruh pasar.

Bagaimana Dana Dana Bekerja

Strategi fund of fund (FOF) bertujuan untuk mencapai diversifikasi dan sesuai alokasi aset dengan investasi di berbagai kategori dana yang semuanya terbungkus dalam satu portofolio.

Ada berbagai jenis FOF, dengan masing-masing jenis bertindak berdasarkan skema investasi yang berbeda. FOF dapat disusun sebagai reksa dana, dana lindung nilai, dana ekuitas swasta, atau kepercayaan investasi. FOF mungkin terbelenggu, artinya hanya berinvestasi dalam portofolio yang dikelola oleh satu perusahaan investasi. Sebagai alternatif, FOF dapat tidak terkekang, membiarkannya berinvestasi dalam dana eksternal yang dikendalikan oleh manajer lain dari perusahaan lain.

Keuntungan Dana Dana

Biasanya, FOF menarik investor kecil yang ingin mendapatkan eksposur yang lebih baik dengan risiko yang lebih sedikit dibandingkan dengan berinvestasi langsung di sekuritas—atau bahkan dalam dana individu. Berinvestasi dalam FOF memberi investor layanan dan keahlian manajemen kekayaan profesional.

Berinvestasi dalam FOF juga memungkinkan investor dengan modal terbatas untuk memanfaatkan portofolio yang terdiversifikasi dengan aset dasar yang berbeda. Banyak dari ini akan berada di luar jangkauan investor ritel rata-rata. Misalnya, dana lindung nilai biasanya memerlukan investasi minimum enam digit atau mengharuskan investor memiliki kekayaan bersih minimum—atau keduanya.

Sebagian besar FOF memerlukan prosedur uji tuntas formal untuk manajer dana mereka — baik mereka sendiri maupun mereka yang mengelola dana yang mendasarinya. Melamar latar belakang manajer diperiksa, yang memastikan latar belakang dan kredensial pengendali portofolio di industri sekuritas.

Kekurangan Dana Dana

Meskipun FOF memberikan diversifikasi dan lebih sedikit eksposur terhadap volatilitas pasar, pengembalian ini dapat dikurangi dengan biaya investasi yang biasanya lebih tinggi daripada dana investasi tradisional. Biaya yang lebih tinggi berasal dari penggabungan biaya di atas biaya.

Seperti kebanyakan reksa dana, FOF membawa tahunan biaya operasional—dikenal sebagai rasio biaya—serta biaya manajemen dan biaya operasi. Namun, investor FOF pada dasarnya membayar dua kali lipat — karena dana yang mendasari di FOF semuanya memiliki biaya dan biaya tahunan juga.

Di masa lalu, prospektus dana dana tidak selalu menyertakan biaya dana yang mendasarinya. Pada Januari 2007, SEC mulai mensyaratkan bahwa biaya ini diungkapkan dalam baris yang disebut Biaya dan Beban Dana yang Diperoleh (AFF).

Dana dana mungkin membebankan biaya manajemen tahunan sebesar 0,5% hingga 1% untuk diinvestasikan dalam dana yang membebankan biaya manajemen tahunan 1% lainnya. Jadi, investor FOF secara keseluruhan membayar hingga 2%. Tidak heran, setelah mengalokasikan uang yang diinvestasikan untuk biaya dan pajak terutang lainnya, pengembalian dana dana investasi umumnya mungkin lebih rendah dibandingkan dengan keuntungan yang dapat diberikan oleh dana manajer tunggal—bahkan jika dana tersebut berkinerja sangat baik.

Memilih pengelola dana dan dana yang baik juga bisa sulit—terutama jika FOF terkekang. FOF mungkin pada akhirnya memiliki saham yang sama atau sekuritas lain melalui beberapa dana yang berbeda, sehingga mengurangi diversifikasi yang sebenarnya.

Contoh Dunia Nyata untuk Dana Dana

Karena mereka sangat bervariasi, dana dana bisa sulit untuk dilacak sebagai kelompok dan untuk dibandingkan. Namun, indeks memang ada. NS Indeks Dana Dana Barclay, disponsori oleh Barclay-Hedge, penyedia data tentang investasi alternatif, adalah ukuran pengembalian rata-rata semua FOF yang dilaporkan ke dalam database perusahaan; itu mencakup sekitar 500 hingga 650 dana. Pada Maret 2019, 583 dana memiliki pengembalian rata-rata 3,95% year-to-date.