Crypto ETF di Cakrawala Di Tengah Meningkatnya Risiko bagi Investor
Untuk memenuhi permintaan hiruk pikuk untuk Bitcoin aset, dua perusahaan besar akan mulai menawarkan saham versi terbatas dari dana yang diperdagangkan di bursa crypto minggu ini, seperti yang diuraikan oleh Jurnal Wall Street. Langkah ini akan diaktifkan oleh "solusi" yang memungkinkan crypto ETF untuk diperdagangkan tanpa persetujuan SEC. Pada akhirnya, ini dapat membuka jalan untuk menawarkan ETF kripto yang diatur kepada investor arus utama sebagai bagian dari pasar ETF senilai $3,9 triliun.
ETF Kripto Terbatas Tersedia untuk 'Pembeli Institusional Berkualitas'
Perusahaan Sekuritas Van Eck dan SolidX Management LLC mempekerjakan AS. Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) Aturan 144A, yang akan membebaskan saham ETF crypto terbatas dari pendaftaran sekuritas dan memungkinkan penempatan pribadi sekuritas ke “pembeli institusional yang memenuhi syarat.” Peringatannya adalah bahwa saham tersebut hanya dapat dijual kepada pembeli institusional tertentu, seperti hedge fund, broker dan bank. Itu berarti bahwa saham SolidX Bitcoin Trust VanEck tidak akan terbuka untuk investor ritel atau pembeli individu.
“Tidak seperti ETF, ETF tidak terdaftar di bursa nasional, melainkan dikutip di platform OTC Link ATS. Ini adalah jenis penawaran pertama dari jenisnya. Mengingat itu akan berdagang over-the-counter melalui transaksi broker-to-broker, kami telah melakukannya dengan santai menyebutnya sebagai Broker Traded Fund, sebuah BTF,” kata Ed Lopez, kepala produk ETF di VanEck, berdasarkan CoinDesk.
Crypto Ke Arus Utama
Peluncuran dana dari Van Eck dan Solid Management menunjukkan dorongan untuk cryptocurrency seperti Bitcoin, aset digital terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, untuk mendapatkan akses ke arus utama investor.
“Saham tersebut akan memberi investor institusi akses ke produk bitcoin yang didukung secara fisik yang dapat diperdagangkan melalui akun broker tradisional dan utama,” baca sebuah siaran pers bersama. “Saham tersebut adalah produk bersih berkualitas institusional pertama yang memberikan eksposur ke bitcoin dan memungkinkan proses pembuatan dan penebusan ETF standar.”
Aset digital seperti Bitcoin telah meningkat hampir tiga kali lipat tahun ini, tetapi telah turun hampir 20% dari harga tertinggi musim panasnya. Aksi jual brutal di dunia crypto setelah gelembung pemecah rekor pada akhir 2018 tampaknya secara signifikan melemahkan minat ritel dan institusional. Namun, ada potensi keuntungan penggerak pertama yang besar bagi perusahaan yang bisa mendapatkan persetujuan ETF Bitcoin.
Rintangan Regulasi, Risiko
Semua ini terjadi karena crypto tetap menjadi pasar yang berisiko dan relatif belum matang. Banyak yang mewaspadai crypto ETF, mengingat fakta bahwa meskipun ada minat arus utama yang lebih luas dan adopsi aset digital, pasar yang berusia lebih dari satu dekade ini sebagian besar masih belum diatur.
Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) telah berulang kali menolak upaya untuk memasarkan aset investasi berbasis Bitcoin. Sementara awal tahun ini, Komisaris SEC Robert Jackson mengindikasikan bahwa dia mengharapkan proposal ETF untuk "pada akhirnya" memenuhi persyaratan SEC. standar, badan pemerintah menunda keputusan atas proposal Bitcoin ETF oleh Bitwise Asset Management, VanEck/SolidX, dan Wilshire Phoenix. Keputusan telah ditunda untuk akhir bulan ini dan hingga Oktober.
Penyebab utama kekhawatiran yang dikutip oleh SEC adalah penipuan yang meluas dan manipulasi pasar dalam industri yang baru lahir.
Apa berikutnya?
Terlepas dari risikonya, VanEck dan SolidX berharap bahwa ETF crypto versi terbatas mereka akan mendukung anggapan bahwa ETF Bitcoin sejati dapat beroperasi dengan lancar. Bulls Crypto melihat ETF sebagai cara yang lebih baik bagi investor tidak akrab dengan cryptocurrency untuk mendapatkan eksposur ke sektor ini.
“Kami terus mendukung pengembangan struktur pasar di ruang aset digital. Produk Qualified Institutional Buyers (QIB) hanya 144A Bitcoin ini dapat membuka jalan bagi adopsi dan pameran Bitcoin institusional bahwa struktur ETF yang diatur dengan tepat dapat bekerja dalam praktiknya, ”kata Gabor Gurbacs, direktur strategi aset digital di VanEck/MVIS.
Investor dalam crypto ETF terbatas akan diasuransikan terhadap “pencurian atau kehilangan” kunci pribadi Bitcoin yang dipegang oleh kepercayaan, dan akan ditawarkan pembuatan dan penebusan saham tanpa batas, per CoinDesk.