Apakah Hasil Pemilu AS Mempengaruhi Pasar Saham?

Mengingat perbedaan besar di AS kebijakan fiskal yang dapat dibuat oleh partai politik yang bertanggung jawab, orang mungkin mengira partai yang mengontrol Gedung Putih dan Kongres akan berdampak besar ekuitas pasar.

Untuk mengetahui apa dampak pihak yang bertanggung jawab terhadap pasar ekuitas AS, Investopedia melihat pemilu selama bertahun-tahun untuk melihat pola apa yang dapat diidentifikasi, memeriksa pengaruh partai presiden di pasar, dan pengaruhnya terhadap pasar. pasar presiden AS menikmati dukungan Kongres dengan membuat partainya juga mengontrol Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat. Kami juga melihat apa yang terjadi ketika satu majelis di Kongres AS dikendalikan oleh partai presiden sementara yang lain tidak (kongres yang terpecah).

Singkatnya, temuan kami tampaknya menunjukkan bahwa pihak yang menjalankan negara tidak membuat perbedaan yang jelas untuk pasar ekuitas AS.

Bagaimana Kami Menilai Dampak Pasar Pemilu

Untuk menilai dampak pasar dari pemilu AS, kami melihat Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kami memeriksa levelnya pada awal Oktober (sebelum pemilihan November) dan lagi pada akhir Maret tahun berikutnya. Waktunya adalah untuk menilai cukup lama sebelum pemilihan bahwa hasilnya masih belum pasti, dan sekali lagi setelah presiden dilantik (jika seseorang terpilih) pada bulan Januari dan setelah sesi kongres baru dimulai, pada saat itu, kebijakan baru sebagian besar akan diketahui.

Kami melihat untuk melihat efek apa, jika ada, pihak yang memegang kendali atas pasar, jika pengaruhnya berbeda jika Kongres sepenuhnya dikendalikan oleh satu partai atau lainnya, dan apa yang terjadi jika terjadi perpecahan Kongres.

Pertama, kami menemukan kontrol politik dalam beberapa tahun terakhir menjadi lebih terpecah. Dalam 60 sesi kongres sejak tahun 1900, lebih dari setengah (34) mewakili pemerintah bersatu, artinya pihak yang sama menguasai Gedung Putih, Senat AS, dan Dewan Perwakilan Rakyat AS Perwakilan. Namun, sejak 1980, hanya enam dari 21 sesi Kongres yang merupakan pemerintahan bersatu dalam hal kontrol partai.

Kendali Terpadu: Kepresidenan dan Kongres Diadakan oleh Partai yang Sama

Periode kontrol partai politik yang bersatu telah menjadi kurang umum dalam beberapa dekade terakhir, jadi ada lebih sedikit contoh untuk diambil.

Baru-baru ini, pada tahun 2016, kandidat dari Partai Republik Donald Trump terpilih sebagai presiden dan menikmati a Kongres dikendalikan oleh Partai Republiknya. Pada awal Oktober 2016, lebih dari satu bulan sebelum pemilihan, DJIA berjumlah sekitar 18.250. Kemudian naik sekitar 10% menjadi lebih dari 20.000 pada akhir Maret 2017.

Sebaliknya, pada kesempatan sebelumnya ada kontrol terpadu, pasar jatuh—pada 2008, ketika Demokrat Barack Obama terpilih sebagai presiden dan juga menikmati dukungan dari Kongres yang juga dikendalikan oleh Demokrat. Pada awal Oktober 2008, DJIA sekitar 10.800, namun pada akhir Maret 2009, turun 26% menjadi di bawah 8.000.

Namun perlu dicatat bahwa tahun 2008 merupakan puncak dari subprime krisis pinjaman dan awal dari krisis keuangan global, jadi tidak jelas apakah pergerakan pasar yang menurun didorong oleh politik dan ekonomi.

Pada kesempatan sebelumnya ketika ada pemerintahan bersatu—pada tahun 1992, ketika Demokrat Bill Clinton terpilih—DJIA naik sekitar 5% dari sekitar 3.200 pada Oktober 1992 menjadi 3.450 pada akhir Maret 1993.

Presiden Demokrat, Kongres Dikendalikan oleh Partai Republik

Terakhir kali seorang presiden dari Partai Demokrat berada di Gedung Putih saat Kongres dikendalikan oleh Partai Republik adalah pada tahun 2014, di tengah masa jabatan kedua Presiden Obama. DJIA berada di sekitar 17.000 poin pada awal Oktober, kemudian naik di atas 18.000 pada akhir Maret 2015.

Waktu sebelumnya adalah pada tahun 1996, di tengah masa jabatan kedua Presiden Clinton. DJIA berada di sekitar 5.900 pada awal Oktober 1996 sebelum pemilihan, tetapi kemudian naik menjadi lebih dari 7.000 pada pertengahan Maret 1997 setelah Partai Republik mengambil kendali Kongres. (Kemudian kehilangan 500 poin untuk mengakhiri bulan di sekitar 6.500.)

Berdasarkan hal ini, tampaknya pasar juga bereaksi dengan baik terhadap presiden dari Partai Demokrat yang diimbangi oleh Kongres yang dikendalikan oleh Partai Republik.

Presiden Demokrat, Kongres Terpisah

Sebelum kehilangan kendali Kongres kepada Partai Republik pada tahun 2014, pemilihan umum (salah satu di mana kedua kongres kursi dan kursi kepresidenan untuk pemilihan) tahun 2012 menghasilkan presiden Demokrat (Obama) dan perpecahan Kongres.

Ketika itu terjadi, pasar saham juga naik. Pada awal Oktober 2012, DJIA berjumlah sekitar 13.500, namun kemudian naik tipis sekitar 7% menjadi 14.500 pada akhir Maret 2013.

Obama juga memiliki perpecahan Kongres setelah pemilu 2010, saat itu DJIA naik sekitar 14%—dari sekitar 10.800 pada Oktober 2010 menjadi lebih dari 12.300 pada akhir Maret tahun berikutnya.

Dengan menggunakan informasi historis ini, tampaknya pasar bereaksi dengan baik terhadap seorang presiden dari Partai Demokrat, bahkan jika kontrol Kongres terpecah.

Presiden Republik, Kongres Dikendalikan oleh Demokrat

Melihat apa yang terjadi ketika Partai Republik terpilih sebagai presiden, kami menemukan pola yang serupa. Seperti disebutkan di atas, DJIA naik sekitar 10% setelah Trump terpilih pada 2016.

Namun, pasar juga bereaksi dengan baik terhadap presiden dari Partai Republik bahkan jika Demokrat mengendalikan Kongres. Pada tahun 2006, di tengah Presiden Republik George W. Masa jabatan kedua Bush, DJIA naik sekitar 6,5% dari sekitar 11.700 pada Oktober 2006 menjadi sekitar 12.500 pada akhir Maret 2007 setelah Demokrat mengambil kendali Kongres.

Begitu pula pada tahun 1990, ketika Republikan George H.W. Bush terpilih sebagai presiden tetapi Kongres dikendalikan oleh Demokrat, DJIA naik sekitar 16% dari sekitar 2.500 menjadi sekitar 2.900 pada Maret 1991.

Berdasarkan data ini, tampaknya pasar bereaksi dengan baik terhadap presiden dari Partai Republik yang diimbangi oleh Kongres yang dikendalikan oleh Demokrat.

Presiden Republik, Kongres Terpisah

Contoh terbaru dari seorang presiden Republik yang memimpin Kongres yang terpecah terjadi pada tahun 2018, di tengah-tengah milik Presiden Trump hanya istilah. DJIA turun sekitar 7% dari sekitar 27.000 menjadi sekitar 25.000.

Untuk menemukan contoh lain, kita harus melihat kembali ke tahun 1984, pada awal masa jabatan kedua Presiden Republik Ronald Reagan. Saat itu, Demokrat menguasai DPR sementara Republik menguasai Senat. Pada Oktober 1984 sebelum pemilihan, DJIA berada di sekitar 1.100, dan naik sekitar 14% menjadi 1.260 pada Maret 1985.

Garis bawah

Meskipun tampaknya kebijakan fiskal yang sering berbeda secara drastis dari dua partai politik utama AS harus memengaruhi pasar tergantung pada siapa yang bertanggung jawab, data tampaknya menunjukkan bahwa pihak yang menjalankan negara tidak membuat perbedaan yang jelas dalam ekuitas AS. pasar.

Lebih lanjut, tampaknya meskipun Kongres dikendalikan oleh pihak lain (yang membuat seorang presiden lebih sulit untuk mengejar agendanya), pasar ekuitas bereaksi serupa. Data yang kami teliti menunjukkan tidak ada pola yang jelas tentang arah pasar yang dipengaruhi oleh partai yang berkuasa, terlepas dari apakah presiden juga mendapat dukungan dari Kongres.