Fed Menghadapi Keputusan Penting: Kapan Menunda Kenaikan Suku Bunga

Federal Reserve menghadapi keputusan penting minggu ini yang dapat menentukan apakah ekonomi mengalami resesi — apakah kenaikan suku bunga minggu ini yang diharapkan secara luas akan menjadi yang terakhir.

Dengan inflasi masih berjalan dengan baik di atas sasaran 2% Fed dan pengangguran masih melayang di dekat rekor terendah, pasar keuangan hampir yakin bank sentral akan menaikkan suku bunga acuan seperempat poin lagi ketika bertemu Rabu. Benjolan itu akan membawa tingkat dana federal yang tertinggi sejak tahun 2006.

Yang kurang pasti adalah apakah bank sentral akan memberi sinyal rencana untuk menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan bulan Juni mereka atau membiarkan opsi mereka tetap terbuka.

Kursus Fed untuk kenaikan suku bunga di masa depan adalah keputusan berisiko tinggi untuk ekonomi dan a sistem perbankan sudah menunjukkan tanda-tanda kesusahan di bawah suku bunga saat ini, semua dengan latar belakang a menjulang krisis atas plafon utang.

“Resesi selama 12 bulan ke depan dapat dihindari mengingat ketahanan ekonomi dan beberapa asumsi pembuatan kebijakan yang cukup baik,” Mark Zandi, kepala ekonom di Moody's Analytics, menulis di Twitter Minggu. "The Fed harus mengakhiri kenaikan suku bunganya setelah kenaikan seperempat poin minggu ini, dan anggota parlemen perlu menjaga drama atas batas utang agar tidak keluar jalur."

Apakah ekonomi masih terlalu panas dengan inflasi yang melonjak, atau berada di jalur pembekuan yang dalam dan resesi bergantung pada data mana yang Anda lihat.

Pasar tenaga kerja tampaknya masih panas, dengan permintaan karyawan yang tinggi dan perintah kenaikan gaji yang sehat meskipun ada PHK yang dipublikasikan secara luas di perusahaan teknologi dan media.

Inflasi turun lebih lambat dari yang diinginkan Fed Tingkat kenaikan tahunan sebesar 5% pada bulan April untuk harga konsumen masih jauh di atas target The Fed. Padahal, angka itu merupakan peningkatan besar dari puncak Juni 2022 sebesar 9,1%.

Di sisi lain, tanda-tanda perlambatan yang akan datang semakin meningkat.

Bank telah tumbuh lebih enggan untuk meminjamkan uang selama setahun terakhir, yang biasanya menyebabkan perusahaan mengurangi tenaga kerja mereka. Pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan yang diukur dengan PDB telah melambat, dan banyak indikator ekonomi terkemuka yang diukur oleh para ekonom di The Conference Board adalah berkedip tanda peringatan resesi.

Kenaikan suku bunga The Fed telah mengungkap kelemahan dalam sistem perbankan. Beberapa institusi benar-benar dilebur, termasuk runtuhnya Republik Pertama minggu ini. Kenaikan suku bunga lebih lanjut, yang dimaksudkan untuk memperlambat ekonomi dan menekan inflasi dengan menaikkan biaya pinjaman dan mengecilkan pengeluaran, dapat mengobarkan masalah ini menjadi krisis yang parah, kata para ekonom.

The Fed, menavigasi perairan berbahaya ini, kemungkinan akan meninggalkan ruang untuk menyesuaikan pendekatannya pada pertemuan berikutnya, kata Ryan Sweet, Kepala ekonom AS di Oxford Economics dalam sebuah komentar.

"The Fed perlu berhati-hati dalam pedoman ke depan yang baru untuk menghindari pengecatan dirinya ke sudut," kata Sweet. “Kami pikir panduan ke depan akan datang dengan peringatan bahwa ‘jalur kebijakan moneter di masa depan akan bergantung pada evolusi data pertumbuhan dan inflasi.’”

Pedagang sebagian besar berharap kenaikan suku bunga Mei menjadi yang terakhir. Pasar obligasi telah menghargai peluang 32% dari kenaikan suku bunga lainnya pada bulan Juni, menurut data perdagangan yang dianalisis oleh alat FedWatch CME Group.