Bagaimana Produk Keuangan Baru Dibuat

Industri keuangan cukup mahir dalam menciptakan produk baru dan berhasil memasarkannya kepada massa. Banyak dari produk ini telah sukses yang menghasilkan uang bagi investor dan lembaga keuangan yang menawarkannya. Pikirkan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa, Misalnya.

Namun, produk lain telah menjadi bencana besar atau lebih buruk, telah membawa dunia ke ambang kehancuran finansial. Perdana—atau haruskah kita katakan subprima—Contoh produk beracun tersebut tidak diragukan lagi adalah sekuritas berbasis hipotek AS, yang ledakannya sekitar tahun 2007 – 09 menyebabkan krisis kredit global dan Resesi Hebat.

Berikut adalah 10 langkah yang terlibat dalam penciptaan produk keuangan baru.

Menciptakan Sesuatu yang Baru

Jelas, menciptakan produk keuangan baru memerlukan tingkat risiko yang lebih besar dibandingkan dengan membuat widget. Misalnya, pemasok produk keuangan baru menghadapi risiko yang timbul dari manajemen risiko yang salah atau konflik kepentingan.

Risiko yang lebih besar dari produk keuangan baru, bagaimanapun, sepenuhnya berada di pundak klien. Ingat jumlah pemilik rumah AS yang menghadapi

kesulitan keuangan karena biaya pembiayaan hipotek yang lebih tinggi pada mereka hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan ketika suku bunga AS naik dari tahun 2003 hingga 2006.

Walaupun kegagalan produk baru dapat terjadi dari waktu ke waktu di industri keuangan, kenyataannya adalah produk-produk ini umumnya melalui proses pengembangan yang ketat yang dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk menyelesaikan.

1. Konsep Produk Keuangan Baru

Langkah pertama dalam mengembangkan produk keuangan baru adalah mengonsepnya. Ide untuk produk baru dapat muncul dari berbagai sumber, seperti permintaan klien, tenaga penjualan internal atau pihak ketiga. Dana yang diperdagangkan di bursa muncul karena mereka menghilangkan batasan reksa dana tradisional dengan berdagang di bursa, dan dengan demikian menawarkan likuiditas dan transparansi instan — ciri-ciri yang sangat menarik bagi investor.

Di samping itu, melepaskan ikatan atau obligasi tanpa kupon kemungkinan berevolusi karena beberapa percikan terang di lembaga keuangan memperkirakan bahwa mengambil obligasi 10 tahun, "mencabut" 20 kupon setengah tahunannya, dan menjualnya secara individual akan menghasilkan 21 transaksi terpisah yang memenuhi syarat komisi (20 pembayaran kupon ditambah pokok obligasi), bukan satu obligasi transaksi.

2. Pengembangan produk

Menghasilkan ide produk adalah satu hal, tetapi mengembangkannya adalah hal lain sama sekali karena iblis benar-benar ada dalam detailnya. Pada tahap ini, tim pengembangan produk harus menerjemahkan ide menjadi produk nyata yang dapat dijual kepada klien institusi dengan keuntungan yang wajar. Tim pengembangan harus berjalan di garis halus dalam merancang produk yang tidak terlalu rumit (risiko nyata dengan produk keuangan), juga tidak begitu rumit. vanili polos sehingga mudah untuk ditiru oleh pesaing.

Pelanggan untuk produk juga diidentifikasi pada tahap ini karena sebagian besar langkah selanjutnya adalah: didorong oleh apakah produk tersebut ditujukan untuk audiens ritel, atau seharusnya hanya ditargetkan pada institusi klien.

3. Peraturan, Persyaratan Hukum

Produk baru tersebut harus memenuhi peraturan sekuritas yang diamanatkan oleh otoritas yang berwenang. Misalnya, Regulatory Notice 12-03 dari Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) memberikan panduan kepada perusahaan keuangan tentang persyaratan pengawasan yang ditingkatkan untuk produk yang kompleks. FINRA mendefinisikan produk kompleks sebagai produk dengan banyak fitur yang memengaruhi pengembalian investasinya secara berbeda di bawah berbagai skenario, seperti sekuritas beragun aset atau catatan terstruktur.

Karena peraturan terutama dirancang untuk melindungi investor ritel dari produk atau layanan yang meragukan yang ditawarkan oleh perusahaan yang tidak bermoral, memastikan bahwa yang baru produk sepenuhnya mematuhi semua peraturan yang berlaku untuk itu sangat penting untuk memastikan keberhasilannya (belum lagi menghindari potensi rasa malu nanti). Di sisi hukum, tokoh hukum perusahaan akan memastikan bahwa modal intelektual yang diinvestasikan dalam produk dilindungi melalui pengajuan yang diperlukan. Tim hukum juga akan mengkonfirmasi bahwa persyaratan peraturan yang berkaitan dengan masalah seperti kesesuaian produk dan konflik kepentingan telah dipatuhi.

4. Operasi

Pada tahap evolusi produk baru ini, seluk beluknya dipalu. Ini mungkin merupakan langkah paling penting dalam keseluruhan proses pengembangan produk baru karena mencakup semua detail utama yang terkait dengan penawaran produk. Ini termasuk mengembangkan formulir dan dokumen yang harus diisi oleh klien, memastikan transaksi akan dijalankan secara efisien di platform perusahaan dan mengidentifikasi langkah-langkah yang terlibat dalam memproses perdagangan di belakang kantor. Ini juga mencakup elemen kunci lainnya seperti merancang manajemen risiko dan kontrol untuk memastikan bahwa risiko perusahaan yang timbul dari produk baru dimitigasi, serta pelaporan klien, pelatihan karyawan (front office dan back office) dan pengawasan.

5. Pendaftaran Produk

Produk baru mungkin perlu didaftarkan melalui a prospektus atau menawarkan dokumen dengan badan yang berlaku seperti: Komisi Bursa Efek di AS, atau komisi sekuritas provinsi di Kanada.Perhatikan bahwa badan-badan ini tidak memberikan pendapat tentang manfaat produk baru atau daya tarik investasinya. Sebaliknya, mereka memastikan bahwa semua "saya" bertitik dan "t" disilangkan dalam prospektus dan itu berisi pengungkapan penuh semua faktor yang diperlukan oleh investor untuk melakukan investasi yang terinformasi keputusan.

6. Memasarkan Produk Keuangan Baru

Memasarkan produk baru sangat penting untuk memastikan keberhasilannya. Fase ini juga melibatkan mendidik klien jika produknya cukup kompleks. Secara umum, pemasaran tidak dapat dimulai—atau hanya dapat dilakukan secara terbatas—sampai waktu tertentu: persetujuan telah diterima dari badan yang dengannya prospektus atau dokumen penawaran telah terdaftar. Mengembangkan literatur pemasaran seperti brosur dan presentasi yang secara efektif mengkomunikasikan produk fitur dan manfaat, dan merumuskan strategi media yang kohesif, adalah kegiatan intensif waktu yang dapat memakan waktu berminggu-minggu untuk menyelesaikan.

7. Distribusi Produk Baru

Ini adalah langkah penting lainnya karena jika tidak ada tenaga penjualan yang efektif untuk menjual atau mendistribusikan produk, itu akan gagal. Perusahaan atau institusi harus membuat sejumlah keputusan penting pada tahap ini — siapa yang akan menjual produk, bagaimana mereka akan diberi kompensasi, berapa tingkat kompensasinya, dan seterusnya. Atribut produk sangat penting untuk menentukan audiens target yang tepat untuknya.

Misalnya, produk berisiko tinggi, imbalan tinggi, atau produk yang cukup kompleks mungkin lebih cocok untuk investor institusi, sementara produk yang relatif lebih sederhana mungkin menarik bagi investor ritel. Setelah pasar sasaran telah diidentifikasi, saluran distribusi yang tepat kemudian dapat ditempatkan.

8. Peluncuran produk

Akhirnya, hari besar tiba ketika produk akhirnya diluncurkan, puncak dari upaya berbulan-bulan. Produk keuangan baru biasanya diluncurkan dengan banyak kemeriahan, tepat setelah atau selama blitz media untuk meningkatkan kesadaran produk. Beberapa produk baru mungkin lepas dari rak segera setelah dirilis, sementara yang lain mungkin membutuhkan lebih banyak waktu untuk mendapatkan daya tarik. Itu semua tergantung pada kebutuhan investor mana yang dipenuhi oleh produk baru—pendapatan, pertumbuhan, lindung nilai, atau kebutuhan lainnya—serta profil risikonya.

9. Kepatuhan

perusahaan departemen kepatuhan akan memantau penjualan produk baru untuk memastikan bahwa produk tersebut hanya dijual kepada klien perusahaan yang cocok dengan produk tersebut. Kesesuaian klien adalah masalah yang sangat besar dalam industri keuangan. Seorang penasihat yang menjual uang kertas terstruktur yang rumit kepada seorang berusia 80 tahun dengan pendapatan terbatas akan segera menerima kunjungan dari petugas kepatuhan dan bisa terancam diperlihatkan pintunya. Bergantung pada spesifikasi produk (baru) yang ditawarkan, kepatuhan juga akan memperhatikan praktik terlarang seperti: terdepan atau perdagangan manipulatif.

10. Produk, Ulasan Profitabilitas

Pada tahap akhir dari siklus pengembangan produk baru, itu akan ditinjau pada interval periodik yang ditetapkan untuk menilai berbagai parameter — penjualan produk versus proyeksi, tantangan tak terduga, manajemen risiko, kontribusi produk terhadap laba dan segera. Bergantung pada hasil tinjauan berkala semacam itu, produk baru mungkin ternyata memiliki a umur simpan yang pendek, atau mungkin menjadi pemenang yang memperluas portofolio produk yang sukses perusahaan persembahan.

Garis bawah

10 langkah yang diuraikan di atas sangat penting untuk menciptakan produk keuangan baru, meskipun mungkin tidak selalu diimplementasikan dalam urutan yang ditunjukkan.