Kapitalisasi Kecil Kuat Meskipun Ada Ancaman Perdagangan

Gerakan Utama

Itu pasar berjangka menandakan awal yang sangat buruk untuk minggu ini pada Minggu malam. Pada satu titik, S&P 500 berjangka turun lebih dari 2% sebelum pembukaan pada hari Senin. Untungnya, mereka telah menelusuri kembali banyak dari kerugian itu karena investor membeli saham-saham berkapitalisasi kecil, perawatan kesehatan dan energi dari posisi terendah.

Itu keriangan dihasilkan dari tweet yang dikirim Presiden Trump kepada pengikutnya yang mengancam bahwa tarif yang dibayarkan oleh importir AS atas barang-barang China senilai $200 miliar akan dinaikkan dari 10% menjadi 25%. Presiden Trump lebih lanjut menambahkan bahwa produk lain yang saat ini tidak dikenakan pajak akan dikenakan tarif jika kemajuan dalam pembicaraan perdagangan saat ini terus berjalan terlalu lambat. Bloomberg melaporkan bahwa ledakan Twitter Trump kemungkinan merupakan tanggapan terhadap upaya negosiator perdagangan China untuk memperlambat atau mengukir kembali beberapa konsesi perdagangan yang dicari dari AS.

Meskipun tidak seburuk yang ditunjukkan Minggu malam berjangka, S&P 500 dibuka di dekat 2.900. Itu 1% dari penutupan Jumat. Sebagian besar indeks pasar telah pulih secara signifikan pada penutupan, tetapi efek dari tweet Trump tidak terbatas pada harga saham saja.

Harga obligasi rally di tengah berita dan lebih lambat untuk menyerahkan keuntungan mereka daripada saham untuk memulihkan kerugian. Investor sering membeli obligasi sebagai penyimpan nilai ketika mereka tidak pasti. Seperti yang Anda lihat di bagan berikut dari ETF Obligasi Treasury 20+ Tahun iShares (TLT), reli hari ini merupakan kelanjutan dari kenaikan sebelumnya selama beberapa minggu terakhir. Jika pembelian obligasi terus berlanjut, hal itu dapat menyebabkan penurunan saham yang lebih signifikan dalam jangka pendek.

S&P 500

S&P 500 menabrak tingkat resistensi dari tertinggi jangka panjang sebelumnya, yang membantu menjelaskan reaksi besar di pasar terhadap tweet Trump. Investor cenderung berlabuh ke harga tertinggi dan terendah sebelumnya yang menciptakan tingkat mendukung atau resistensi.

Kekuatan obligasi adalah perhatian yang jauh lebih besar daripada jeda di S&P 500. Konsolidasi di resistance adalah normal, dan reli berikutnya sore ini adalah pertanda baik bahwa pembeli masih memegang kendali. Dari perspektif teknis, S&P 500 tidak mampu menembus garis tren terbawah dari kenaikannya baru-baru ini pola baji yang terus bertindak sebagai pendukung.

Baca lebih banyak:

Tarif Trump di China: Apa yang Dipertaruhkan untuk AS?

ETF Small-Cap Tampaknya Akan Melanjutkan Tren Naik 2019

Saham Sinclair Pecah Setelah Kesepakatan Disney

Indikator Risiko – Russell 2000 Terlihat Lebih Baik

Meskipun volatilitas hari ini memprihatinkan, saya juga melihat bukti bahwa momentum bullish sedang dibangun dalam kategori investasi kritis: saham berkapitalisasi kecil.

Itu Russel 2000 indeks kapitalisasi kecil telah keluar dari jangka panjangnya kepala dan bahu terbalik pola pada hari Jumat. Pada awalnya, saya khawatir bahwa volatilitas akan menurunkan harga kembali di bawah garis leher dan kita akan melihat konsolidasi yang lebih lama. Namun, saham berkapitalisasi kecil telah menjadi kategori berkinerja terbaik di pasar saat ini, yang biasanya dilihat sebagai sinyal positif untuk pengambilan risiko. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, Russell 2000 dibuka rendah dengan sisa pasar tetapi ditutup di atas tertinggi hari Jumat.

Jika ada tweet yang lebih mengganggu dari presiden, pasar mungkin masih rentan terhadap pembalikan; namun, kapitalisasi kecil mungkin akan mengungguli dalam jangka pendek. Saham berkapitalisasi besar cenderung memiliki eksposur paling besar terhadap hambatan yang diciptakan oleh intervensi pemerintah dan strategi proteksionis seperti tarif. Kapitalisasi kecil secara tidak proporsional terfokus pada bisnis domestik saja dan memiliki risiko yang lebih kecil jika pembicaraan perdagangan AS-China terus mengalami kesulitan.

Baca lebih banyak:

Data Pekerjaan Memicu Saham Berkapitalisasi Kecil

S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Apa Bedanya?

Sejarah Singkat Perjanjian Perdagangan Internasional

Intinya – Tarif Masih Bisa Merusak Reli

Aliran laporan pendapatan berlanjut minggu ini tetapi akan segera mulai berkurang. Dengan lebih dari 80% saham dalam S&P 500 telah dilaporkan, kecil kemungkinan kami akan mendapatkan data yang mengubah perkiraan rata-rata untuk putaran ini.

Ini juga akan menjadi minggu yang relatif tenang untuk laporan ekonomi terjadwal. Itu Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk AS akan dilaporkan masing-masing pada hari Kamis dan Jumat, dan dapat mengubah prospek suku bunga sedikit jika ternyata sangat tinggi. Dalam jangka pendek, potensi berita perdagangan yang tidak terduga adalah faktor X paling signifikan yang dapat merusak pasar yang sebaliknya positif.

Baca lebih banyak:

2 Tren Besar dalam Teknologi

Hertz Melaporkan Penghasilan Di Tengah Perjalanan 52-Minggu yang Berombak

Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.