Bagaimana Operasi Pasar Terbuka (Omos) Mempengaruhi Harga Obligasi?

Pembelian pasar terbuka menaikkan harga obligasi, dan penjualan pasar terbuka menurunkan harga obligasi. Jadi, operasi pasar terbuka (OMO) secara positif mempengaruhi harga obligasi. Suku bunga berhubungan negatif dengan harga obligasi.Oleh karena itu, pembelian pasar terbuka menurunkan suku bunga, dan penjualan pasar terbuka meningkatkan suku bunga.

Bagaimana Pembelian Pasar Terbuka Mempengaruhi Harga Obligasi

Ketika Federal Reserve membeli obligasi melalui operasi pasar terbuka, The Fed meningkatkan permintaan obligasi. Jika seseorang membeli obligasi, itu tidak cukup untuk menaikkan harga di pasar. Namun, The Fed dapat menghabiskan ratusan miliar dolar untuk membeli obligasi melalui OPT.

Hasil dari pembelian pasar terbuka The Fed adalah peningkatan permintaan yang cukup besar untuk menaikkan harga obligasi. Pemegang obligasi yang ada menginginkan obligasi tersebut karena berbagai alasan, sehingga Fed harus menawarkan harga yang lebih tinggi untuk meyakinkan mereka untuk menjual.

Bagaimana Membeli Obligasi Mempengaruhi Suku Bunga

Ketika Federal Reserve membeli obligasi, harga obligasi naik, yang pada gilirannya menurunkan suku bunga.Efek langsung dari kenaikan harga obligasi pada suku bunga paling mudah dilihat. Jika obligasi $100 membayar bunga $5 per tahun, maka tingkat bunga obligasi tersebut adalah 5% per tahun. Jika harga obligasi naik menjadi $125, maka bunga $5 per tahun hanyalah tingkat bunga 4%.

Faktanya, pengaruh perubahan harga obligasi lebih kuat karena Kepala Sekolah dilunasi pada akhirnya juga tetap konstan. Misalkan obligasi yang membayar $5 per tahun memiliki nilai nominal $100 dan waktu jatuh tempo 25 tahun. Perubahan harga obligasi dari $100 menjadi $125 juga akan mengakibatkan kerugian modal $1 per tahun. Hasil obligasi akan turun dari 5% menjadi sekitar 3%.

Akhirnya, The Fed membeli obligasi dengan uang tunai. Negara-negara, perusahaan, dan individu yang Fed membeli obligasi dari sekarang memiliki lebih banyak uang tunai. Karena mereka memiliki lebih banyak uang tunai, jumlah uang beredar meningkat. Pembelian pasar terbuka meningkatkan jumlah uang beredar, yang membuat uang kurang berharga dan mengurangi tingkat bunga di pasar uang.

Memahami Operasi Pasar Terbuka

OPT adalah alat yang digunakan oleh bank sentral untuk mengimplementasikan kebijakan moneter. OMO melibatkan pembelian atau penjualan sekuritas, biasanya obligasi pemerintah. Operasi pasar terbuka secara tidak langsung mempengaruhi tingkat dana federal, yang berfungsi sebagai suku bunga pinjaman antar bank. Bank harus sering meminjam dana satu sama lain untuk memenuhi persyaratan cadangan semalam. Dana ini dipinjamkan pada tingkat bunga yang disebut tingkat dana federal.

Dengan mempengaruhi jumlah uang beredar melalui OMO, Fed dapat mempengaruhi tingkat dana federal. Suku bunga pinjaman cadangan yang rendah membuat bank relatif mudah untuk mendapatkan uang, yang mengarah ke suku bunga yang lebih rendah untuk bisnis dan konsumen. Harga obligasi berhubungan negatif dengan suku bunga. Ketika suku bunga naik, obligasi yang ada dengan tingkat kupon lama tidak lagi berharga seperti obligasi baru dengan tingkat kupon yang lebih tinggi. Di pasar terbuka, harga obligasi dengan bunga lebih rendah harus turun agar pengembalian yang diharapkan sama untuk semua obligasi yang sebanding.

Operasi Pasar Terbuka Setelah 2008

Dari 2008 hingga 2013, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menargetkan suku bunga yang sangat rendah untuk merangsang kegiatan ekonomi dan menjaga lembaga keuangan berfungsi secara normal. Sebagai bagian dari kebijakan ekspansif ini, The Fed membeli Treasuries dan sekuritas berbasis hipotek. Ini meningkatkan jumlah uang beredar, menurunkan suku bunga, dan mengirim harga obligasi lebih tinggi.