Coinbase Dapat Mengatakan Kerugian Dipersempit karena Pemotongan Biaya, Suku Bunga Lebih Tinggi

Coinbase (KOIN), pertukaran crypto terbesar yang berbasis di A.S., kemungkinan akan mengatakan kerugian menyempit pada kuartal pertama tahun 2023 karena pemotongan biaya yang agresif mengimbangi penurunan pendapatan.

Coinbase diperkirakan akan melaporkan kerugian bersih kuartal pertama sebesar $329 juta, atau $1,38 per saham, dibandingkan dengan $429 juta kerugian, atau $1,98 per saham, pada kuartal yang sama tahun lalu, menurut perkiraan analis yang disusun oleh Visible Alfa. Total pendapatan di perusahaan diperkirakan turun menjadi $651 juta dari $1,16 miliar karena permintaan aset kripto melambat. Coinbase akan melaporkan pendapatan kuartal pertamanya setelah pasar tutup pada hari Kamis.

Investor akan tertarik dengan dampak dari langkah-langkah pemotongan biaya Coinbase, termasuk keputusannya pada bulan Januari untuk memberhentikan 950 karyawan, atau sekitar 20% dari tenaga kerjanya. Analis memperkirakan perusahaan akan melaporkan biaya restrukturisasi sebesar $155 juta pada kuartal terakhir sebagai akibat dari PHK. Total biaya operasi perseroan diperkirakan turun 42% dari tahun lalu.

Investor juga akan mencari tanda-tanda kerusakan dari kepanikan yang mencengkeram bank-bank regional kuartal lalu. Kapan Silicon Valley Bank runtuh pada hari Jumat, 10 Maret, Circle penerbit stablecoin USDC mengungkapkan bahwa mereka memiliki dukungan dana sebesar $3,3 miliar stablecoin disimpan di bank gagal. Selanjutnya, USDC kehilangan pasaknya terhadap dolar AS karena investor keluar.

Coinbase menghentikan penebusan selama akhir pekan dan pada hari Senin USDC telah mendapatkan kembali patokan USD-nya, tetapi penebusan USDC terus berlanjut. Kapitalisasi pasar stablecoin turun menjadi $30 miliar dari $44 miliar pada awal tahun.

Berkurangnya simpanan USDC dapat merusak pendapatan bunga Coinbase, yang telah menjadi semacam anugrah selama musim dingin crypto ini. Pada kuartal keempat, pendapatan bunga tumbuh 79% dari kuartal ke kuartal menjadi $182 juta, dengan USDC mencapai $146 juta dari total tersebut. Analis memperkirakan pendapatan bunga kuartal pertama tumbuh 9,5% dari kuartal terakhir menjadi $200 juta.

Eksekutif Coinbase juga dapat menghadapi pertanyaan tentang tekanan peraturan, khususnya, Pemberitahuan sumur diterima perusahaan dari Securities and Exchange Commission (SEC) pada bulan Maret. Regulator A.S. telah mengambil sikap keras terhadap perusahaan cryptocurrency tahun ini, dengan tindakan hukum terhadap Kraken Dan Paxos memaksa perusahaan untuk menghentikan operasi tertentu di negara tersebut.

CEO Coinbase Brian Armstrong telah menyatakan keprihatinan tentang a potensi larangan mempertaruhkan di Amerika Serikat. Pada konferensi fintech bulan lalu, dia menyarankan Coinbase akan meninggalkan AS dalam beberapa tahun jika tidak menerima kejelasan lebih lanjut dari regulator.

“Apa pun yang ada di atas meja, termasuk relokasi atau apa pun yang diperlukan,” kata Armstrong.

Saham Coinbase naik hampir 42% tahun ini tetapi telah kehilangan 80% nilainya sejak awal tahun 2022. Sektor Keuangan S&P 500 telah jatuh 3% dan 13% selama periode waktu yang sama.

Metrik Kunci

Volume transaksi Coinbase, sumber pendapatan terbesarnya, membengkak dan menyusut dengan minat publik terhadap cryptocurrency, menjadikannya aliran pendapatan yang sangat tidak stabil. Langganan dan layanan adalah sumber pendapatan yang lebih andal bagi perusahaan. Segmen bisnis ini terdiri dari pendapatan taruhan, biaya kustodian, pendapatan bunga, dan layanan lain seperti Coinbase Cloud dan Coinbase One.

Coinbase diperkirakan akan melaporkan pendapatan berlangganan dan layanan sebesar $313 juta pada kuartal pertama, lebih dari dua kali lipat pada kuartal yang sama tahun lalu. Pendapatan layanan diperkirakan mencapai 48% dari pendapatan, lebih dari kuartal sebelumnya.

Q1 2023 (perkiraan)	Q1 2022	Q1 2021
Laba per saham ($)	-1.38	-1.98	6.07
Pendapatan ($M)	651	1,166	1,801
Langganan dan pendapatan layanan ($M)	314	152	56