Rising Loan-Loss Prep May Dent Pendapatan Q4 JPMorgan

JPMorgan Chase (JPM), bank AS terbesar, mungkin akan mengatakan laba turun pada kuartal keempat karena mempersiapkan ekonomi yang lebih lemah dengan meningkatkan provisi untuk potensi kerugian kredit.

Bank diharapkan untuk melaporkan Jumat bahwa laba bersihnya turun 8% menjadi $9,1 miliar, atau $3,09 per saham, menurut perkiraan dari Visible Alpha, bahkan ketika pendapatan naik 15% menjadi $34,9 miliar. Perusahaan memperoleh $9,9 miliar, atau $3,33 per saham, dengan pendapatan $30,4 miliar pada kuartal yang sama tahun lalu.

Statistik Kunci JPMorgan Chase
Q4 2022 (Estimasi)	Q4 2021	Q4 2020
EPS yang disesuaikan	$3.09	$3.33	$3.79
Pendapatan	$34,9 miliar	$30,4 miliar	$30,2 miliar
Marjin Bunga Bersih	2.3%	1.6%	1.8%

Sumber: Alfa Terlihat

Seperti banyak pemberi pinjaman, JPMorgan mendapat manfaat dari kenaikan suku bunga dan margin bunga bersihnya — bedanya antara uang yang diperolehnya dari pinjaman dan jumlah yang dibayarkannya pada deposito — mungkin meningkat untuk kelima kalinya seperempat. Namun kenaikan suku bunga telah memperlambat ekonomi AS, meningkatkan momok resesi dan membuat bank menyisihkan lebih banyak aktiva untuk menutupi potensi gagal bayar pinjaman.

Visible Alpha memproyeksikan JPMorgan menyisihkan $2,2 miliar untuk menutupi kerugian pinjaman pada kuartal tersebut. Itu akan mewakili ayunan $3,5 miliar dari tahun lalu, ketika perusahaan mengurangi penyisihan kerugian kredit sebesar $1,3 miliar, meningkatkan laba triwulanan.

Meski begitu, saham JPMorgan naik 29,4% pada kuartal keempat, dibandingkan dengan kenaikan 7,1% untuk Indeks S&P 500. Itu menutup tahun di mana saham turun 12,6%, dibandingkan dengan kerugian 19,4% S&P 500.

Besarnya basis aset JPMorgan—yang bernilai $3,4 triliun melebihi No. 2 Bank of America sebesar 39%—mengisolasinya dari gejolak ekonomi yang lebih merugikan bank-bank kecil. Secara keseluruhan, saham bank AS berkinerja buruk di S&P 500 pada tahun 2022.

Tingkat yang lebih tinggi telah membantu JPMorgan meningkatkan margin bunga bersihnya, mencapai 2,3% yang diantisipasi pada kuartal keempat, naik dari 1,6% tahun lalu, menurut perkiraan Visible Alpha. Itu akan menandai margin bunga bersih tertinggi bank sejak kuartal pertama tahun 2020, tepat sebelum dimulainya pandemi.

Melihat ke depan

Tren itu mungkin akan berlanjut hingga 2023. Dalam sebuah laporan baru-baru ini, Goldman Sachs memperkirakan pendapatan bunga bersih industri perbankan akan meningkat sebesar 11% tahun ini karena Federal Reserve terus meningkatkan tolok ukurnya. tingkat dana federal. Perkiraan median terbaru The Fed melihat bahwa tingkat naik menjadi 5,1% tahun ini dari 4,25% menjadi 4,5%.

Goldman Sachs juga mencatat bahwa bank-bank besar seperti JPMorgan dapat mengatasi, lebih baik daripada pemberi pinjaman yang lebih kecil, persyaratan modal yang meningkat yang mungkin ditimbulkan oleh resesi. Persyaratan peraturan tersebut melindungi ekonomi dari kegagalan bank tetapi juga mengurangi pendapatan bank.

Investor akan mengurai laporan pendapatan JPMorgan pada hari Jumat untuk mengetahui prospek permintaan pinjaman tahun ini, seberapa inflasi tekanan dan dampak pada likuiditas konsumen dapat mempengaruhi simpanan, dan bagaimana ketidakpastian ekonomi dapat mempengaruhi belanja modal perusahaan rencana. Goldman mencatat perusahaan telah membuka operasi di 500 pasar baru hanya dalam lima tahun terakhir.

JPMorgan memperoleh pangsa pasar melalui ekspansinya, tulis analis Goldman dalam catatan tersebut. "(Kami) melihat peluang lebih lanjut untuk berekspansi di pasar dengan pertumbuhan tinggi, yang dalam pandangan kami memposisikan mereka dengan baik untuk terus mengambil bagian di berbagai produk."