"A Random Walk Down Wall Street" Ternyata 50, dan Ketentuan Teratas Kami Tahun Ini

Selamat datang kembali dan selamat datang. Adakah orang lain yang mengalami whiplash dari pembalikan keras itu? Pasar ekuitas AS mengalami minggu yang sulit, dengan pembicaraan yang lebih keras dari The Fed dan lebih banyak tanda inflasi yang tinggi. Selama sepekan, Dow kehilangan 2,8%—penurunan mingguan terburuk sejak September. S&P 500 turun 3,4% dan Nasdaq turun 4%. Itu Indeks Harga Produsen (PPI) untuk November datang sedikit lebih panas dari yang diharapkan, karena harga grosir terus meningkat. Tambahkan itu ke kenaikan pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan yang kami lihat di bulan November, dan itu benar-benar hanya sama dengan satu hal — Fed harus tetap agresif dengan kenaikan suku bunga karena ekonomi masih terlalu panas.

Itu FOMC bertemu minggu ini, dan Dana Fed berjangka, menurut CME Group Alat Pengawasan Fed, tunjukkan probabilitas 80% bahwa panitia akan menaikkan tarif setengah persen, atau 50 basis poin (bps), minggu ini. Itu tidak akan mengejutkan siapa pun, tetapi kita semua akan mengawasi The Fed

plot titik—bagan paling membosankan di bidang ekonomi, untuk melihat di mana menurut komite tarif harus tiga sampai enam bulan dari sekarang.

Banyak investor tampaknya memposisikan diri mereka untuk lebih sifat hawkish dari Bank pusat, mengingat arus keluar yang besar dari saham minggu lalu. Menurut data dari Refinitiv Lipper, A.S. dana ekuitas mencatat penarikan sebesar $26,6 miliar—arus keluar mingguan terbesar sejak April 2021. Dari jumlah tersebut, $9,9 miliar berasal dari dana pertumbuhan ekuitas, dan $2,2 miliar berasal dari dana nilai, karena penjualan berlanjut selama tiga minggu berturut-turut di setiap segmen; $992 juta masuk ke dana obligasi AS dan 886 juta menjadi kena pajak dana obligasi, karena investor besar merasa lebih nyaman dengan imbal hasil tiga hingga 5%, mengingat saham yang goyah, dan uang tunai terus mengatur segalanya di sekitar saya. Dana pasar uang melihat $50 miliar dalam arus masuk pada bulan November, terbesar sejak Desember 2021.

Kami berbicara tentang prakiraan dan prediksi pasar Wall Street untuk S&P 500 dalam 12 bulan ke depan di acara terakhir. Prakiraan tersebut berkisar dari yang paling bearish, sekitar 3200 dari Barclays, hingga yang sedikit lebih bullish dari Wells Fargo, di sekitar 4500 untuk target akhir tahun. Keduanya menyiratkan naik atau turunnya S&P 500 tidak lebih dari 10%. Tetapi ahli strategi pasar di BNP Paribas berpendapat bahwa yang terburuk belum terjadi. Tim yang dipimpin oleh Greg Boutle, kepala Ekuitas AS dan Derivatif Strategi, mengharapkan a kapitulasi acara tahun depan—"melempar handuk". Tim menulis, "Ini akan menjadi penyimpangan dari arus pasar beruang rezim, yang telah ditandai dengan menggiling lebih rendah dalam ekuitas, seperti kelipatan P/E telah berkontraksi."

Tim Boutle menambang 100 tahun pasar saham ambruk untuk menentukan apa yang mungkin menuju ke arah kita. Mendiskontokan bear market yang cepat pada bulan Maret 2020, ketika bear market dimulai, BNP mengatakan kondisi pasar saat ini mencerminkan tahun 2002 lebih dari tahun 2020, mengingat pukulan drum seputar resesi yang akan datang. Pasar beruang itu berlangsung lebih dari dua tahun, dengan penarikan 50%, dan pergerakan puncak-ke-palung 29% di Indeks Volatilitas VIX. Pasar beruang resesi tipikal panjangnya sekitar satu setengah tahun, dengan median penurunan dari 38% dan puncak median di VIX dari 40,5.

Temui Burton Malkiel

Dr.Burton G. Malkiel, Profesor Ekonomi, Emeritus, dan Ekonom Senior Ketua Bank Kimia di Princeton University, adalah Wealthfront's Kepala Staf Investasi (CIO). Dr. Malkiel adalah penulis buku investasi yang banyak dibaca, A Random Walk Down Wall Street, yang membantu meluncurkan revolusi investasi berbiaya rendah dengan mendorong kelembagaan dan investor individu untuk digunakan dana indeks. Dr. Malkiel, juga penulis dari Elemen Berinvestasi, adalah salah satu pendukung investor terkemuka di negara itu.

Sebelum perannya saat ini, Mr. Malkiel menghabiskan 28 tahun sebagai direktur untuk The Vanguard Group. Sepanjang tahun 1970-an dan 1980-an, Mr. Malkiel menjabat sebagai anggota Dewan Penasihat Ekonomi Presiden AS (1975-1977), presiden American Finance Association (1978), dan dekan Yale School of Management (1981-1988).

Apa yang ada di Episode ini?

Berlangganan sekarang: Podcast Apple / Spotify / Google Podcast / PlayerFM

Di bagian atas daftar buku terbaik setiap investor tentang investasi, pasar saham, dan bagaimana Wall Street benar-benar bekerja, Anda akan menemukan A Random Walk Down Wall Street oleh Burton Malkiel. Pertama kali diterbitkan hampir 50 tahun yang lalu, Jalan Acak memiliki lebih dari bertahan dalam ujian waktu. Sementara produk, layanan, ukuran, dan skala industri investasi tumbuh secara eksponensial, para penyewa, para pelajaran, dan saran yang tercantum dalam Alkitab ini untuk investor bahkan lebih kuat dan lebih tepat hari ini daripada sebelumnya 1973.

Beruntung bagi kami, Malkiel terus memperbarui bukunya dan membagikan kebijaksanaannya. Dia adalah Profesor Ekonomi, Emeritus, dan Ekonom Senior Ketua Bank Kimia di Princeton University, dan Chief Investment Officer untuk Wealthfront, investasi keuangan digital dan pribadi platform. Dia adalah tamu istimewa kami minggu ini, di Investopedia Express. Selamat datang, Profesor. Sungguh suatu kehormatan memiliki Anda di sini.

Burton: "Senang berada di sini."

Kaleb: "Nah, selamat atas 50 tahun untuk buku hebat Anda. Anda bekerja di industri jasa keuangan di Smith Barney sebelum Anda berangkat ke dunia akademis, dan kemudian Anda menulis Jalan Acak, secara efektif menarik kembali tirai di Wall Street. Apa yang membuatmu ingin melakukan itu?"

Burton: "Yah, aku sudah tertarik dengan pasar saham sejak aku masih kecil. Saya tumbuh sangat miskin. Saya tidak melakukan investasi apa pun—saya tidak punya uang untuk diinvestasikan. Tapi saya tahu harga saham General Motors sama baiknya dengan rata-rata pukulan Ted Williams. Saya dibesarkan di Boston, jadi Ted Williams adalah pahlawan saya saat saya tumbuh dewasa."

"Jadi saya selalu tertarik, dan memulai karir saya, seperti yang Anda sarankan, di Wall Street. Dan pada dasarnya pekerjaan akademik apa pun yang telah saya lakukan adalah di pasar saham. Dan saya hampir tidak pernah meninggalkan dunia bisnis, karena, meskipun saya telah menjadi akademisi hampir sepanjang hidup saya, saya melayani di sejumlah komite investasi. Saya telah melayani di beberapa lusin dewan perusahaan. Jadi, hidup di kedua dunia telah bekerja dengan sangat baik untuk saya."

Kaleb: "Bukunya disebut Jalan Acak, tetapi seperti yang Anda paparkan di bab demi bab, tidak terlalu acak ketika Anda melihat bagaimana industri jasa keuangan menemukan semakin banyak cara bagi kita untuk memberi mereka uang kita. Jelaskan bagaimana Jalan Acak muncul di benak Anda saat Anda menulis buku, dan bagaimana hal itu benar-benar terjadi sepanjang buku ini."

Burton: "Yah, pada dasarnya, saya menganggap kata 'acak' pada dasarnya berarti tidak dapat diprediksi, dan tidak dapat diprediksi dalam arti bahwa sangat, sangat sulit untuk memprediksi siapa yang akan menjadi manajer investasi hebat menjadi. Dan masalahnya adalah, Anda tidak bisa begitu saja mengambil manajer investasi hebat di masa lalu dan mengatakan bahwa mereka akan menjadi manajer investasi hebat di masa depan. Demikian pula, Anda tidak dapat melihat pola harga saham dan berkata, "Perusahaan X, Y, Z memiliki banyak momentum, dan karena itu Anda harus pergi dan berinvestasi di dalamnya, karena momentum dapat berakhir dengan a denyut jantung."

"Gagasan jalan acak adalah bahwa Anda tidak dapat memprediksinya. Anda tidak bisa mengatakan itu Warren Buffett akan menjadi manajer investasi yang hebat, sama seperti Anda tidak bisa mengatakan itu Cathie Wood, yang benar-benar mematikan lampu pada tahun 2000, akan berlanjut pada tahun 2021 dan 2022. Dan Anda tidak bisa mengatakannya karena saham naik pada tahun 2022, maka akan naik pada tahun 2023. Itulah yang saya maksud dengan acak. Pada dasarnya, yang perlu dipahami orang adalah banyak hal yang terjadi di pasar, terutama dalam jangka pendek, pada dasarnya tidak dapat diprediksi."

Kaleb: "Fokus dari bagian pertama buku ini adalah tentang gelembung, dan ada banyak hal yang bisa dipelajari di sana. Ketika Anda membaca tentang tulipmania, gelembung elektronik, dan banyak yang telah mengikuti generasi demi generasi, Anda tidak bisa tidak memikirkan beberapa gelembung yang telah kita lalui. Tapi mari kita bicara tentang tulip mania sebentar, karena saya selalu merujuknya, dan saya rasa tidak banyak orang yang benar-benar mengerti bagaimana hal itu terjadi. Apa yang membuat Anda begitu terpesona dengan gelembung tulip mania? Saya ingin mengaitkannya dengan beberapa gelembung yang telah kita lihat baru-baru ini."

Burton: "Bunga tulip benar-benar gelembung investasi klasik, dan 'klasik' keduanya karena tingginya harga umbi tulip, tapi betapa konyolnya tampaknya dalam retrospeksi bahwa orang-orang mulai berspekulasi tentang umbi tulip, dan bahwa satu umbi tulip bisa berharga sama dengan harga seorang bangsawan. Kastil. Jadi, karena menghindari gelembung—menghindari hanyut dalam mania—sangat penting bagi investor, saya pikir berguna untuk menceritakan kembali mania klasik itu."

“Tulip awalnya berasal dari Timur Tengah; mereka diperkenalkan ke Belanda. Orang-orang menyukai tulip, dan mereka memulai spekulasi yang membuat satu umbi tulip berlipat ganda, lalu berlipat ganda lagi, dan lalu gandakan lagi, dengan satu umbi tulip pada akhirnya dijual dengan harga yang setara dengan yang akan dijual kastil bangsawan untuk. Dan kemudian, tentu saja, apa yang terjadi dengan semua gelembung pada akhirnya beberapa orang berkata, "Hei, tunggu sebentar, mengapa kita harus membayar sebanyak itu untuk satu umbi tulip?" Dan tiba-tiba, gelembung itu mengempis, crash — dan di Belanda, umbi tulip kemudian akan tergeletak di tanah pada dasarnya tidak berharga."

Kaleb: "Kamu melakukan pekerjaan yang sangat bagus dalam buku ini, berbicara tentang bagaimana mengendalikan perilaku kita. Saya akan mencantumkan beberapa tip yang Anda sebutkan di sana—mengabaikan teman Anda—terutama mereka yang mencoba memaksa Anda membeli sesuatu, menghindari over-trading, menjual pecundang Anda—bukan pemenang Anda, menghindari IPO panas, menghindari tip panas dan orang-orang keluar dari napas. Saya suka bagian buku itu, di mana Anda berbicara tentang penjual yang terengah-engah itu, atau broker yang terengah-engah yang ingin melibatkan Anda dalam sesuatu. Seberapa penting untuk dapat mengontrol perilaku kita? Ini hal yang sangat sederhana untuk dikatakan, tetapi hal yang sulit dilakukan sebagai investor."

Burton: "Dua hal yang sangat penting untuk dikendalikan adalah, satu: menghindari hanyut dalam gelembung, dan dua: betapa sulitnya menjadi seorang penyelamat yang disiplin. Anda tahu, salah satu hal yang saya tunjukkan dalam buku ini—dan ada bagan yang bagus, atau lebih tepatnya, tabel, yang menunjukkan mulai dari waktu ke waktu. bahwa dana indeks tersedia, bahwa jika Anda hanya memiliki seseorang yang memiliki disiplin untuk menabung sekitar $20 seminggu, dan menginvestasikannya dalam dana indeks, yang selama periode 40 tahun lebih—bahwa hanya dengan tabungan sederhana semacam itu, Anda benar-benar dapat memiliki $1,5 juta Hari ini."

"Tetapi disiplin untuk mengatakan, 'Saya akan menabung secara teratur, saya akan membayar diri saya sendiri terlebih dahulu dari gaji saya. Bahkan jika saya hidup dari gaji ke gaji, saya akan mengeluarkan beberapa dolar dan menyisihkannya, dan saya akan berinvestasi tidak peduli seberapa pesimis semua orang tentang masa depan. Saya akan mempertahankannya sebagai hal yang biasa dan biasa."

Kaleb: "Saya suka beberapa konsep lain yang Anda masuki, termasuk konsep dan gagasan kami seputar risiko. Dan cara Anda mendeskripsikannya di buku adalah, "Apa titik tidur Anda?" Bicaralah dengan kami tentang titik tidur Anda, dan betapa pentingnya untuk mengetahui, dan merasa nyaman, sebagai investor."

Burton: "Garis itu berasal dari komentar terkenal tentang JP Morgan, di mana seorang temannya berkata, "Saya sangat khawatir dengan investasi saya. Saya tidak bisa tidur." Dan J.P. Morgan berkata, "Baiklah, jual sampai titik tidur." Jika Anda seperti itu orang, pastikan portofolio Anda seimbang dengan banyak investasi yang relatif aman, termasuk bahkan Surat Perbendaharaan."

"Jika seseorang memiliki temperamen seperti itu hari ini, saya akan berkata, "Lihat, Anda dapat membeli sekuritas Treasury dua tahun yang menghasilkan hampir 5%." Saya pikir saham biasa akan lebih baik dalam jangka panjang. lari, tetapi Anda harus memiliki cukup portofolio Anda dalam investasi semacam itu, sehingga Anda tidak perlu khawatir jika bagian dari investasi Anda yang ada di saham biasa sebenarnya sangat tidak stabil."

Kaleb: "Bagaimana dengan hipotesis pasar efisien—Dipopulerkan, tentu saja, selama beberapa dekade terakhir, tetapi sesuatu yang sering Anda tulis. Sekali lagi, kami mengalami banyak dislokasi pasar, dan beberapa di antaranya karena, Anda tahu, banyak investor baru yang masuk ke pasar selama beberapa tahun terakhir, tentunya dalam penguncian. Tapi apakah Anda masih percaya akan hal itu? Apakah itu masih penyewa di luar sana yang harus diperhatikan oleh investor?"

Burton: "Ya, aku masih mempercayainya, dan mempercayainya sekuat sebelumnya. Sederhananya, apa yang dimaksud dengan hipotesis pasar yang efisien adalah bahwa informasi dicatat ke dalam harga dengan cepat. Sehingga, jika sebuah perusahaan obat baru saja menemukan obat baru untuk kanker, dan itu seharusnya menggandakan harga saham perusahaan, harga akan bereaksi hari ini—tidak akan bereaksi lambat seiring berjalannya waktu. Dan saya yakin itu masih terjadi."

“Sekarang, banyak orang mengatakan bahwa masalah dengan hipotesis pasar yang efisien adalah bahwa harga selalu benar. Dan itu tidak benar—harga tidak selalu benar—harga selalu salah. Beberapa orang mungkin berpikir bahwa obat kanker baru akan melipatgandakan harga saham. Beberapa orang lain akan berpikir itu hanya akan menaikkan harga saham sebesar 50%. Jadi pasar tidak akan mendapatkannya dengan benar. Tapi tidak ada yang tahu pasti apakah harganya terlalu tinggi atau terlalu rendah."

Jadi, apa yang dikatakan teori pasar efisien adalah bahwa harga pasar mungkin tidak benar. Faktanya, mereka mungkin selalu salah, tapi tidak ada yang tahu pasti apakah mereka terlalu tinggi atau terlalu rendah, dan faktanya, pasar melakukan pekerjaan yang cukup efisien untuk melakukannya dengan benar—sangat efisien sehingga mencoba membuat taruhan Anda sendiri, dan memilih portofolio yang menurut Anda akan memberikan hasil yang lebih baik daripada portofolio pasar, tidak akan berhasil. bekerja."

"Salah satu hal yang dapat saya lakukan dalam 50 tahun sejak Jalan Acak buku pertama kali diterbitkan adalah dengan melihat hasilnya. Dan hasilnya adalah tahun demi tahun, dua pertiga dari manajer portofolio aktif—para profesional—dikalahkan oleh dana indeks sederhana, dan yang satu ketiga yang menang dalam satu tahun tidak sama dengan mereka yang menang di tahun berikutnya, sehingga ketika Anda menggabungkan ini selama sepuluh atau 15 atau 20 tahun, Anda menemukan bahwa 90% dari dana aktif mengungguli dana indeks berbiaya rendah sederhana."

Kaleb: "Mari kita bicara sedikit tentang apa yang telah Anda lakukan dengan Wealthfront. Wealthfront lagi, platform investasi digital dan keuangan pribadi yang sangat populer — platform yang kami ulas dan beri peringkat cukup tinggi di sini di Investopedia. Apa hubungan Anda dengan Wealthfront, dan mengapa Wealthfront?

Burton: "Saya mendaftar dengan Wealthfront karena melakukan hal yang persis seperti yang selalu saya lakukan direkomendasikan dalam buku ini, karena apa yang dilakukannya, adalah menyusun portofolio indeks yang sangat sederhana dana—a total dana pasar saham, total dana internasional, an dana pasar berkembang, dana obligasi. Ini benar-benar menyatukan portofolio dana indeks berbiaya rendah, yang menurut saya persis seperti yang harus dilakukan orang."

"Tapi itu melakukan sesuatu yang lain, yang saya pikir sebenarnya sangat penting, dan itu adalah sesuatu yang disebut panen rugi pajak. Nah dalam dunia investasi, outperformance biasa disebut 'alfa'. Sejauh Anda menghasilkan 1% lebih banyak dari pasar—itulah yang disebut profesional investasi sebagai memperoleh alfa. Sekarang, saya skeptis bahwa orang mendapatkan alfa, seperti yang saya sarankan kepada Anda. Ada beberapa orang yang telah melakukannya dalam jangka panjang. Tapi pada umumnya, itu tidak terjadi. Tapi cara paling pasti untuk mendapatkan alpha adalah melalui tax loss harvesting."

Kaleb: "Mari kita masuk ke putaran kilat di sini. Saya benci membuat Anda melakukan jawaban singkat, karena Anda memiliki begitu banyak hal hebat untuk dikatakan, tetapi kami akan mencoba melakukan 10 detik untuk setiap tanggapan di sini, karena saya sangat ingin tahu tentang reaksi Anda. Jadi mari kita mulai. Apakah kamu siap?"

Burton: "Siap!"

Kaleb: "Saya akan mengatakan nama atau kata, dan Anda memberi saya asosiasi kata Anda dengan itu. Mari kita mulai dengan Warren Buffett."

Burton:"Investor jangka panjang yang hebat dan percaya pada dana indeks."

Kaleb: "Elon Musk."

Burton: "Jelas jenius dari pembentukan Tesla, tapi mungkin seperti banyak jenius, sedikit gila."

Kaleb: "Jeff Bezos."

Burton: "Sekali lagi, kejeniusan dalam membentuk Amazon, dan sangat membantu konsumen Amerika."

Kaleb: "Jack Bogel."

Burton: "Mungkin investor yang melakukan lebih banyak untuk investor kecil daripada orang lain mana pun di dunia."

Kaleb: "ESG."

Burton: "Saya skeptis, karena saya tidak yakin bahwa seseorang benar-benar sesuai dengan cita-cita ESG, dan saya khawatir orang tidak akan mendapatkan pengembalian yang baik atau investasi moral."

Kaleb: "Mata uang kripto."

Burton: "Saya seorang skeptis. Sangat skeptis. Kami akan memiliki cryptocurrency di masa depan, tetapi pemerintah akan menjadi pihak yang memprakarsainya."

Kaleb: "Taruhan Wall Street—forum Reddit."

Burton: "Sekali lagi, pada dasarnya kasino judi."

Kaleb: "Anda telah menulis salah satu buku hebat tentang investasi, tetapi apa buku favorit Anda tentang investasi yang bukan milik Anda?"

Burton: “Saya akan mengatakan bahwa buku klasik Jack Bogle tentang reksa dana akan menjadi salah satunya. Buku lainnya adalah buku Charlie Ellis, Memenangkan Permainan Pecundang. Sekali lagi, keduanya cukup konsisten dengan ide yang saya berikan di Random Walk."

Kaleb: "Ya, abadi, sama seperti bukumu juga. Baiklah, apa prediksi Anda untuk tahun 2023? Tidak harus market-related, tapi kalau investor-centric, lebih bagus lagi. Tapi menurut Anda apa yang ada di luar sana, yang tidak mendapatkan cukup perhatian atau mungkin, tetapi sebenarnya lebih besar dari yang dipikirkan orang?"

Burton: “Yang lebih saya khawatirkan dibanding investor lain, baik untuk 2023, 2024, maupun 2025, saya takut inflasi yang kita miliki akan jauh lebih gigih daripada yang dipikirkan banyak orang. Dan saya pikir itu karena dua alasan. Saya khawatir karena demografi. Kami memiliki populasi yang menua dan populasi yang tidak tumbuh, dan Angkatan kerja tidak berkembang. Jadi saya pikir kekurangan tenaga kerja yang kita miliki sekarang tidak akan berakhir dengan mudah. Dan kami, sebagai sebuah negara, tampaknya memiliki permusuhan terhadap imigrasi, yang akan menjadi salah satu cara kami memecahkan masalah, karena negara-negara berkembang sedang tumbuh dan masih muda. Jadi saya khawatir tentang tekanan inflasi dari tenaga kerja yang tidak cukup."

“Saya juga khawatir tentang tekanan inflasi yang akan datang dari rasa benci kami terhadap globalisasi. Globalisasi telah menjadi kekuatan besar untuk menurunkan harga, dan kita tampaknya mundur dari globalisasi. Kami sepertinya mundur dari keinginan untuk berdagang dengan China dan lainnya negara berkembang. Dan saya khawatir situasinya akan sangat, sangat sulit untuk tahun 2023 dan seterusnya."

"Nah, setelah mengatakan itu, saya ingin masuk dengan saran, tetapi Anda harus tetap berada di jalur, karena bagaimana jika kita memiliki satu dekade stagflasi? Sekarang, saya tidak menyarankan itu akan menjadi seburuk itu, tetapi bisa saja. Apa yang terjadi selama dekade terakhir stagflasi kita—tahun 1970-an? Haruskah Anda berhenti berinvestasi? Terlepas dari kenyataan bahwa indeks Standard and Poor, pada akhir dekade 70-an, sama dengan itu pada awalnya, dan kami mengalami pertumbuhan yang sangat rendah, dan kami mengalami inflasi yang tinggi, jawabannya adalah TIDAK."

“Alasannya kalau bertunangan biasa rata-rata biaya dolar, Anda menghasilkan 6,5% per tahun dari setiap dolar yang diinvestasikan, bahkan dalam dekade yang mengerikan itu. Jadi, bahkan jika yang terburuk terjadi, yang terburuk adalah kita akan mengalami beberapa kecenderungan stagflasi pada tahun 2023 dan seterusnya—tetap berada di jalurnya, tetap berinvestasi—ekuitas adalah yang terbaik dalam jangka panjang. lindung nilai inflasi yang kita ketahui. Dan ya, hal-hal bisa menjadi sangat sulit tahun depan dan seterusnya, tetapi tetaplah pada jalurnya."

Kaleb: "Nasihat bagus, seperti biasa, dan Anda menjatuhkan begitu banyak permata hebat—dan biaya rata-rata dolar, tentu saja—salah satu rahasianya." bahan untuk membangun kekayaan, bersama dengan peracikan, yang membuat investasi di saham dan investasi indeks begitu kuat. Baiklah—mari kita bahas ini. Anda tahu kami adalah situs yang terkenal dengan persyaratan investasi dan keuangan kami. Anda telah menjatuhkan begitu banyak permata pada kami hari ini, tetapi saya bertanya-tanya, apakah Anda memiliki istilah investasi favorit yang sesuai dengan jiwa Anda?"

Burton: "Yah, sebenarnya, mereka berdua. Dana indeks — saya tidak bisa cukup menekankan gema Jack Bogle, karena itu adalah ekspresinya, "tetap saja." Pertahankan disiplin dalam berinvestasi secara teratur dan rendah hati—jangan berpikir bahwa Anda lebih pintar dari pasar. Pasar tidak selalu benar, tetapi sangat sulit untuk dikalahkan. Tunduk pada kebijaksanaan pasar."

Kaleb: "Sangat bagus, sangat berharga. Profesor Burton Malkiel, penulis dari A Random Walk Down Wall Street: Panduan Investasi Terbaik yang Dapat Dibeli dengan Uang. Anda juga Profesor Ekonomi, Emeritus, Ketua Bank Kimia, dan Ekonom Senior di Universitas Princeton dan Chief Investment Officer untuk Wealthfront. Namun yang lebih penting, dan yang terpenting bagi kami, Anda adalah salah satu sahabat investor. Senang bertemu dengan Anda, dan terima kasih banyak telah datang di Investopedia Express. Kami merasa terhormat."

Burton: "Terima kasih banyak atas pertanyaan yang luar biasa."

10 Ketentuan Teratas kami di tahun 2022

Saatnya terminologi. Saatnya kita pintar-pintar dengan istilah investasi yang perlu kita ketahui, minggu ini. Dan minggu ini, kami tidak akan memberi Anda hanya satu istilah. Kami akan memberi Anda 10 — 10 istilah pencarian Teratas Investopedia untuk tahun 2022.

Nomor satu: 'pil racun', dan kami dapat berterima kasih kepada Elon Musk untuk periode teratas tahun 2022. 'Poison pill' adalah istilah sehari-hari untuk strategi pertahanan yang digunakan oleh direktur perusahaan publik untuk mencegah investor aktivis, pesaing, atau calon pengakuisisi lainnya dari mengambil kendali perusahaan dengan membeli sahamnya dalam jumlah besar. Pada 14 April 2022, Elon Musk membuat penawaran yang tidak diminta untuk membeli Twitter seharga $54,20 per saham. Dewan Twitter awalnya menanggapi dengan strategi pil racun untuk menolak pengambilalihan yang bermusuhan. Akhirnya, dewan mengalah, dan Musk menangkap burung biru itu.

Nomor dua: 'resesi'. Kata ini telah diucapkan setiap orang pada tahun 2022 karena inflasi yang tinggi dan kenaikan suku bunga, yang biasanya merupakan resep untuk resesi. Resesi didefinisikan sebagai penurunan aktivitas ekonomi yang signifikan, meluas, dan berkepanjangan. Mengingat prakiraan ekonomi saat ini, perkirakan istilah ini akan tetap populer tahun depan.

Nomor tiga: 'pengambilalihan bermusuhan'. Ini adalah istilah lain yang muncul berkat Elon Musk dan Twitter. Tawaran Musk yang tidak diminta untuk membeli Twitter pada 14 April dianggap sebagai pengambilalihan yang tidak bersahabat, yang mengacu pada akuisisi satu perusahaan oleh perusahaan lain, bertentangan dengan keinginan perusahaan sebelumnya.

Nomor empat: 'pasar beruang'. Meski 2022 adalah Tahun Macan, Bear mencuri perhatian tahun ini.

Nomor lima: 'penyimpanan dingin'. Cold storage dan cold wallet menjadi sangat populer tahun ini, karena investor cryptocurrency bereaksi terhadap berita peretasan aset digital yang memecahkan rekor secara online. Dompet dingin dompet digital tidak terhubung ke Internet, dan karena itu kurang rentan terhadap peretasan dan kejatuhan sistem online.

Nomor enam: 'tingkat dana federal'. Istilah 'suku bunga dana federal' mengacu pada suku bunga target yang ditetapkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), dan itu adalah tingkat di mana Bank komersial meminjam dan meminjamkan kelebihan cadangan mereka satu sama lain dalam semalam.

Nomor tujuh: 'kapitulasi.' Pikirkan kapitulasi sebagai melempar handuk. Kapitulasi dalam berinvestasi menggambarkan ketika sejumlah besar investor menyerah pada rasa takut, dan menjual waktu singkat, menyebabkan harga sekuritas atau pasar turun tajam di tengah perdagangan yang tinggi volume. Sementara S&P 500 turun sebanyak 25% dari level tertinggi tahun ini pada titik terendahnya, sebagian besar investor tidak pernah benar-benar menyerah seperti yang mereka lakukan di pasar beruang sebelumnya, mengingat laporan dari beberapa online broker.

Nomor delapan: 'emas'. Obligasi pemerintah di Inggris, India, dan beberapa negara Persemakmuran lainnya dikenal sebagai gilt, yang setara dengan sekuritas Treasury A.S. di negara masing-masing. Pada September Pada tanggal 22, harga obligasi pemerintah Inggris, atau gilt, mengalami penurunan terbesar sejak dimulainya krisis COVID-19 pada Maret 2020, sebagai Perdana Menteri saat itu Liz Truss berusaha untuk mendorong agenda ekonomi keringanan pajak, di tengah inflasi yang merajalela. Dia terpaksa menarik kembali rencananya, dan memecat menteri keuangannya, dan kesalahan itu akhirnya membuatnya kehilangan pekerjaannya.

Nomor sembilan: 'petrodolar'. Petrodolar adalah pendapatan ekspor minyak mentah dalam mata uang dolar AS. Pada Feb. Pada 24 Agustus, Rusia menginvasi Ukraina, yang berkontribusi mendorong harga minyak mentah lebih tinggi dari $125 per barel musim semi lalu.

Dan nomor sepuluh: 'inflasi inti'. Inflasi menjadi perhatian utama dan salah satu istilah terpopuler kami sepanjang tahun, terutama karena tingkat inflasi tahunan mencapai level tertinggi dalam 40 tahun. Inflasi inti adalah perubahan biaya barang dan jasa, tidak termasuk harga makanan dan energi. Harga makanan dan energi dikecualikan dari perhitungan ini, karena harganya bisa terlalu fluktuatif atau berfluktuasi secara liar, seperti yang kita lihat sepanjang tahun, dan itulah mengapa inflasi inti sangat populer.