Hasil Kuartalan Costco Kemungkinan Memperkuat Ketidakpastian Ritel

Raksasa gudang ritel Costco Wholesale Corp. (BIAYA) kemungkinan akan melaporkan pertumbuhan penjualan terlemahnya dalam lebih dari tiga tahun ketika melaporkan fiskalnya hasil kuartal kedua Kamis, bergabung dengan rekan-rekan baik yang mengalami pertumbuhan penjualan yang melambat atau memperingatkan mereka berbohong di depan.

Penjualan bersih di Costco kemungkinan meningkat 7,1% menjadi $54,5 miliar, meningkatkan perkiraan pendapatan keseluruhannya (termasuk pelanggan biaya keanggotaan) sebesar 7,2% menjadi $55,6 miliar dari $51,9 miliar setahun yang lalu, menurut perkiraan yang disusun oleh Visible Alfa. Laba bersih perusahaan kemungkinan meningkat 10% menjadi $1,4 miliar, atau $3,26 per saham, dari $1,3 miliar, atau $2,92 per saham.

Melemahnya pertumbuhan penjualan Costco menentang data yang menunjukkan kekuatan tak terduga dalam penjualan ritel AS secara keseluruhan pada bulan Januari. Tapi itu mencerminkan peringatan awal bulan ini dari Amazon, Walmart, dan Home Depot, yang semuanya meramalkan pertumbuhan yang melambat dan ketidakpastian dalam beberapa bulan mendatang.

Penjualan sebanding di toko Costco kemungkinan meningkat 5,4%, yang akan menandai kuartal ketujuh berturut-turut di mana penjualan perusahaan menurun dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

Itu juga akan mewakili perolehan penjualan kuartalan terendah sejak penutupan COVID-19 pada pertengahan 2020. Hingga kuartal terakhir, mereka naik 6,6%, penjualan perusahaan telah meningkat 11-21% dari tahun ke tahun dalam sembilan kuartal berturut-turut.

Sementara itu, bersama pengecer lain, pengeluaran Costco meningkat. Biaya barang dagangan triwulanan diperkirakan naik 6,8% dibandingkan dengan tahun lalu, menurut Visible Alpha, mengurangi sedikit margin laba kotor menjadi 12,1%.

Sebagai catatan positif, keanggotaan Costco mungkin terus meningkat pada kuartal tersebut menjadi sekitar 67,4 juta rumah tangga. Peningkatan yang diharapkan dari 480.000 dari kuartal pertama fiskal akan memperpanjang rangkaian perusahaan keuntungan keanggotaan triwulanan berurutan sejak pertengahan 2013, ketika memiliki sekitar 40 juta anggota rumah tangga.

Namun, biaya keanggotaan hanya menyumbang sekitar 2% dari keseluruhan pendapatan perusahaan.

Statistik Utama Costco
Q2 FY2023 (perkiraan)	Q2 TA2022	Q2 TA2021
EPS yang disesuaikan	$3.26	$2.92	$2.14
Pendapatan	$55,6 miliar	$51,9 miliar	$44,8 miliar
Peningkatan penjualan comp	5.4%	14.4%	13.0%

Sumber: Alfa Terlihat

Investor yang Tidak Pasti

Harga saham Costco dalam beberapa bulan terakhir mencerminkan ketidakpastian investor tentang prospek sektor ritel.

Sejak perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama fiskal pada 11 Desember. 8, sahamnya telah naik 1,5%. Namun, pada saat itu, saham Costco telah diperdagangkan dalam kisaran $447-$530 per saham. Indeks Industri Pilihan Ritel S&P telah mengalami ayunan yang serupa, meskipun lebih sederhana.

Saham Costco turun lebih dari 5% selama setahun terakhir, dibandingkan dengan kerugian 19% untuk sektor Consumer Discretionary S&P 500.

Eksekutif Ritel Meramalkan Lebih Banyak Turbulensi

Dalam prospek industri ritel 2023 baru-baru ini, Deloitte mencatat bahwa hanya sepertiga eksekutif ritel yang disurvei menyatakan keyakinan yang cukup besar tentang kemampuan perusahaan mereka untuk mempertahankan atau meningkatkan margin keuntungan ini tahun.

Hampir semua eksekutif itu, kata Deloitte, mengindikasikan inflasi dan konsumsi yang berkurang akan menekan margin—permulaan utama dari inflasi yang rendah dan permintaan yang melonjak yang mereka alami di tengah pemulihan pandemi 2021-22.

"Perubahan bisa bagus, tapi perubahan konstan bisa menakutkan," kata laporan Deloitte. "Pengecer saat ini merasakan dampak dari volatilitas seperti itu yang terjadi dalam kerangka waktu paling padat dari setiap siklus bisnis baru-baru ini."