Apa itu Indeks Kondisi Moneter (MCI)?
Apa itu Indeks Kondisi Moneter (MCI)?
Bank of Canada mengembangkan indeks kondisi moneter (MCI) sebagai panduan kebijakan untuk bank sentral dalam perekonomian terbuka kecil. Itu dimaksudkan untuk mengukur bagaimana kebijakan moneter tindakan mempengaruhi perekonomian melalui suku bunga dan nilai tukar. MCI telah menjadi tolok ukur untuk digunakan di seluruh dunia.
Takeaway kunci
- Indeks kondisi moneter (MCI) menggunakan suku bunga jangka pendek dan nilai tukar suatu negara untuk mengukur kemudahan atau keketatan kondisi moneter.
- MCI dikembangkan oleh Bank of Canada.
- AS menggunakan National Financial Conditions Index (NFCI), dan Bank of England menggunakan Monetary and Financial Conditions Index (MFCI), keduanya lebih rumit daripada MCI.
Memahami Indeks Kondisi Moneter (MCI)
Bank of Canada mengembangkan indeks kondisi moneter untuk mempelajari hubungan antara suku bunga di Kanada, perdagangan relatif kurs mata uang Kanada, dan ekonomi Kanada. Bank menyediakan data untuk MCI dan komponennya setiap bulan.
Untuk menghitung indeks kondisi moneter (MCI), bank sentral pilih periode dasar dan bagan rata-rata tertimbang perubahan suku bunga dan perubahan nilai tukar terhadap nilai sebenarnya dari variabel-variabel tersebut. Perhitungan ini memungkinkan negara untuk memantau dampak kebijakan moneter jangka pendek dengan menghubungkan perubahan dalam suku bunga yang ditetapkan oleh bank sentral dengan perubahan nilai tukar dipengaruhi oleh valuta asing terbuka pasar.
Suku bunga dan nilai tukar mempengaruhi Indeks Kondisi Moneter.
Menghitung MCI
Pada tahun 1987, perhitungan MCI menggunakan perubahan dalam 90 hari kertas komersial kurs, menambahkan persentase pergerakan nilai tukar dolar Kanada (CAD). Nilai tukar ini mengukur CAD ke nilai tukar C-6. C-6 rata-rata mata uang enam mitra dagang Kanada: Amerika Serikat, Eropa, Jepang, Inggris, Swiss, dan Swedia.
Indeks nilai tukar efektif dolar Kanada (CERI) menggantikan indeks C-6 pada tahun 2006 dan dihentikan pada tahun 2018 untuk nilai tukar efektif nominal Kanada (CEER). CEER menangkap 17 mata uang, termasuk mata uang AS, Jepang, Inggris, Swiss, Australia, dan Swedia. Negara-negara yang ditargetkan termasuk yang menyumbang setidaknya 0,5% dari ekspor non-minyak Kanada dan impor non-minyak Kanada.
MKI vs. Indeks lainnya
Banyak bank sentral menggunakan MCI sebagai a tolok ukur. Itu Dana Moneter Internasional (IMF) dan Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) menggunakan pengukuran untuk berbagai ekonomi.
Faktor eksternal dapat mempengaruhi pembobotan variabel dalam perhitungan MCI. Namun, bank sentral biasanya akan menggunakan parameter konstan.
Direktorat Jenderal Ekonomi dan Keuangan Komisi Eropa saat ini menggunakan rasio 6:1 pembobotan pada komponen suku bunga dan nilai tukar perhitungan MCI berdasarkan ekonomi sebelumnya hasil. MCI adalah titik awal bagi bank sentral, tetapi banyak negara telah menetapkan langkah-langkah kondisi keuangan alternatif dan lebih rumit.
Federal Reserve Amerika Serikat menggunakan National Financial Conditions Index (NFCI), yang menyediakan a menyelesaikan pembaruan mingguan tentang kondisi keuangan AS di pasar uang, pasar utang dan ekuitas, serta perbankan sistem. Bank of England menggunakan Indeks Kondisi Moneter dan Keuangan (MFCI) untuk menangkap hubungan antara harga aset, variabel kredit, dan ekonomi Inggris.
Bisakah MCI Digunakan untuk Menilai Kebijakan Moneter Suatu Negara?
MCI tidak dapat secara akurat menilai kebijakan moneter suatu negara. Sementara suku bunga dapat dikendalikan oleh bank sentral, nilai tukar merespon banyak pengaruh selain keputusan kebijakan moneter.
Apa Keterbatasan Penggunaan Indeks Kondisi Moneter?
Indeks Kondisi Moneter (MCI) sering didefinisikan sebagai ukuran perubahan dalam
tingkat pengetatan kebijakan moneter, bagaimanapun, faktor lain dapat mempengaruhi
perubahan kondisi moneter, seperti keputusan kebijakan apakah moneter atau fiskal, dan guncangan eksternal terhadap perekonomian suatu negara.
Variabel Apa yang Digunakan untuk Menghitung MCI?
MCI adalah indeks yang dihitung dari kombinasi linier dua variabel keuangan yang relevan dengan kebijakan moneter. Variabel ini termasuk suku bunga jangka pendek dan nilai tukar.
Garis bawah
Indeks Kondisi Moneter (MCI) menggunakan suku bunga jangka pendek dan nilai tukar suatu negara untuk mengukur ketatnya kondisi moneter dalam perekonomian. MCI dikembangkan oleh Bank of Canada dan digunakan oleh bank sentral dan organisasi internasional. Federal Reserve Amerika Serikat dan Bank of England menggunakan indeks yang diperluas untuk menganalisis kondisi keuangan di negara-negara tersebut.
