Pratinjau Laporan Pendapatan JPMorgan Q3 FY2022: Yang Harus Diperhatikan

JPMorgan Chase & Co. (JPM), bank AS terbesar berdasarkan aset terkonsolidasi, kemungkinan melaporkan bahwa laba Q3 2022 turun hampir seperempat dari periode yang sama tahun lalu seperti perbankan investasi biaya turun, bahkan ketika pendapatan bunga naik.

JPMorgan kemungkinan akan mengatakannya laba per saham (EPS) untuk Q3 FY 2022 turun 23,3% year-over-year (YOY) menjadi $2,87 karena pendapatan naik 6,9% menjadi $31,7 miliar, menurut estimasi rata-rata dari Visible Alpha. JPMorgan merilis hasil pada pagi hari Oktober. 14.

Bank termasuk JPMorgan menghadapi lingkungan ekonomi yang menantang karena kesepakatan merger melambat seiring dengan saham dan Federal Reserve terus menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi yang terus-menerus. JP Morgan

Pejabat tertinggi Eksklusif (CEO) Jamie Dimon kata Okt. 10 bahwa kombinasi hambatan yang "sangat serius" kemungkinan besar akan mendorong AS dan ekonomi global resesi pada pertengahan tahun depan, mengutip percepatan kenaikan harga, kenaikan suku bunga Fed dan perang di Ukraina. Komentar Dimon menunjukkan bahwa pemberi pinjaman mungkin mengalami kesulitan untuk pulih karena ekonomi melambat setelah pandemi.

Investor fokus pada JPMorgan's margin bunga bersih karena ini adalah metrik utama industri perbankan, yang mencerminkan perbedaan antara bunga yang diperoleh bank atas aset mereka dan bunga yang mereka bayarkan kepada deposan dan kreditur lainnya. Margin bersih mungkin naik ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun setelah kenaikan suku bunga Fed.

Saham JPMorgan, sedikit berubah pada kuartal tersebut, turun 36% dalam 12 bulan hingga September, dibandingkan dengan penurunan 17% di S&P 500.

Sejarah Penghasilan JPMorgan Chase

Laba JPMorgan telah berputar-putar dalam tiga tahun terakhir, turun dalam dua kuartal pertama tahun 2020 karena penyebaran virus. Kemudian meningkat selama lima kuartal berturut-turut hingga Q3 TA 2021 sebelum turun dalam tiga periode berikutnya berdasarkan YOY.

Pendapatan bank juga tidak menentu. Pendapatan turun YOY dalam lima dari 10 kuartal terakhir, dengan tiga di antaranya dalam lima kuartal terakhir. Pertumbuhan umumnya lesu, naik hanya 0,8% di kuartal kedua. Pendapatan mungkin naik 6,9% YOY di Q3 FY 2022.

Statistik Kunci JPMorgan Chase
Estimasi untuk Q3 TA 2022	Q3 TA 2021	Q3 TA 2020
Laba Per Saham ($)	2.87	3.74	2.92
Pendapatan ($B)	31.7	29.6	29.3
Marjin Bunga Bersih (%)	1.99	1.62	1.82

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

milik JPMorgan margin bunga bersih mengukur kesenjangan antara pendapatan yang dihasilkan bank dari produk kredit seperti pinjaman dan hipotek dan bunga yang mereka bayarkan kepada deposan dan kreditur lainnya. Hal ini analog dengan margin kotor, dilaporkan oleh perusahaan non-keuangan, yang merupakan selisih antara penjualan dan harga pokok penjualan. Di lingkungan suku bunga yang sangat rendah, margin bunga bersih diperas karena bank menurunkan suku bunga peminjam untuk tetap kompetitif tetapi mereka enggan untuk mendorong tarif yang mereka bayarkan kepada kreditur di bawah nol yang lebih rendah melompat. Perhatikan bahwa JPMorgan mengacu pada margin bunga bersih sebagai "hasil bersih dari aset penghasil bunga" dalam materi keuangannya.

Margin bunga bersih adalah metrik yang sangat penting untuk diperhatikan saat ini. Margin bunga bersih JPMorgan secara bertahap turun pada tahun 2020 dan 2021 setelah The Fed menurunkan suku bunga untuk mengurangi guncangan COVID-19, sehingga memudahkan rumah tangga dan bisnis untuk meminjam. Kenaikan suku bunga The Fed sudah mulai meningkatkan margin bunga bersih bank.

Margin bunga bersih JPMorgan berkisar antara 2,37% hingga 2,57% antara Q1 FY 2018 dan Q1 FY 2020. Itu turun menjadi 1,99% di Q2 FY 2020 dan turun lebih jauh selama kuartal berikutnya, mencapai level terendah 1,62% di Q2 dan Q3 FY 2021. Sejak itu, sebagian pulih dengan lambat. Di Q2 tahun ini, net interest margin naik menjadi 1,80%, tertinggi dalam sembilan kuartal. Analis memperkirakan margin bunga bersih akan naik lagi di Q3, mencapai 1,99%, masih jauh dari level pra-pandemi.