Mengatur Ulang Standar dan Prinsip Investasi untuk LST

Selamat datang di Green Investor, didukung oleh Investopedia. Saya Caleb Silver, Pemimpin Redaksi Investopedia, dan pemandu serta rekan perjalanan Anda di perjalanan menuju apa artinya menjadi investor hijau saat ini, dan ke mana arah tema investasi ini masa depan. Kami akan mendobrak format minggu ini dan langsung membahas ESG dari Investor Connection, an acara yang berfokus pada investor individu yang kami selenggarakan dalam kemitraan dengan Morningstar minggu ini di kantor kami di New York Kota.

Ada Apa di Episode Ini?

Berlangganan sekarang:Podcast Apple / Spotify / Google Podcast / PlayerFM

Saya berpartisipasi dalam panel di ESG—lingkungan, sosial, dan tata kelola keprihatinan yang dipimpin oleh Leslie Norton, Direktur Editorial Morningstar untuk Keberlanjutan; Jon Hale, Direktur Riset Keberlanjutan Morningstar; dan Carole Laible, CEO Domini Impact Investments. Untuk konteksnya, Domini adalah perusahaan investasi yang dipimpin wanita yang telah ada sejak awal 1990-an dan berfokus pada investasi berdampak untuk mendorong hasil positif bagi planet ini, sambil memberikan keuntungan finansial—Mereka telah berada di ruang ini a ketika.

Bintang Kejora, jika Anda tidak tahu, adalah perusahaan jasa keuangan raksasa yang menawarkan segalanya mulai dari penelitian terkemuka, peringkat saham, ETF dan reksa dana, dan layanan manajemen investasi. Itu salah satu pembawa standar untuk peringkat ESG, dan memiliki ratusan alat, peringkat, kategori, dan indeks yang membantu investor mempelajari lebih lanjut tentang investasi potensial. Kami membahas semuanya dalam percakapan ini, mulai dari kontroversi baru-baru ini seputar ESG, hingga bagaimana investor individu dapat membangun portofolio yang benar-benar sejalan dengan keyakinan mereka. Ini adalah bagian dari percakapan itu, dan kami akan menautkan ke seluruh panel dan semua panel dari Investor Connection di catatan acara:

Leslie: "Selamat datang semuanya. Sangat menyenangkan berada di sini, dan terima kasih telah datang, dan juga panelis kami sebelumnya yang telah memberi kami panel yang begitu menarik. Investasi berkelanjutan jelas merupakan salah satu tren paling populer dalam berinvestasi selama lima tahun terakhir. Itu dibayangi oleh awan. Selama setahun terakhir, seperti yang dijelaskan Caleb, Anda telah melihat kekhawatiran tentang greenwashing. Baru-baru ini dituduh sebagai kapitalisme yang terbangun, serta alat CEO manipulatif yang mencoba memaksakan nilai-nilai liberal mereka di Amerika. Baru-baru ini, negara bagian Texas memutuskan untuk melarang manajer investasi tertentu yang mempraktikkan investasi berkelanjutan untuk mengelola pensiun publiknya. Itu memengaruhi salah satu panelis di sini, tetapi saya akan membiarkan dia memberi tahu Anda tentang hal itu. Sekarang, Caleb sudah menjelaskan judul panel kita. Kami memiliki barisan orang yang sangat baik untuk membongkar subjek ini, jadi mari kita lanjutkan dan mulai. John, kita sekarang melewati masa ketika ESG dianggap kontroversial. Beri tahu kami apa yang terjadi di ruang ini selama periode ini."

Jon: "Anda tahu, saya pikir memang benar bahwa ESG dipandang kontroversial di beberapa kalangan. Kami telah melihatnya dalam politik baru-baru ini, karena politisi sayap kanan telah menyerang ESG. Saya pikir ketika Anda melihat ke dalam dunia investasi dan bahkan di antara perusahaan, ESG bukanlah subjek yang kontroversial. Itu salah satu, bagaimanapun, yang disertai dengan kebingungan, baik, saya pikir, di antara investor dan, saya pikir mungkin sampai taraf tertentu di antara perusahaan juga. Tapi, Anda tahu, saya pikir kita semua akan dapat menangani semuanya dengan lebih baik jika kita membuat perbedaan antara ESG sebagai sebuah proses — bagian investasi yang menjadi komponen arus utama dalam cara investor mengambil keputusan—ESG sebagai proses, dan ESG sebagai produk."

"Saya pikir ketika Anda melihat ESG sebagai sebuah proses, sebagian besar investor akan memberi tahu Anda—kebanyakan manajer aset dan manajer dana akan memberi tahu Anda bahwa ESG adalah sekumpulan informasi. yang kami miliki, serangkaian metrik, peringkat perusahaan, dan sebagainya, yang membantu kami mengembangkan gambaran investasi yang lebih besar dan menyeluruh untuk keputusan yang kami ambil. membuat. Dan analisis ESG hanyalah interpretasi dari informasi tersebut untuk membuat keputusan investasi yang baik. Dan saya hanya dapat memberi tahu Anda bahwa, ketika Anda melihat manajer aset mana pun dengan ukuran atau signifikansi apa pun di dunia saat ini, hampir semuanya memasukkan ESG ke dalam proses mereka dengan cara itu."

"Jadi ini tidak kontroversial, itu adalah salah satu hal yang dilakukan semua orang, meskipun itu terjadi dengan sangat cepat. Jika Anda kembali ke sepuluh tahun yang lalu, jenis informasi ESG yang kami miliki saat itu—ada beberapa di sana—tetapi tidak sebanyak itu. canggih atau banyak seperti saat ini, dan tentu saja tidak banyak analitik ESG yang terjadi di arus utama investasi. Tapi banyak kritik bahwa investor profesional hanya melakukan pekerjaan mereka, mencoba memenuhi tanggung jawab fidusia mereka, untuk melihat semua risiko, semua risiko material yang mungkin tertanam dalam investasi tertentu atau keputusan investasi yang perlu mereka buat. Jadi ini bukan nilai, bukan politik—ini hanya investor profesional yang menjalankan kewajiban fidusia mereka."

Leslie: "Caleb, aku ingin menanyakan sesuatu padamu. Anda tahu, Anda banyak berurusan dengan investor individu. Anda menghosting podcast tentang iklim dan persinggungannya dengan pasar. Di antara investor yang peduli dengan masalah iklim, yang ingin berinvestasi secara berkelanjutan, adalah greenwashing kekhawatiran besar?"

Kaleb: "Saya kira tidak, karena mereka benar-benar hanya mencoba mencari cara untuk berinvestasi selaras dengan kepekaan lingkungan mereka, atau dengan kesadaran mereka. Kami mendapat banyak pertanyaan di Investopedia tentang apa sebenarnya ESG itu, apa saja kriterianya? Bagaimana saya berinvestasi dalam iklim—di perusahaan yang mencoba mengurangi perubahan iklim atau pemanasan global? Jadi bagaimana caranya dan kemudian membongkarnya. Kami melakukan survei ini tahun lalu dengan TreeHugger, salah satu perusahaan mitra kami di Dotdash Meredith, tentang apa yang dipikirkan orang tentangnya dan menurut mereka apa arti ESG, dan merek apa yang terkait dengan mereka dia. Dan menurut Anda, banyak merek yang menurut Anda belum tentu jatuh ke dalam ember itu — jatuh ke dalam ember itu karena mereka memiliki persepsi itu. Tesla, jelas, itu membuat EVs — baterai untuk EVs dan kendaraan listrik, tapi — ada beberapa masalah sosial dan tata kelola. Tetapi orang-orang mengira itu adalah perusahaan ramah lingkungan karena membuat EV. Dan membongkar itu dan benar-benar memahami aturannya—itu masih membingungkan banyak investor, meskipun gelombang ini tidak diragukan lagi—pergerakan orang yang ingin menyelaraskan uang mereka dengan keyakinan."

Leslie: "Benar. Nah, ini membawa kita pada pertanyaan tentang dampak, bukan? Carol, saya akan meminta Anda untuk mengatasi ini, karena, Anda tahu, banyak kebingungan selama setahun terakhir, orang-orang berasumsi, atau beberapa orang berasumsi, bahwa dana ESG seharusnya diberikan dampak, dan lihatlah, mereka menemukan bahwa hal itu tidak terjadi—bahwa dana ESG berinvestasi di perusahaan yang berusaha menghindari risiko, tetapi tidak selalu berusaha memberikan jaminan sosial tertentu. hasil. Jadi, beri tahu kami tentang dampak—beri tahu kami, apakah ini bagian dari apa yang Anda lakukan? Apakah ini bagian dari investasi ESG seperti yang kita pahami sekarang?"

Karol: "Terima kasih, Leslie, dan terima kasih kepada John dan Caleb karena telah hadir bersama saya hari ini. Saya pikir John benar-benar tepat ketika dia mengatakan ada pekerjaan yang harus diselesaikan, saat Anda mendekati produk investasi berkelanjutan dan memutuskan apakah itu tepat untuk Anda. Saya tidak berpikir itu perlu berlebihan. Di Domini, kata kami, saat berpikir tentang dampak, atau ESG, atau keberlanjutan—pikirkan lebih sedikit tentang apa yang Anda sebut, dan lebih banyak tentang apa yang Anda lakukan. Jadi kami menganggap dampak sebagai memiliki tiga tuas yang dapat Anda tarik. Yang pertama adalah memasukkan standar lingkungan dan sosial dalam proses investasi Anda. Jadi kami berpikir tentang penerapan standar ESG di bawah payung, dan yang kami sebut sebagai investor yang lebih baik."

"Yang kedua adalah, sekarang Anda adalah pemilik perusahaan-perusahaan ini, Anda memiliki suara di meja dan Anda dapat membuat perubahan di mana Anda melihat kelemahan. Jadi Caleb mengacu pada Tesla, sebuah perusahaan yang menggemparkan armada mobil dan mengubah cara kita semua mengemudi—sangat kuat. Jadi duduk di meja itu, dan mendekati mereka tentang beberapa masalah terkait karyawan yang mereka hadapi memberi Anda tingkat dampak lain. Dan kami meletakkannya di bawah payung yang kami sebut sebagai pemilik yang lebih baik."

"Dan yang ketiga, yang menurut kami sangat penting untuk infrastruktur dan memikirkannya pada tingkat sistem, adalah berinvestasi di masyarakat. Terkadang orang sedikit bingung dengan itu. Bagaimana pengaruhnya terhadap portofolio saya? Nah, menurut kami semua portofolio harus dibangun di atas sistem keuangan yang sehat, yang mencakup keadilan dan keadilan untuk semua. Jadi menyalurkan uang—seringkali melalui pendapatan tetap, tetapi juga melalui diversifikasi keuangan, bank, perusahaan asuransi, adalah cara untuk membantu kita membangun komunitas yang sehat dan bersemangat. Dan kami memasukkannya ke dalam pilar menjadi tetangga yang lebih baik. Jadi menjadi investor yang lebih baik, pemilik yang lebih baik, dan tetangga yang lebih baik adalah tiga alat yang dimiliki ESG sebagai strategi. Dan pertanyaan yang harus Anda pikirkan, saat mendekati setiap produk, adalah berapa banyak pengungkit yang mereka gunakan, dan sampai tingkat apa?"

Leslie: "Terima kasih, Carol. Saya harus menanyakan ini kepada Anda: dana Anda sekarang didiskualifikasi untuk investasi oleh negara bagian Texas. Benar-benar keterlaluan. Jadi, bagaimana hal itu memengaruhi pendekatan Anda?"

Karol: "Jadi saya akan mengatakan, terus terang, belum, dan saya pikir itu masuk akal. Standar kami, di Domini—kami menerapkan satu set standar untuk semua reksa dana kami. Jadi kami tidak mengubah standar tergantung pada produk. Kami benar-benar menganggapnya sebagai merek, dan menerapkannya di semua produk kami. Jadi, agar sangat transparan bagi semua investor kami, dan juga berfungsi sebagai tulang punggung dari semua pekerjaan yang kami lakukan, kami menerbitkan standar tersebut di situs web kami. Anda dapat mengunduhnya sebagai PDF, panjangnya sekitar 70 halaman lebih, dan memberikan informasi yang sangat rinci tentang apa yang kami lakukan dan pendekatan kami."

"Sekali lagi, seperti yang dikatakan John, kembali memberi investor alat itu untuk memutuskan apakah ini produk yang tepat untuk itu. Kami pikir informasi mendetail inilah yang menarik banyak investor kami kepada kami. Pendekatan kami dengan mengecualikan sektor energi, tidak hanya penyuling dan produsen, tetapi juga perusahaan yang melayani mereka, seperti perusahaan transportasi atau perusahaan penyimpanan yang terkait erat dengan aktivitas tersebut, juga dikecualikan. Jadi kami berpikir bahwa memberikan informasi terperinci itu, menempatkan standar itu di luar sana, dan benar-benar membiarkan investor memutuskan apakah pendekatan kami adalah pendekatan yang tepat untuk mereka akan terus berlanjut, terlepas dari Texas berkuasa."

Jon: "Yah, menurut saya sangat penting bagi dana berkelanjutan untuk sangat transparan dengan investor mereka. Saya pikir jika Anda melihatnya, pikirkan tentang produk berkelanjutan secara lebih umum, dan permintaan luar biasa di luar sana untuk produk berkelanjutan. Keberlanjutan adalah salah satu komponen dari keputusan yang kita buat di semua aspek kehidupan kita, apakah itu konsumen keputusan, apakah itu keputusan gaya hidup, keputusan karier — masuk akal jika itu juga terjadi investasi. Tapi menurut saya untuk produk apa pun yang membuat klaim keberlanjutan, kami ragu, bukan? Caleb menyebutkan greenwashing—kami ingin menjaga agar tidak dianggap bodoh, bukan?—tentang memilih produk yang mengatakan itu berkelanjutan."

"Jadi kami menginginkan buktinya, dan, Anda tahu, sebuah produk benar-benar hanya memiliki satu peluang. Ketika seseorang bersiap-siap untuk membeli produk ini, kami perlu menunjukkan kredibilitas kami saat kami mengklaim produk ini berkelanjutan. Dan saya pikir apa yang terjadi dengan banyak dana—banyak di antaranya diluncurkan dengan sangat cepat dan beberapa, sejujurnya, dari aset besar manajer yang, Anda tahu, ini mungkin satu-satunya dana berkelanjutan atau ESG yang mereka miliki dalam daftar ratusan dana. Dan, mereka benar-benar tidak menanggapi tantangan untuk mengatakan, Anda tahu, inilah kasus kami—inilah alasannya strategi tertentu berkelanjutan, dan mengapa seseorang yang tertarik dengan ini dapat dengan nyaman membeli ini produk. Jadi, menurut saya transparansi dari produk dana itu sangat penting, dan memperjelas pendekatan apa, atau kombinasi pendekatan yang mereka gunakan, adalah apa yang investor akan dapatkan ketika mereka membeli produk ini, pokoknya."

Leslie: "Yah, mari kita bicara tentang beberapa pendekatan itu. Maksud saya, Anda benar-benar menyusun kerangka kerja yang memiliki enam—di sini mungkin lebih dari itu, tetapi pada dasarnya ada enam. Apa itu, dan bagaimana Anda melihatnya tercermin, katakanlah, dalam dana Carol?"

Jon: "Ya. Jadi kita sudah membicarakan tentang analisis ESG. Saya memecahnya menjadi dua jenis pendekatan yang berbeda. Satu—mungkin cara paling umum untuk menggunakan informasi LST dalam konteks pengambilan keputusan investasi adalah dalam hal manajemen risiko. Anda berbicara tentang apa saja risiko LST material yang dihadapi perusahaan tertentu, atau industri tertentu. Jadi, banyak investor menggunakan ESG untuk membantu mereka mengelola risiko, atau mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang risiko investasi—yang terjadi secara menyeluruh."

“Seperti yang saya katakan sebelumnya, itu semacam kegiatan arus utama sekarang di kalangan investor—itu adalah cara yang sangat umum, benar-benar cara yang paling umum dalam menggunakan informasi ESG ini. Tetapi dana berkelanjutan sering juga menggunakannya untuk mengidentifikasi peluang—untuk fokus, misalnya, pada bagaimana informasi ESG membantu mereka menemukan pemimpin keberlanjutan industri demi industri, misalnya. Jadi itu cara lain untuk melakukannya—kesempatan berisiko."

"Pengecualian—semua orang mungkin pernah mendengar tentang pengecualian, dan itu adalah sesuatu yang sudah lama terjadi dalam dana semacam ini. Mungkin ada pengecualian keluar-masuk yang digunakan—banyak ESG atau dana berkelanjutan memiliki daftar tertentu pengecualian jenis produk atau, dalam beberapa kasus, pengecualian lengkap perusahaan industri bahan bakar fosil, meskipun tidak semua lakukan itu. Jadi itu satu lagi—pengecualian, peluang risiko, tema keberlanjutan, pendekatan tematik. Domini punya dana seperti itu—Solusi Berkelanjutan, bukan? Jadi benar-benar berfokus pada keberlanjutan sebagai tema jangka panjang. Ini berfokus pada energi terbarukan dan teknologi bersih, dan hal-hal semacam itu juga. Beberapa dana benar-benar lebih fokus pada dampak daripada yang lain, dalam hal bagaimana kami menilai dampak keseluruhan dari kepemilikan yang kami miliki pada portofolio kami, dan bagaimana kami mengomunikasikannya kepada investor kami. Jadi itu pendekatan lain."

"Dan terakhir, keterlibatan dan pemungutan suara proksi dan hal-hal seperti itu—berfokus pada upaya untuk lebih meningkatkan perilaku ESG di perusahaan yang Anda miliki dalam portofolio Anda melalui keterlibatan, dan pemungutan suara proksi. Ini adalah sesuatu yang telah terjadi sejak lama, bahkan kembali ke tahun tujuh puluhan dan delapan puluhan. Tapi, tahukah Anda, pada saat itu hanya sedikit orang yang melakukan ini. Terus terang, pada saat itu, Anda harus membawa sekelompok biarawati Katolik atau semacamnya ke meja Anda untuk membuat perusahaan mengadakan pertemuan dengan Anda. Saat ini, sangat berbeda—perusahaan sendiri sangat tertarik dengan ESG, mereka sangat tertarik dengan bagaimana penilaian ESG membantu mereka. memahami bagaimana mengubah pendekatan mereka terhadap bisnis, menuju, Anda tahu, lebih berkelanjutan, dan lebih fokus pada semua pemangku kepentingan yang dimiliki perusahaan melayani."

Leslie: "Caleb, banyak investor yang tertarik pada tema tertentu, atau pada satu isu. Bagaimana mereka berinvestasi di sekitar tema-tema ini? Apa yang akan Anda sarankan kepada mereka; bagaimana Anda membimbing mereka dalam artikel yang Anda terbitkan? Atau, apakah lebih baik memilih dana berkelanjutan yang luas?"

Kaleb: "Nah, menurut mereka, ada rasa untuk hampir semua tema ini, dan ada ide untuk itu—pasti, atau ada reksa dana bagus yang bisa Anda beli juga. Jadi Anda benar-benar dapat memilih tema Anda dan mendalami tema itu jika Anda mau. Dia menyebutkan iklim, teknologi iklim, air, teknologi air, pemurnian air, makanan, teknologi pangan, teknologi pertanian—itu menjadi sangat besar. Jadi pembaca kami tertarik pada semua hal ini—kami memiliki banyak pembaca, dan mereka semua berasal berbagai latar belakang, tetapi mereka melihat pendekatan terhadap hal-hal yang mereka sukai, khas."

"Dan kemudian ada investor menyeluruh yang belum tentu tertarik pada tema tertentu—mereka hanya tertarik, sekali lagi, menyelaraskan uang mereka dengan keyakinan mereka. Dan mereka tidak ingin berada di sektor tertentu, atau mereka ingin menyaringnya. Jadi kami melihat meningkatnya popularitas alat seperti Canvas dan lainnya, yang memungkinkan Anda melakukan penyaringan, memasukkan atau mengeluarkan sesuatu dari portofolio Anda, atau menambahkan sedikit di sini atau menambahkan sedikit di sana."

"Orang-orang tertarik untuk belajar lebih banyak tentang itu, tetapi saya akan mengatakan ada sekelompok orang yang cukup baik — dan saya pikir kebanyakan orang hanya ingin melakukan yang benar, dan mereka hanya tidak ingin uang mereka digunakan untuk hal-hal yang tidak mereka yakini lagi. Jadi mereka akan menemukan ETF yang mengecualikannya, atau mereka akan menemukan ETF atau dana indeks yang berkonsentrasi pada hal yang paling mereka inginkan. Dan kemudian kami memiliki orang-orang yang ingin berinvestasi secara aktif di perusahaan seperti Mesin No.1, dan lainnya yang ingin memiliki saham di perusahaan, sehingga mereka dapat memiliki suara dalam apa yang mereka lakukan. Dan Anda melihat semakin banyak orang terlibat, karena mereka ingin duduk di meja—mereka tidak mau katakan saja, "Saya tidak akan menaruh uang saya di sana," karena beberapa orang tidak percaya itu satu-satunya larutan."

Karol: "Dan aku hanya akan membonceng sedikit ucapan Caleb. Apa yang kami temukan saat membangun standar investasi dampak Domini kami—kami menggunakan lensa dari apa yang ingin diterapkan oleh investor dampak klasik dalam portofolio mereka. Seringkali seorang investor akan datang kepada kami dengan satu tema yang ingin mereka tuju, tetapi kemudian mereka akan melihat standarnya. Saya akan mendapatkan semua hal lain ini, dan saya meminta investor berkata, "Oh, kami mendapatkan semua hal lain ini secara gratis." Ini seperti, saya mendapatkan hal yang saya inginkan, ditambah lagi. Dan hal lain yang kami dengar melalui penelitian dan survei yang kami lakukan dengan pemegang saham kami adalah bahwa mereka mempercayai keahliannya—perspektif sejarah jangka panjang tentang masalah ini. Mereka ingin menyerahkannya kepada ahlinya dan mencoba membuat keputusan sendiri, dan mereka adalah sumber yang bagus untuk melakukannya akhir-akhir ini."

Leslie: "Itu hebat. Faktanya, Anda telah menjawab pertanyaan ini, tetapi saya akan tetap mengajukannya, karena ini adalah pertanyaan yang berulang kali ditanyakan di setiap artikel yang saat ini saya baca tentang investasi berkelanjutan. Bisakah Anda benar-benar membuat perbedaan di dunia jika Anda mempraktikkan investasi berkelanjutan?"

Karol:"Ya. Kami sangat berkomitmen untuk melaporkan kepada pemegang saham kami—baik secara triwulanan maupun tahunan—mengenai perbedaan yang dihasilkan oleh satu dolar yang diinvestasikan dalam dana Domini. Itu adalah jawaban yang sangat penting bagi investor, dan itu telah menjadi bagian dari evolusi. Jadi, ketika kami pertama kali memulai 30 tahun yang lalu, Anda tahu, pertanyaan pertama adalah, "Bagaimana kita akan melakukan ini? Di mana kita akan mendapatkan data ini?" Nah, sekarang kami memiliki banyak sekali data berkat pelopor ruang angkasa—pelopor di ruang angkasa yang meminta data. Kami memiliki alat untuk mengukur, mengelola, dan melakukan evaluasi apakah suatu perusahaan memenuhi standar kami atau tidak."

"Pertanyaan kedua adalah, 'Nah, bagaimana kinerjanya? Apakah ini akan menghabiskan uang saya?" Dan untungnya, dengan data lebih dari 20 tahun sekarang, dan banyak studi—studi meta dan studi tentang indeks, dana, dan perusahaan, kami melihat bahwa ini dapat bekerja secara kompetitif. Jadi tidak ada biaya yang melekat dan tidak ada risiko lebih dari yang perlu diambil. Tetapi Anda harus melakukan uji tuntas dan berhati-hati, seperti produk investasi lainnya, tentang siapa yang mengelola uang Anda."

"Dan kemudian pertanyaan ketiga dan yang paling baru adalah, "Nah, apa bedanya? Di mana saya bisa melihat hasilnya? Apa yang kamu lakukan?" Dan itulah yang benar-benar mendorong kami untuk menempatkan laporan triwulanan dan tahunan itu di luar sana."

Kaleb: "Ya. Maksud saya, sekali lagi, dengan jenis ETF atau perusahaan yang sangat terarah itu—jika Anda ingin berinvestasi langsung di perusahaan tersebut, maka Anda bisa benar-benar melihat ke mana uang Anda pergi, dan Anda benar-benar dapat melihat bagaimana perusahaan memanfaatkannya dengan menindaklanjutinya perusahaan. Hal yang sama dengan ETF, meskipun sedikit lebih lebar, ini sedikit lebih merupakan pendekatan scattershot. Tapi, saya pikir kinerja telah menjadi pertanyaan besar selama bertahun-tahun, dan kemudian itu benar-benar hilang sampai kita memiliki siklus super ini. komoditas muncul, dan tiba-tiba semua orang bertanya-tanya, "Ya, saya sudah keluar dari pasar—saya sudah keluar, Anda tahu, saham energi, saham energi tradisional untuk sementara waktu, dan saya melewatkan cukup banyak pengembalian yang tersedia di saham pasar. Seberapa dalam keyakinan saya untuk berinvestasi bersama dengan keyakinan lingkungan saya, ketika saya kehilangan keuntungan?"

"Dan ini benar-benar menguji industri ini, bersama dengan semua masalah peraturan yang mungkin muncul. Banyak dari hal ini yang benar-benar membuat investor bertanya pada diri sendiri pertanyaan yang sangat sulit itu—Anda mengatakan bahwa Anda mempercayainya; ini adalah di mana Anda ingin menaruh uang Anda. Sekarang Anda benar-benar memiliki kesempatan untuk mempertahankan bahwa dalam menghadapi kenaikan harga komoditas, banyak kekurangan kinerja dana berkelanjutan dan ESG, dan fakta bahwa mungkin ada regulasi yang memayungi dan mengatasi seluruh industri ini Di Sini."

Karol: "Dan saya pikir penting untuk mengakui bahwa penelitian lingkungan dan sosial benar-benar masalah melihat tren dan pola dari waktu ke waktu. Jadi itu benar-benar melihat jangka menengah dan panjang. Akan ada volatilitas jangka pendek. Jadi saya pikir ketika Anda mendekatinya, Anda harus mengakuinya, dan memiliki tujuan investasi sehingga Anda dapat menggunakannya dalam jangka panjang. Jika Anda melihat energi, kami menemukannya naik dan turun, tapi cukup netral dalam jangka panjang."

"Dan pengecualian energi kita, ya, memiliki dampak lingkungan yang sangat besar, dampak sosial yang sangat besar. Tapi kami juga percaya itu akan memiliki dampak finansial yang besar karena, sejujurnya, jika kita membakar semua minyak yang kita miliki di dalam tanah, kita tidak akan memiliki planet untuk ditinggali. Jadi suatu saat pesta akan berakhir. Bagaimana dan kapan merupakan pertimbangan penting. Jadi—lensa jangka panjang—menjalankan beberapa siklus, dan itu menjadi hal yang sulit ketika energi adalah satu-satunya hal yang bekerja—tentu saja."

Leslie: "John, kamu ingin menambahkan sesuatu dengan sangat cepat, maka kita harus beralih ke pertanyaan berikutnya."

Yohanes: "Yah, maksud saya, salah satu hal yang ingin saya tambahkan tentang dampak adalah—jika Anda melihat jumlah uang yang disumbangkan ke dana berkelanjutan, dan jumlah perhatian yang sekarang diberikan oleh manajer aset ke informasi dan analitik ESG—ini telah mengirimkan sinyal besar kepada perusahaan di seluruh dunia, bahwa masalah ESG penting untuk investor. Dan perusahaan telah mendengarnya, mereka juga mendengarnya dari pemangku kepentingan lainnya — khususnya karyawan mereka, dan pelanggan, mitra, dan komunitas, semua orang. Namun ketika investor juga mempertimbangkan dan berkata, "Ini penting", hal itu mulai mengubah perilaku perusahaan. Dan itu adalah pergeseran besar-besaran—menurut saya—paradigma dari pemegang saham keutamaan sebagai fokus manajemen perusahaan untuk nilai pemangku kepentingan, dan perspektif jangka panjang yang sejalan dengan itu."

Karol: "Yah, banyak orang ingin menghitung—dan itu adalah hal yang logis untuk diinginkan—tetapi ketika Anda berpikir tentang dampak, itu harus bersifat kuantitatif dan kualitatif. Jadi kita bisa mengukur melalui jejak karbon bahwa portofolio kami kurang intensif karbon dibandingkan yang lain. Namun ada saat-saat ketika Anda melihat masalah yang harus, seperti yang dikatakan John, evaluasi penuh pemangku kepentingan tentang "Apakah hidup lebih baik jika Anda memiliki uang sebanyak mungkin di akun Anda, tetapi Anda tidak memiliki udara bersih untuk dihirup, atau air untuk diminum, atau jika rumah Anda berada di bawah air?" Anda tahu, itulah kesejahteraan secara keseluruhan dan dampak yang perlu dijawab."

Kaleb: "Kami akan menautkan ke seluruh percakapan yang dipimpin oleh Lesley Norton dari Morningstar dengan Jon Hale, Direktur Riset Keberlanjutan, dan Carole Laible, CEO Domini Impact Investments, dan saya, di tampilkan catatan. Dan Anda juga dapat melihat semua percakapan hebat dan sesi pembelajaran yang kami selenggarakan minggu ini di Investor Connection, kemitraan pertama dengan Morningstar dan Investopedia. Itu sangat menyenangkan, dan banyak pendidikan yang bagus tentang bagaimana mengatur ulang strategi investasi kami untuk sisa tahun yang sangat menantang ini."