Penghasilan BlackRock Terlihat Jatuh karena Kemerosotan Penasihat Investasi

Black Rock, Inc. (BLK), perusahaan investasi terbesar di dunia berdasarkan aset yang dikelola (AUM), kemungkinan mengalami kuartal keempat berturut-turut pendapatan dan laba menurun pada kuartal pertama karena gejolak di pasar keuangan membebani penasehat dan manajemen investasinya bisnis. ketika merilis pendapatan kuartal pertama 2023 pada hari Jumat, 14 April.

Diencerkan laba per saham (EPS) diperkirakan turun 19% dari tahun ke tahun menjadi $7,54, menurut perkiraan analis yang disusun oleh Visible Alpha. Penasihat investasi dan biaya administrasi, yang menyumbang sekitar tiga perempat dari total pendapatan, kemungkinan turun 11% dari tahun lalu menjadi $3,3 miliar. Perusahaan diperkirakan akan melaporkan $8,9 triliun aset yang dikelola (AUM), meningkat 4% selama kuartal tersebut. Meningkatnya nilai pasar dan manfaat valuta asing dapat mencapai sekitar 73% dari kenaikan AUM sebesar $313 miliar. Perusahaan akan melaporkan pendapatan sebelum pasar dibuka Jumat, 14 April.

Penghasilan BlackRock kemungkinan akan menunjukkan kerusakan akibat pergolakan selama satu tahun: perang di Ukraina, harga komoditas yang bergejolak, inflasi yang merajalela, kenaikan suku bunga yang agresif, dan akhirnya, krisis perbankan daerah. CEO Larry Fink memperingatkan bulan lalu bahwa pasar sekarang "membayar uang mudah selama bertahun-tahun" dan perusahaannya diharapkan menunjukkan luka dari tahun yang penuh gejolak.

Investor juga akan mencari petunjuk tentang bagaimana kondisi pasar yang buruk telah memengaruhi arus masuk pengelolaan dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bisnis. Blackrock baru-baru ini merilis pembaruan kuartal kedua dari prospek global 2023, di mana perusahaan mencatat celah dalam sistem keuangan yang diciptakan oleh siklus kenaikan suku bunga tercepat dalam 40 tahun.

Perusahaan mengharapkan untuk melihat imbal hasil yang lebih tinggi dalam waktu dekat, dengan potensi bank sentral untuk menghentikan strategi agresif mereka karena kerusakan keuangan yang terlihat di bank daerah. Namun, mereka tidak mengharapkan bank sentral "untuk menyelamatkan dengan penurunan suku bunga tahun ini."

Blackrock menempatkan fokus investasi pada obligasi pemerintah "jangka pendek" untuk pendapatan, aset pasar berkembang di atas ekonomi maju, dan ekspektasi kondisi kredit yang lebih ketat.

Itu bisa berarti kondisi yang sama dengan tahun sebelumnya karena saham teknologi tetap lemah dan perusahaan manajemen aset tidak dapat mengandalkan saham dengan pertumbuhan yang menghasilkan lebih tinggi. Dalam sebuah catatan minggu ini, analis BlackRock mengatakan obligasi pemerintah terkait inflasi "berperilaku lebih seperti aset berisiko" selama kemerosotan ekonomi.

Seberapa besar mereka dapat menutup kesenjangan pendapatan yang diciptakan oleh kejatuhan aset berisiko masih harus dilihat di tahun mendatang. Saham Blackrock saat ini turun sekitar 5% dari awal tahun, mengalahkan kenaikan 7% S&P 500 dan hanya sedikit mengungguli sektor Keuangan S&P 500.

Metrik Kunci

Dengan pasar mengantisipasi penurunan pendapatan dan laba per saham, metrik utama akan menjadi aktivitas kuartal pertama di manajemen aset BlackRock dan divisi ETF. Terlepas dari gejolak pasar yang signifikan pada tahun 2022, perusahaan memimpin industri dengan arus masuk bersih sebesar $393 miliar.

“Di Amerika Serikat saja, kami menghasilkan $230 miliar arus masuk bersih jangka panjang. Aliran positif di masing-masing dari tiga wilayah kami. iShares memimpin industri ETF global dengan aliran masuk bersih sebesar $220 miliar, termasuk aliran rekor ke ETF obligasi," kata CEO Laurence Fink.

BlackRock mengatakan $146 miliar dari arus masuk tersebut berada di kuartal keempat, yang selaras dengan posisi terbawah di pasar saham. Hasil pendapatan kuartal pertama akan menentukan apakah pemulihan saham dan gejolak di bank-bank daerah telah mempengaruhi selera investor.

Metrik Kunci BlackRock
Perkiraan untuk Q1 FY2023	Q1 FY2022	Q1 TA2021
Laba Per Saham ($)	7.54	9.35	7.77
Pendapatan ($B)	4.3	4.7	4.4
Arus bersih ($B)	80.1	86.4	171.6