Setoran Schwab Turun 30% Tapi Saham Naik Karena Penghasilan Mengalahkan

Saham Charles Schwab Corp. (SCHW) naik sebanyak 4% pada hari Senin—bahkan ketika simpanan menyusut 30% dan perusahaan mengatakan akan "menghentikan" pembelian kembali saham—setelah laba kuartal pertama raksasa pialang itu mengalahkan ekspektasi analis.

Schwab mengatakan pendapatan bersih kuartal pertama yang disesuaikan mencapai $1,8 miliar, naik 12% dari periode yang sama tahun lalu. Berdasarkan penyesuaian, laba Schwab setara dengan 93 sen per saham, naik 21% dibandingkan kuartal yang sama di tahun sebelumnya. Laba yang disesuaikan juga dua sen lebih banyak dari perkiraan yang disesuaikan dengan konsensus dari Visible Alpha dan 10 sen lebih banyak dari proyeksi konsensus berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP).

Pendapatan untuk kuartal tersebut naik 10% dari tahun lalu menjadi $5,1 miliar, kira-kira sejalan dengan proyeksi konsensus. Pendapatan bunga bersih sebesar $2,8 miliar juga pada dasarnya memenuhi ekspektasi konsensus, naik 27% dari tahun lalu karena Schwab memanfaatkan suku bunga yang lebih tinggi.

Laporan bagus dan lonjakan harga saham berikutnya adalah jeda setelah beberapa bulan yang penuh gejolak. Investor Schwab mengalami penurunan brutal di saham perusahaan pada bulan Maret, ketika ada kekhawatiran tentang kerugian neraca yang belum direalisasi menciptakan gejolak di seluruh industri perbankan.

Pengurasan Setoran

Schwab, seperti halnya bank, mengandalkan simpanan dari klien pialang untuk membantu mendanai operasinya, dan menginvestasikan sebagian dari simpanan tersebut dalam sekuritas yang tidak segera tersedia untuk dijual. Itulah item baris neraca yang menumpuk kerugian yang belum direalisasi bagi banyak lembaga keuangan, termasuk Schwab.

Sebagai akibat, Saham Schwab anjlok bersama dengan banyak di sektor perbankan. Mereka turun 37% pada kuartal tersebut, kehilangan sepertiga dari nilainya di bulan Maret saja, kinerja terburuk mereka sejak 1987.

Di tengah kekacauan, banyak deposan bank menarik uang tunai, malah memarkirnya di rekening pasar uang dengan hasil yang lebih tinggi.

Dalam laporan kuartalannya, Schwab mengatakan simpanannya turun untuk kuartal keempat berturut-turut menjadi $325,7 miliar, turun 30% dari periode yang sama tahun lalu dan $3,9 miliar di bawah ekspektasi konsensus. Penerbangan deposit memotong setengah pendapatan dari biaya rekening deposito bank menjadi $151 juta.

Ketika perselisihan sistem perbankan muncul pada bulan Maret, Walt Bettinger, kepala eksekutif Schwab mengatakan bahwa perusahaan telah melakukannya likuiditas yang cukup untuk beroperasi—tanpa menjual sekuritas apa pun—bahkan jika deposan menarik 100% dana mereka.

Senin, Peter Crawford, chief financial officer perusahaan, mengatakan "mempertahankan modal dan likuiditas yang diperlukan" untuk mendukung pertumbuhan tetap ada. "tujuan neraca utama" perusahaan. Dia mengutip ketidakpastian pasar baru-baru ini karena sebuah perusahaan telah "memutuskan untuk menghentikan" pembelian kembali sahamnya program. Perusahaan terkadang dapat menggunakan pembelian kembali untuk menopang jatuhnya harga saham, sebuah opsi yang dipilih Schwab untuk tidak dilakukan dengan menghentikan pembelian kembali.